刚更新定增计划的齐峰新材：前三季度净利预增超39倍，预告前股价暴跌
界面新闻记者|牛其昌
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经历了去年的业绩首亏之后，装饰原纸行业龙头齐峰新材（002521.SZ）迎来强势反弹，前三季度业绩同比预增超39倍。
10月9日晚间，齐峰新材发布前三季度业绩预告，公司预计前三季度归母净利润1.5亿元-1.6亿元，比上年同期增长3935.51%-4204.55%；实现扣非净利润1.45亿元-1.55亿元，较去年扭亏为盈，几乎相当于2021年全年的净利水平。
齐峰新材业绩大增主要得益于三季度的强势表现。单从第三季度来看，齐峰新材预计盈利1亿元-1.1亿元，相当于上半年净利润的两倍，这也是公司自上市以来首次单季度利润超1亿元。
对于业绩大幅反弹，齐峰新材给出三点原因：
1、报告期内客户需求旺盛，公司产销量明显增加。
2、报告期内主要原材料价格下降，成本降低。
3、报告期内根据市场需求，持续优化产品结构，有效推进降本增效措施，公司产品竞争力进一步提升。
公开资料显示，齐峰新材总部位于山东淄博，主营业务为高档装饰原纸的研发、生产和销售，目前是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，实控人李学峰持股比例为16.31%。公司主要产品包括装饰原纸系列、乳胶纸系列和卫材系列等，其中装饰原纸系列产品收入占比为87.02%。
2022年，齐峰新材扣非后净利润为-635.51万元，系公司自2010年上市以来首次陷入亏损，销售毛利率也由2020年的14.39%进一步下降至7.85%。2023年一季度，齐峰新材延续颓势，单季度净利亏损183.22万元，销售毛利率仅为6.01%。
齐峰新材彼时表示，受各地疫情影响，公司生产和部分区域的货物交付受到一定程度的影响，产量和销量不及去年同期；主要原材料价格大幅上涨，公司产品提价滞后于原材料涨价。此外，因市场发生变化，卫材业务利润未达预期。
转折出现在今年第二季度，齐峰新材单季度实现净利4979万元，导致上半年净利润同比增长202.59%。
一方面，从市场角度来看，通过引进国外装饰原纸先进的生产技术和管理经验，国内的装饰原纸企业生产规模逐渐扩大，产品品质优化，装饰原纸行业出现了较为明显的进口替代效应，进口产品逐渐退出国内市场，国产化率逐步提升。
另一方面，从原材料成本来看，齐峰新材的装饰原纸产品最主要的原材料为木浆和钛白粉，其中木浆主要从国际市场采购，钛白粉则主要从国内供应商处采购。齐峰新材在业绩说明会中表示，在其他条件保持不变的情况下，木浆价格下降，对公司降低成本将有积极因素。
界面新闻注意到，木浆指数自2022年10月以来见顶回落，以阔叶木浆为例，该产品去年10月时价格达到6802元/吨，今年4月则降至4000元/吨的低点，降幅超过40%，加之其向境外供应商采购的木浆到货期需要40-70天左右，这也成为公司前三季度业绩大涨的原因之一。
反映在二级市场上，今年以来齐峰新材股价呈攀升态势，截至10月10日收盘时，累计涨幅超过42%。不过耐人寻味的是，就在发布前三季度业绩预告的前一交易日，齐峰新材股价出现异动。股价盘中跌幅一度超9%，截至收盘时大跌7.13%，创公司今年以来最大单日跌幅。
在午间休盘之前，时隔近四个月没有更新的互动平台上，有投资者火速发问公司股价大幅下跌的原因。对此，齐峰新材紧急回应称，“公司目前生产经营正常，在手订单充足，产销状况良好”。有投资者认为，此次大跌似乎预示着前期业绩利好消息已经提前落地。
而随着前三季度业绩暴增的消息甫一发布，10月10日早盘，齐峰新材股价大幅高开近7%，但随后便高开低走，截至收盘时涨幅2.13%，报7.18元/股。
在业绩暴涨的同时，齐峰新材意欲借助定增扩大既有装饰原纸业务。
9月5日，齐峰新材更新募资说明书，拟定增募资不低于3.9亿元且不超过5.49亿元，上马“年产20万吨特种纸项目（一期）”。据悉，本次募投项目（一期）实施后将新增装饰原纸产能8万吨，届时装饰原纸产能将达到53.90万吨。从财务指标来看，该项目建成完全达产后，年销售收入8亿元，净利润6354.16万元。
值得一提的是，此次定增的对象除了齐峰新材实控人李学峰外，还有上游公司中核钛白（002145.SZ），定增发行价为4.40元/股。发行完成后，中核钛白持有齐峰新材的比例不低于7.62%，且不超过10.07%。
界面新闻注意到，作为钛白粉行业龙头，中核钛白具备雄厚的产能、资金、管理、研发实力以及完善的市场营销网络，能够为齐峰新材提供经济稳定的原材料供应。
对于引入战投中核钛白，齐峰新材表示，双方将在钛白粉在造纸行业高效应用领域开展深度合作，提升公司生产工艺，促进公司产品品质提升，进一步提升上市公司的盈利能力。
此外，中核钛白在销售价格、结算付款方式等方面给予公司一定优惠，在此前提下，公司优先按其需求量的一定比例向中核钛白采购钛白粉。