EIA大幅下调2023年原油价格预测，海内外观点再现剧烈碰撞
来源：海通期货能源研发中心
后市观点
周二油价虽然勉强有所反弹，但过程中上下翻飞的的表现就像近期市场的缩影，油价30年最差的开年大跌之后，接下来的修复行情走的非常曲折，一方面暴跌过后投资者心态谨慎，另一方面当前阶段供需层面并不明朗，尤其是需求侧市场存在非常大的分歧，暴跌也正是因为对需求担忧造成，因此即便是周一在中国市场利好为主的偏暖氛围下油价一度上涨近4%，但并未守住涨幅，说明了市场的犹豫。周二国内成品油市场继续火爆，山东炼厂再次大幅推涨汽油300元，这样的急速拉升可谓少见，足以看出国内市场对于接下来需求恢复的强预期。
美国API数据显示1月6日当周原油库存1486.5万桶，预期-347.5万桶。汽油库存51万桶，预期147.5万桶，取暖油库存66万桶，前值-73.1万桶。数据公布后油价反应不大，，重点还需关注晚间EIA周度报告，EIA公布了2023年首份月度报告，其大幅下调了对2023年油价判断，预计2023年布伦特原油平均价格为每桶83美元，较2022年下降18%，并认为未来2年原油市场将再次出现过剩局面，预测随着全球石油库存增加，2024年继续下跌至78美元/桶，对原油价格构成下行压力。EIA表达了对中国放开疫情管控的的担忧，这基本代表了海外市场的观点，对中国需求恢复持谨慎观望态度，这与国内市场的强预期呈现明显分化，这也是近期原油表现挣扎的原因。
跟国内大部分观点一样，我们对于2023年中国需求端重新启动持有积极乐观预测，认为中国对2023年全球原油需求贡献会有超预期表现，认为EIA此次仅仅将2023年全球原油需求上调5万桶/日的观点过于保守，市场需要时间来修正某些错误，保持耐心等待局势明朗，后续随着更多信息的明朗预计油价仍会有较大的波动，注意节奏把握。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收涨0.49美元，涨幅0.66%，报75.12美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.45美元，涨幅0.56%，报80.1美元/桶；INE原油期货收跌0.61%，报524.4元。
【2】美元指数跌幅0.6%，报103.29；港交所美元兑人民币跌幅1.12%，报6.7544；美国十年期国债涨幅0.15%，报114.48；道琼斯工业指数涨幅0.56%，报33704.1。
近期要闻
【1】EIA短期能源展望报告：2023年全球原油需求增速预期为105万桶/日，此前预计为100万桶/日；2024年比2023年增加172万桶/日；预计到2024年，美国石油总消费量将增加19万桶/日，达到2063万桶/日；俄罗斯石油供应的不确定性将持续存在，尤其是在2023年初。我们预计全球液体燃料消费量将从2022年的平均9940万桶/天增加到2024年的1.022亿桶/天。对全球经济的持续担忧然而，中国放宽的COVID-19限制增加了我们需求预测结果的不确定性。在我们的预测中，由于全球石油产量超过消费量，我们预计全球石油库存将在未来两年内增加。
预计2023年美国原油产量将为1241万桶/日，此前预计为1234万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加55万桶/日，此前为增加47万桶/日，预计2024年美国原油产量将为1281万桶/日。
我们预计2023年布伦特原油平均价格为每桶83美元，较2022年下降18%，随着全球石油库存增加，2024年继续下跌至78美元/桶，对原油价格构成下行压力。
【2】高盛：石油需求增加市场或重回供不应求局面OPEC下半年可能恢复产量；
高盛报告指出，不断增长的石油需求，可能让市场从6月份开始回到供不应求局面，或推动布伦特价格到第四季度反弹至105美元/桶，也给了OPEC撤销10月份减产决定的空间。高盛称，2023年全球石油需求可能同比增长270万桶/日。OPEC近期重点放在“保持主动和抢先行动”上，并预测今年石油需求会增长230万桶/日，可见OPEC不太可能进一步减产。
【3】周二，俄罗斯财政部长称，2022年俄罗斯预算赤字为3.3万亿卢布，约占GDP的2%。这一数字为纪录以来最高水平，赤字飙升的原因是石油出口受到限制、俄乌冲突导致支出增加，而两者又都导致财政收入大幅下降。初步数据显示，俄罗斯今年的支出增长了三分之一以上。俄罗斯政府的支出向来便具有很强的季节性，之前就经常在年底出现大幅的支出高峰，去年的冲突则进一步扩大了赤字上涨幅度。不过尽管存在压力，但由于冲突前俄罗斯实行了多年严格的财政政策，俄罗斯目前的财政状况仍然强劲。
阿格斯（ArgusMedia）数据显示，上周五在波罗的海Primorsk港口，俄罗斯乌拉尔原油的价格为每桶37.80美元，而当天全球基准原油布伦特的收盘价格为每桶78.57美元。在西方对俄罗斯原油设置价格上限一个月后，俄罗斯旗舰原油的售价不到国际油价的一半，远低于七国集团（G7）设定的上限。为了限制俄罗斯通过石油获得的收入，G7、欧盟以及澳大利亚决定，从2022年12月5日起，俄罗斯海运石油的价格上限为每桶60美元。一并生效的还有欧盟对俄罗斯石油的禁令，欧盟于去年12月5日起正式禁止进口俄罗斯原油。
俄油价格上限机制意味着，只有在油价低于60美元/桶时，油轮才能获得西方提供的航运保险等一系列服务。乌拉尔原油是俄罗斯出口原油中的旗舰产品，出口规模远远超过俄罗斯对外销售的任何其他原油。造成乌拉尔原油价格如此低的一大关键原因是，在失去了欧洲这一最大出口市场，俄罗斯不得不受制于印度等亚洲客户。俄乌冲突爆发以来，俄罗斯一直以折扣价格向亚洲客户出口原油。由于油轮必须再航行数千英里才能将货物从俄罗斯西部港口运送到亚洲买家手中，这意味着运费成本大幅飙升，为了与来自中东的原油竞争，俄罗斯只能下调原油价格。
阿格斯的数据显示，俄罗斯ESPO原油价格继续略高于60美元/桶的上限。ESPO是以东西伯利亚—太平洋输油管道名称（EasternSiberianPacificOceanpipeline）缩写来命名的混合原油。相较于乌拉尔原油，将ESPO原油运送给亚洲买家的距离要短得多，因此对西方航运保险等服务依赖程度较低，这可能更容易找到能接受价格高于60美元/桶上限的油轮。
以上图表数据来源文华财经IFIND海通期货投资咨询部