今年这个，跑赢纳指？
今年A股行业快速切换，很多人都在想，到底投点啥？
有些人关注全球配置，到纳指寻找机会，也有人为了追求确定性，跑去关注债券基金。
但实际上，A股也有一类资产可能不仅很有料，还比波动的美股更稳定，那就是红利资产。
还有这事儿？不信，往下滑！
能涨还抗“揍”，这个竟然比纳指还稳？
今年红利指数半年上涨11%，涨幅比起全球主流指数也毫不逊色，回撤还小于大多数指数。
2024/1/1-6/30。数据来源Wind，红利指数取000015.SH，纳斯达克指数取IXIC.GI，德国DAX取GDAXI.GI，韩国取KS11.GI，法国取FCHI.GI。过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。
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咋红利指数这么“抗揍”呢？
我们都知道，红利资产的收益来源有两个：第一，股价上升带来的增值收益，这一般与个股盈利能力以及估值水平有关；第二，分红利息收入。
以红利指数为例，股息率从2015年的3%左右一路走高，近两年基本在5%-6%，而股息率也是红利资产能够更有确定性和波动更小的底气之一。
回顾A股近十年，在几次市场调整期间，红利策略都跑赢了大部分的主流股指。有句话常说，走得稳才容易走得更远。
而小赢家聚焦红利策略的永赢股息优选C，今年以来近30%的表现，不仅跑赢红利指数，比起火热的美股还远胜一筹。
数据截至2024/6/30，基金业绩、基准、最大回撤数据来源永赢基金，经托管行复核。永赢股息优选C业绩基准为2.25%。其余数据来源Wind。
永赢股息优选C近1年跑出了近38%的收益，还是同类第一！更重要的是，它不仅涨得比红利指数好，波动还更小，这个体验感，绝了！小赢不禁想说，不是美股买不起，而是永赢股息优选更有性价比。
近1年走势图
数据截至2024/6/30。基金净值、业绩、基准数据来源永赢基金，经托管行复核，近1年业绩/基准为37.93%/-5.84%，许拓自2023/9/25开始任职。排名数据来源银河证券，同类指混合偏股型基金(股票上下限60%-95%)(非A类)，近1年同类排名1/1143。其余详见文末。
冠军基的秘诀是什么？
看到这里，有小伙伴发现了华点，永赢股息优选和红利指数都很抗揍，为啥永赢股息优选跑得更好？
必须说一句：分红不能只关注过去，也要关注未来。大部分红利指数往往基于过去一年的分红率测算，主要标的为当前高股息公司，未能全面考虑企业基本面、短期分红诉求的变化。
而永赢股息优选作为主动产品选股更加灵活，除了当前高表观股息之外，更关心潜在股息率的变化。永赢股息优选不完全依赖股息收益，更追求超越股息之外的景气变化或者分红率变化带来的超额回报。
除了挖掘优质红利资产之外，永赢股息优选的基金经理许拓也是个积极但不激进的人，非常重视估值性价比，并注意控制回撤。
“永赢股息优选基金的投资目标是向确定性要收益，希望在波动率相对可控的基础上获得稳健回报，并不过分追求短期的快速爆发，投资风格稳健偏保守。”许拓表示，重点关注商业模式简单、清晰，公司质地较好、壁垒较高，财务稳健、分红可期，估值偏低波动偏小的相关标的。
他申明，永赢股息优选不是赛道产品，也不是单纯按照股息率高低做排序，更多是基于股息的出发点，希望投向盈利改善或者分红政策改善后股息率能明显提升的低估值个股。
还能上车吗？还是落袋为安？
红利资产是挺好的，但是有人还是想问，这类资产是不是涨太多了？
从估值的角度来看，过去红利资产是被明显低估的，因为它们资产质量好，但是增速慢。那现在，红利资产质量好的同时，估值也逐步得到一定回升。
以红利指数（000015.SH）为例，当前市盈率为6.73，高于近五年78%的时间，有所回升；但却低于上市以来74%的位置（Wind，截至2024/7/10），估值仅仅是回归到偏合理的水平。
从成交额拥挤度来看，中证红利成交额处于近三年37.78%百分位，一个月前为75.83%百分位，成交拥挤是持续回落的（Wind，截至2024/7/5）。随着市场的调整，红利资产的交易拥挤度也下降，性价比提升。
所以对于红利行情，或者说确定性比较高的这类资产的行情的中期走势，或许可以乐观一些。
当然，如果真的达到自己的目标收益，落袋为安不失为一种选择。但红利策略精选高股息优质个股，相对比较稳定，如果看好长期，与其频繁操作进行波段交易，不如当作底仓资产进行配置。
同时，永赢股息优选表现远超红利指数，如果在小幅盈利情况下过早离场，可能会错失后续更长足的上涨空间。
从中长期角度看，宏观经济仍旧在转型阶段，经济复苏还处于初期阶段，低利率环境大概率还要延续，市场的整体风险偏好不高，红利资产拥有股息的确定性，仍然具备长期的投资价值。
基金关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。
注：业绩及基准数据来源永赢基金，经托管行复核，永赢股息优选C成立于2020/3/25，业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）*20%+中债-综合指数（全价）收益率*25%。2020-2023、2024年上半年业绩/基准为55.42%/24.55%、-12.62%/-5.40%、-18.95%/-13.17%、-1.74%/-8.10%、29.85%/2.25%。基金经理李永兴、晏青任期自2020/3/25-2023/10/17，基金经理许拓任期自2023/9/25至今。
许拓，11年证券从业经验，3年基金管理经验。曾任中欧基金管理有限公司研究员；中信证券股份有限公司研究员；农银汇理基金管理有限公司权益基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，也不构成对其他基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢股息优选属于中风险（R3）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上产品均可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
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