投早、投小、投科技 “小成本”撬动社会资本“大投入”

“不愁订单，愁产能。”这是超丰微纳科技（宁波）有限公司遭遇的幸福“烦恼”。红火的形势，离不开政府政策及措施的支持，也得益于市天使投资引导基金的赋能。

“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，创新打造一批具有宁波辨识度的标志性成果，让更多市场经营主体有获得感。”省委常委、市委书记彭佳学强调。

近年来，宁波以科技投资助推产业发展，充分发挥政策性基金的杠杆效应和引导作用，坚持“投早、投小、投科技”，闯出一条以政府引导基金撬动民间社会资本的路径，以“小成本”直接撬动约6倍的社会资本“大投入”，激活创业创新“一池春水”。

一份初心

投早投小，当好企业“引路人”

融资难、融资贵、融资渠道单一……种子期、初创期企业，因投资风险高、市场关注度低，在融资上普遍面临“三道坎”。

“市场不愿做的，政府主动补上缺位。”市科技局资源配置与监督评估处负责人说。

为更好发挥财政资金对科技型初创企业的支持作用，2013年，宁波在全国同类城市中率先设立市天使投资引导基金，不以盈利为目的，主要投资成立三年内的初创企业。

艾菲博（宁波）光电科技有限责任公司是一家高科技初创企业。“科技研发前期投入大、周期长、成本高。一旦失败，后果难以承受。”该企业负责人说。

2019年，这家初创型企业，获得天使投资机构与市天使投资引导基金合计超千万元的融资，度过了前期研发的高风险期。

随后，公司加快了产业布局和研发进程，建成先进光学实验室，自主研发的耐高温微结构抗氢损传感光纤，填补了国内技术空白。

在市天使投资引导基金的“科技金融”雨露滋养下蓬勃生长的，远不止艾菲博光电一家企业。

十多年来，市天使投资引导基金两次升级，整体规模从5亿元扩容至50亿元，目前已投资了359个项目，直接撬动社会资本超20亿元，累计培育了11家国家级专精特新“小巨人”企业、8家宁波市制造业单项冠军培育企业、100余家国家高新技术企业。

“资本+服务”的“组合拳”，有力推动了科创企业驶上发展“快车道”。

截至目前，市天使投资引导基金在投企业市值合计超360亿元，较投资时增长141%，不少项目在获得市天使投资引导基金投资后，吸引了高瓴资本、联想创投等国内顶级投资机构的新一轮资本加持。

一份坚持

投新投硬，赋能企业创新发展

“感谢宁波‘天使’。”谈及公司早期发展，宁波晶钻科技股份有限公司有关负责人如是感慨。

这位“天使”，正是市天使投资引导基金。

作为全球“钻石培育”赛道上最早一批“吃螃蟹的人”，创立之初，该公司便成功研发中国第一台自主知识产权的MPCVD装备。“技术从实验室走向市场，真正实现产业化、国产化，中间还隔着资金、管理、市场等诸多难题。”这位负责人说。

2016年，晶钻科技获得投资机构与市天使投资引导基金合计超千万元投资，随即快速推进金刚石材料产业化应用技术的探索与成果转化，公司也驶入“快车道”。

目前，公司自主研发的化学气相沉积（CVD）装备已十多次更新迭代，实现国产替代，公司CVD大单晶金刚石生产规模位居全国第一，技术处于国际领先水平，实现了用“硬科技”把钻石“种”在了流水线上，推动我国金刚石产业链跨入国际金刚石应用高端市场。

“从成立之初核心团队仅数人，到如今拥有员工500多人、生产设备目前超过1000台，宁波‘天使’功不可没。”该负责人说。

锚定重点产业领域，孵化培育“硬科技”力量。这是市天使投资引导基金成立运行的使命所在。

10多年来，宁波充分发挥天使投资作用，紧跟全市新兴产业发展战略布局及创投趋势，重点布局高端装备制造、新一代信息技术、新材料等我市优势产业领域，投资项目累计占比78%。

同时，天使投资引导基金不断加大对生命健康、人工智能、数字经济及新能源等成长型科技企业的投资比重，通过股权融资、政策扶持、投后服务等环节，帮助企业突破关键核心技术的研发瓶颈，推进产业链上下游融合，推动重点领域强链、补链、延链，不断培育发展新质生产力。

一份创新

宽容失败、让渡收益，打造天使投资之城

种子期、初创期企业，本身就意味着高风险。

面对财政资金“保值增值”、投资“不容有失”要求，坚持投早投小的天使投资基金，如何摘掉投资盈亏“紧箍”？

“既然是天使投资，就不能怕失败。”市科技局有关负责人说。

“大力营造‘崇尚创新、宽容失败’的天使投资氛围。”宁波明确，对于已履职尽责的投资项目，如发生风险造成投资损失，决策机构、管委会办公室、基金公司等可不承担相关责任。

摘掉“紧箍”，不代表“零门槛”。

为此，市科技和市财政部门联合制定了天使引导基金考核标准，以财政资金杠杆放大效应和创新型初创企业成长作为主要考核指标。

针对初创科技企业普遍特征，基金公司以技术先进性、市场前景、商业模式等作为衡量指标，构建了一套有别于传统金融机构以财务衡量指标的评价体系，确保每项投资做到科学合理、尽职尽责。

如今“订单不愁，愁产能”的超丰微纳，2019年落地奉化区时，由于前期缺乏战略方向和资金，发展却是一直不温不火。

正是基于宽容失败的理念和科学投资评价体系，基于公司掌握激光显示领域的核心技术，2021年，天使引导基金跟投了超丰微纳200万元。两年后，该公司实现倍增式发展，产值超4000万元，成为当地发展新质生产力的代表。

“小成本”撬动“大投入”，关键还要借力。

“对高风险的早期项目，社会资本通常持币观望。要跟进投资，需要有社会投资机构（人）领投。”宁波市天使投资引导基金有限公司负责人说。

为此，天使引导基金采取了让渡收益的办法。

宁波明确，天使引导基金投资项目退出时，若有收益，净收益会按照一定比例让渡于领投机构（人）。同时，天使引导基金与领投机构（人）共同承担投资风险。

让渡收益，基金升级。去年底，宁波再次升级市天使投资引导基金，增加基金规模，提高出资比例，放宽子基金返投要求，探索种子直投，加大初创跟投支持力度……3.0版天使引导基金，在业界引发关注。

“下一步，我们将引导更多社会资本投资科技、投资创业，将宁波打造成‘天使投资之城’。”市科技局有关负责人说。甬派客户端宁波日报记者成良田通讯员宣科