企业经营趋势洞察者-景顺长城张靖
在景顺长城的基金经理列表中，管理规模超过百亿的，剔除米良和陈威霖，仍有13位基金经理所管资产过百亿。
而在景顺长城的基金经理列表中，投资经理年限超过10年的，一共7位，其中刘彦春、董晗赫然在列，鲍无可、杨锐文投资年限则分别为：9.29年和8.96年。
在细细斟酌景顺长城体系中的基金经理列表，投资年限过10年，投资年化回报超10%，而管理规模又低于百亿的的权益基金经理，张靖是低调又有实力的一位。
01
长期重复做正确的事情
几个月前，看了一个视频，基金经理张靖坐在景顺长城的奖杯墙前面，对着镜头娓娓道来。
张靖：长期重复做正确的事情，才能获得更好的投资收益。
就像那个励志的公式，每天进步一点点，每天成功一点点，复利的威力无穷大。
在投资中，张靖并非不会犯错，在15年和21年基金净值都经历了大幅回撤，但在长期重复做好交易的情况下，其所管理的产品同样获得了市场和专业投资机构的肯定。
张靖自2014年10月25日开始管理景顺长城策略精选基金，截至2023年10月9日，管理以来基金业绩273.34%，同期基准收益率为61.22%，实现超额收益212.12%。
同时产品获全五星评级：
海通证券三年&五年期★★★★★评级；
银河证券三年&五年期★★★★★评级；
晨星三年&五年期★★★★★评级。
在过去1/3/5年同类排名依然优秀。
注：评级信息来自海通证券、银河证券、晨星资讯，截至2023年6月。
通过分析张靖代表作景顺长城策略精选股票过去持仓的行业和风格分布，可以看到，近5年来，其较少择时，长期保持高仓位，也不会重点押注单一赛道，对市场风格的把握不会简单追随市场而动。
翻看张靖的履历，其职业开始于摩根士丹利基金，在职期间两只产品分布是大摩多因子策略和大摩量化配置A。2014年5月加入景顺长城基金。
投资理念上，注重公司的基本面趋势及投资性价比，会使用基本面量化来提高自己投研的效率，但选股以主动选股为主；
投资风格上，自下而上，均衡成长，注重景气度变化；
选股方式上，没有特别偏好，覆盖面广；
组合投资上，较均衡，是股价驱动因素的一种均衡，或受宏观经济周期驱动、或受产业趋势驱动。换手率一年1-2倍。
02
多边形战士，不挑市场
查看基金评价系统的业绩评价指标同类排名得分，可以看到，从任职景顺长城策略精选以来的统计结果看，张靖是一位综合能力较强的基金经理。其中sharpe、calmar和Treynor在各项指标的排名中最靠前，均排在21/598。
在【区间收益率-波动率】分布图中，同样可以直观看出景顺长城策略精选的优异之处，同象限中，比他好的，也仅有华商优势行业、交银主题优选、国投瑞银美丽中国和东方红新动力。
在行业的配置上面，张靖体现出来的结果是均衡分散投资，全行业选股，不局限于赛道，其中电子、医药和基础化工是其长期较为重配的行业；在2023年中报中显示，截止2023年6月，基金第一重仓是电子行业（22.10%），第二重仓是家电行业（16.00%），第三重仓仍是医药行业（15.94%）。
自张靖管理以来（2014年10月25日），基金平均持股29只，前十大个股集中50%-60%。重仓个股权重5%左右。从上图重仓行业看，每个季度均能找到阶段性重点，同时布局3-4个基本面趋势向好的产业链。
另外从每一期报告的统计结果看，我发现张靖任职景顺长城策略精选以来长期在基础化工、建材、轻工制造、电子能获得稳定的回报。但在银行和非银金融这两个行业上是长期亏钱的，其他行业则在不同的市场风格中有不同的表现。（数据太长，我就不贴了）
从风格分布看，不同的市场时期有不同的大小盘选择，但在成长和价值之间，长期看其风格还是以成长为主。
因此在基金经理的风格上，可以定义为均衡偏成长型的基金经理，与范妍的风格有点相似。两者在近5年的业绩走势中，也有较相似的轨迹。
03
总结
景顺长城策略精选是张靖管理时间最长的产品，通过判断和分析该基金的走势有助于我们来了解张靖的个人管理能力。
张靖的投资风格总体为成长型，精准把握企业盈利周期，通过寻找企业经营向上的拐点，在拐点出现时介入投资；通过识别周期向下的拐点，把握退出的时点。2020年、2021年的结构性行情中，基金经理较早表示看好光伏、新能源、顺周期、电子科技等行业的投资机会并开始布局，2020Q2逐步加仓，2021Q4退出，较精准地把握了启动和退出时点。从2022Q2开始提前布局经济复苏方向，加仓可选消费、医药、电子通讯等板块。在近一年和今年以来都取得了不错的投资回报，唯一不足的是其业绩每一年的波动弹性较大，对于风险偏好较低的投资者而言，可能持有体验没有范琨，徐彦、刘旭等基金经理的好。
张靖后市看好可选消费、医药、电子通讯硬件升级、新材料和高端装备的国产化等方面的投资机会。如果是看好这几个行业方向的投资者，则可以重点关注这样一位全行业选股不押赛道、不择风格的基金经理。
如果看好TMT，成长的机会，又能接受更高的波动，则张靖管理的景顺长城中小创和景顺长城中小盘同样值得关注，截止10月10日，前者今年以来回报为11.10%，后者今年以来回报为14.15%。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。具体信息请以基金合同、招募说明书、产品资料概要等公开披露的法律文件为准。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本资料如涉及观点的，仅为当前观点，不代表对未来的预测，也不构成未来产品进行投资决策之必然依据。基金管理人对文中提及的板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金管理人所提及观点对市场未来走势不构成任何保证。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，本人不承担更新义务。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述以及基金管理人对本基金风险等级的评价均可能存在不同，投资者在购买基金前需按照销售机构的要求完成风险匹配检验，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。基金管理人对文中提及的板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资需谨慎。