国君金工｜BL模型本月表现亮眼，2024年收益已达4%

2024-07-11 06:58:58 - 国泰君安证券研究

国君量化资产配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。

大类资产走势回顾：上月（2024-06-01到2024-06-30）国内高波动大类资产震荡整理。其中，中债-国债总财富(总值)指数和中债-企业债总财富(总值)指数分录涨幅1.13%和0.49%；中证1000、沪深300、南华商品指数、中证转债、恒生指数和SHFE黄金分录跌幅8.58%、3.3%、2.9%、2.68%、1.63%和0.96%。从资产相关性来看，近期沪深300与中债-国债总财富(总值)指数近一年走势相关性达到-31.02%，中债-国债总财富(总值)指数与南华商品指数近一年走势相关性达到22.26%，沪深300与南华商品指数近一年走势相关性达到-9.4%。

大类资产配置策略跟踪：2024年以来，国内资产BL策略1已实现收益为4.23%，6月收益为0.64%，最大回撤为0.78%，波动率为1.18%；国内资产BL策略2已实现收益为3.96%，6月收益为0.58%，最大回撤为0.65%，波动率为1.09%；国内资产风险平价策略已实现收益为4.07%，6月收益为0.3%，最大回撤为0.23%，波动率为0.82%；基于宏观因子的资产配置策略已实现收益为3.3%，6月收益为0.22%，最大回撤为0.27%，波动率为0.82%。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

文章来源

本文摘自：2024年7月9日发布的《BL模型本月表现亮眼，2024年收益已达4%》

刘凯至，资格证书编号：S0880522110002

张雪杰，资格证书编号：S0880522040001

朱惠东，资格证书编号：S0880123070152