招商证券保荐朗坤环境IPO项目质量评级C级 上市首年业绩“变脸” 募资15亿元上市首日股价破发10%
（一）公司基本情况
全称：深圳市朗坤环境集团股份有限公司
简称：朗坤环境
代码：301305.SZ
IPO申报日期：2021年6月30日
上市日期：2023年5月23日
上市板块：创业板
所属行业：生态保护和环境治理业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：招商证券
保荐代表人：李寿春，王玉亭
IPO承销商：招商证券股份有限公司
IPO律师：北京德恒律师事务所
IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）执业评价情况
（1）信披情况
问询轮数为3轮；被要求对照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书（2020年修订）》第五十四条，删除披露不属于核心技术的科研成果所获得的奖项；预计总收入的调整产生的影响在变更当期确认收入，对变更当期的利润表数据有较大影响，招股说明书中未披露该内容；被要求对照相关规则，核查并说明发行人是否存在未披露的关联关系及关联交易或关联交易非关联化的情形。
（2）监管处罚情况：不扣分
报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。
（3）舆论监督：不扣分
（4）上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，朗坤环境的上市周期是692天，高于整体均值。
（5）是否多次申报：不属于，不扣分
（6）发行费用及发行费用率
朗坤环境的承销及保荐费用为8630.54万元，承销保荐佣金率为5.61%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人招商证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.74%。
（7）上市首日表现
上市首日股价较发行价格下跌10.65%。
（8）上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格下跌8.67%。
（9）发行市盈率
朗坤环境的发行市盈率为26.45倍，行业均数18.42倍，公司高于行业均值43.59%。
（10）实际募资比例
预计募资12.35亿元，实际募资15.38亿元，超募比例24.51%。
（11）上市后短期业绩表现
2023年，公司营业收入较上一年度同比降低3.61%，营业利润较上一年度同比降低27.63%，净利润较上一年度同比降低26.68%，归母净利润较上一年度同比降低26.26%，扣非归母净利润较上一年度同比降低28.08%。
（12）弃购比例与包销比例
弃购率1.32%。
（三）总得分情况
朗坤环境IPO项目总得分为75.5分，分类C级。影响朗坤环境评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行市盈率较高，上市首日股价破发，上市三个月股价较发行价格下跌，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。