锁定退市+被查的ST亿利，39亿存款还能回来么？

11万多股民的损失，又该由谁来买单？

伴随着监管力度的日益加强，昔日横行A股市场的“魑魅魍魉”们，如今纷纷现出原形。ST自不必说，如果不懂得敬畏规则，触犯了法律红线，遭到制裁是铁板钉钉的事情。就在上周，一家早已“戴帽”ST的公司，提前走上了退市的不归路。

ST亿利，退市+被查！

6月7日，ST亿利（原名：亿利洁能）股价在此前已连续10个交易日收盘价低于1元，也就意味着，后续9个交易日即使连续5%涨停，股价也回不到1元以上。提前锁定退市！周一开盘，ST亿利继续毫无悬念一字跌停。

面对股票濒临退市，最忧心如焚的当属股东：据华夏时报，不少投资者直呼“太突然，受不了”，更有投资者质疑公司故意“摆烂”，投资者热线连日无人接听。看来这个端午假期，ST亿利的11.26万户股东注定没能过好。

面对退市的危机，公司采取了什么安抚措施呢？就在6月10日端午节当天，公司官方微信公众号发布了《写给亿利人的一封信》，对亿利洁能面临退市风险致歉，表态尊重监管，保护投资者利益，采取压降上市公司在财务公司的存款，盘活资产释放效益等措施，并正在与各方协同开展化险工作。

可以看出，除了喊口号之外，对公司目前的经营状况，公开信也并不讳言“集团公司管理不善是重要的主因。一是在不断创造业绩的同时患上了‘大企业病’，机构臃肿、效率低下、官僚主义、举债过多；二是在承建大量治沙生态项目过程中，短期内应收账款不能按时收回，生态生物资产无法及时变现，导致资金错配、流动性紧张”。在微信公众号底下的评论中，也充满着“加油，亿利”的正能量！

不过在第三方平台下，针对这篇公开信的画风却有些不同：以东方财富股吧为例，有的评论“我在亿利工作过七年，这种公开信内网读过十几次，该啥样还啥样”，也有的干脆直接喊“赔偿退市吧”。

“屋漏偏逢连夜雨”，面临退市的ST亿利，端午节又遭遇当头一棒：证监会决定立案调查！

6月10日，就在发布公开信的同一天晚间，ST亿利公告，公司6月10日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

实际上，从ST亿利此前的一系列“谜之操作”来看，此番被立案调查只是早晚的事。

6月6日盘后，公司就发布公告收到《纪律处罚决定书》，因2023年度预告业绩与实际业绩相比发生盈亏方向变化，业绩预告信息披露不准确，同时更正公告披露不及时，上交所对公司时任董事长王瑞丰、时任总经理侯菁慧、时任财务总监张艳梅予以通报批评，并记入上市公司诚信档案。

39亿存款，去哪了？

公开资料显示，截至今年3月底，亿利集团持有公司34.24%的股份，为第一大股东。

公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”产业链战略规划，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，致力打造沙戈荒风光氢储新材料绿色低碳领先企业，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展。好家伙，又一家高科技企业！

不过公司的盈利状况有些不尽如人意：2023年年报显示，该年度经审计归属于母公司股东净亏损为54182.06万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净亏损为67450.1万元。这也是ST亿利近10年来，归母净利润首次出现亏损。

亏损的公司多了，为何ST亿利被交易所通报批评呢？无他，“变脸”幅度太大了而已！

根据公司于2024年1月31日披露的2023年度业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）为0.36亿元至0.53亿元，扣除非经常性损益后的净利润（以下简称扣非净利润）为-1.12亿元至-0.96亿元，好家伙，预计值和实际值整整差了四五倍！

除了盈亏方向变化，致同会计师事务所（下称“致同所”）作为亿利洁能2023年度内部审计机构，对公司2023年度内部控制还出具了否定意见内部控制审计报告，公司股票被实施其他风险警示，公司股票简称也自5月7日开始，由“亿利洁能”变更为“ST亿利”。

根据该意见，截止2023年12月31日，ST亿利存放在亿利财务公司的款项为39.06亿元，占ST亿利期末货币资金总额的90.24%。现在已计提减值准备金额4.2亿元。

至于存在财务公司的其他钱，审计机构表示无法获取充分、适当审计证据判断亿利洁能公司存放在财务公司款项的可收回性及减值准备计提的充分性、准确性，无法确定是否需要对该存放款项及减值金额做出调整，也无法确定应调整金额及对财务报表披露的影响。

不过和此前财经下午茶写过的*ST商城，对于出具的非无保留意见的审计报告采取“摆烂式回复”相比，ST亿利相对还算要点脸。截至目前，尚未看到ST亿利对审计报告发表的任何意见。

业绩预告为何由盈转亏？致同所又为何出具非标意见？存钱怎么存到减值了？与ST亿利存在亿利财务公司（下称“财务公司”）的39.06亿元货币资金存在“重大可收回性风险”有关。

在《关于亿利洁能业绩预告更正事项的问询函》的补充回复公告中，ST亿利表示，亿利财务公司对于公司存放在亿利财务公司的39.06亿元货币资金的用途主要是向亿利集团及其关联方发放贷款，近日公司获悉相关贷款已被划分为次级贷款（不良贷款的一种），该存款存在重大可收回性风险。

资料显示，亿利自己的财务公司成立于2012年，截至目前财务注册资本为50亿元，其中亿利集团出资37亿元，持股占74%，ST亿利、金威物产集团有限公司分别出资5.5亿元、7.5亿元，持股比例分别为11%和15%。

但这家公司真正发挥作用或许是在2020年以后：2020年，亿利存放在财务公司的存款余额才出现在上市公司的年报里。

既然是亲儿子，上市公司对财务公司可谓百般呵护：据相关资料，2021年，上市公司有存款60多亿，存在财务公司的有51.2亿。但是当年股东大会通过决议，要求“存在自家财务公司的钱不能超过40亿”。

即使如此，近年来，公司在财务公司的存款也一直踩着这条“红线”。

据公司公告，2021到2023年，ST亿利在亿利财务分别存了51.26亿、38.93亿、39.06亿元。同期货币资金余额为65.3亿、43.8亿以及39.08亿元。存款余额为60.86亿、41.1亿和39.08亿元。到了今年一季末，这一数字进一步降至37.7亿元。

也就是说，从2022年开始，公司就把几乎全部的现金放在了自家财务公司账上！照理说，公司的财务状况想必非常充裕，才有条件放着大笔存款吃利息，但实际情况是，公司账上的现金大多是借来的，并且存款利息赶不上借款利息，等于说是变相侵蚀收入！

真会有人干这种蠢事么？这不是我信口开河，请看公司公告：2021年至2023年，ST亿利借款取得现金分别为23.7亿、17.6亿和25.4亿。加上其他筹措收到的现金28.4亿、21.1亿及17.2亿元，相当于2021至2023年ST亿利从外面分别“借”了52.1亿、38.6亿和42.6亿。

这借到的钱，跟存进亿利财务的存款数额，还真差不多，有点借钱存款的意思。更重要的是，这借钱的成本，可比在亿利财务存款的收益，差了不少。

年报数据显示，2021年至2023年，ST亿利的财务成本中，利息支出分别达到5.45亿、4.04亿及3.54亿，而利息收入只有9332万、2780万和2895万元。一年多掏几个亿的利息，也要往亿利财务存钱。这究竟图的哪一出呢？

屡教不改，一犯再犯？

ST亿利的这种反常做法，早已经被监管盯上：在此前的问询函中，上交所就要求ST亿利，结合历史存放资金屡次超出限额、存贷双高等情况，说明公司大额资金存放财务公司是否涉嫌向控股股东等关联方输送利益，是否构成非经营性资金占用，以及前期货币资金等信息披露是否真实、准确。

在回复中，ST亿利详细说明了财务公司存在的问题，承认“在2021年的2月和7至12月期间以及2022年1至4月期间，由于公司管理层对存款超限制度疏于管理、执行不到位，造成公司存放于财务公司的资金屡次超出限额”，也表达了整改的决心。但是回避了是否向控股股东等关联方进行利益输送的核心问题。

但承认是一回事，实际操作又是另外一回事：2021年至2022年，公司多次存款超限，审计机构多次提醒，ST亿利多次承诺降规模，结果还是一超再超，直至相关责任人被上交所监管警示，后续上交所又就存放财务公司屡次超过限额、期间资金占用等事项对公司及相关责任人予以公开谴责。这简直是“屡教不改”的样板！

作为公司“一家一当”的存放地，公司对财务公司的质地应该最为了解。既然如此，就更让人对公司的行为感到困惑：财务公司的经营状况，实在不能说好！

据证券时报，在两度延期后，ST亿利5月17日晚终于就问询函进行回复，称截至2023年末，公司及合并报表范围内的分、子公司在亿利财务公司的存款余额为39亿元，已计提减值准备金额为4.2亿元。亿利财务公司已被列为失信被执行人，且因资产分类不实、高管人员长期缺位，于2023年9月被国家金融监督管理总局北京监管局作出行政处罚。

此外，根据ST亿利从亿利资源集团了解到的相关情况，由于亿利资源集团债务违约，经公司对财务公司的经营风险进行评估，认为亿利资源集团及财务公司在2023年度出现了信用风险和流动性风险。

尾声

此外，控股股东目前日子也不好过：据公司公告，截至目前，ST亿利控股股东亿利集团持有公司12.19亿股无限售流通股股份，已经全部被质押、冻结，占公司总股本的34.24%。该公司控股股东亿利集团已被列为失信被执行人。ST亿利4月13日披露，最近一年该集团约有3.8亿元债务逾期，现正推进债务重组。

不管怎样，ST亿利现在的退市已经铁板钉钉，至于39亿存款的去向究竟如何，究竟是长翅膀跑了还是怎样，在这过程中又有哪些“骚操作”，相信后续的监管调查会给出更详尽答案。只是——11万多股民的损失，又该由谁来买单，而且，这样的公司会是最后一家么？

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