大盘放量上攻！大金融板块盘中爆发：牛市旗手集体冲高，情绪再度点燃！消费电子即将迎来旺季，后市怎么看？
文/DOGE
8月11日，两市高开后震荡拉升，沪指涨超1%，创指涨超2%站上2700点，北向资金大幅流入。午后三大指数高位盘整，市场成交量明显放大，北向资金大手笔抢筹132亿。截至收盘，沪指涨1.6%，报3281.67点；深成指涨2.05%，创指涨2.37%。两市成交额再度突破1万亿元关口。总体而言，市场进入变盘阶段，个股涨多跌少，赚钱效应较好。
从盘面来看，大金融板块集体爆发，Chiplet概念、消费电子板块涨幅居前。其中，券商/保险板块集体爆发，光大证券、国元证券、南京证券、华西证券等多股涨停，中信建投、东方财富、中国人寿等权重股纷纷大涨。消费电子板块全线拉升，歌尔股份、立讯精密、领益智造、漫步者等十余股集体封板。此外，半导体、家电等板块走势活跃。
消息面上，天风国际分析师郭明錤在社交媒体发文称，预计与iPhone13相比，iPhone14系列的平均售价将上涨约15%，达1000美元-1050美元，约合人民币6724元-7060元，这是因为两款iPhone14Pro机型更贵且出货量占比也更高。与此同时，据报道，小米MIXFOLD2将于8月11日发布，三星、摩托罗拉等厂商的迭代折叠屏旗舰手机也将于近期发布。
根据中国信通院数据，22年6月国内手机市场总体出货量2801.7万部，同比增长9.2%，环比增长34.7%，单月同比变动为年初以来首次由负转正，主要因局部疫情影响趋弱下复工复产逐步推进，消费需求逐步复苏，同时618活动刺激需求。另一方面，22Q1全球VR/AR/智能手表/TWS耳机出货量均同比增长，涨幅分别为24%/39%/13%/17%，VR/AR增势强劲。
智能手机方面，长江证券指出，随着铰链/屏幕等关键零部件的设计革新以及材料改良，折叠屏终端产品的使用体验在不断向好发展，价格呈现下降的趋势，消费者的接受程度也在提升。中信证券指出，在全球智能手机出货承压趋势下，看好折叠屏手机市场技术成熟度提升后带来的成本下降，预期22年全球折叠屏手机出货1440万台，同比增长93%，25年有望超6500万台，对应20-25年CAGR高达90%+。
AIoT终端方面，国内AR/VR市场增速较高。中信证券表示，预计22年全球VR硬件/AR硬件出货可达1400万台/45万台，23年全球AR硬件出货有望首次突破百万量级。与此同时，预计22年全球智能手表/TWS耳机/智能音箱出货1.53/3.43/1.96亿块，同比分别增长20%/17%/10%。建议重点关注高增长的VR/AR及智能手表细分，目前VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表有望受益于健康功能不断完善而持续成长。
综合来看，中信证券认为，由于外部环境波动及局部疫情反复影响，消费电子板块年初以来估值水平持续降低，当前中信消费电子指数PE约26倍，仍处于历史底部。随着局部疫情影响趋弱，手机+PC等传统消费电子产品需求恢复，以及智能手表+ARVR+汽车电子等新终端拉货，板块估值有望修复。
国信证券表示，随着消费电子传统备货旺季的来临，继续推荐自身用户群体消费力下行风险较小+受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链。此外，8月三星/小米/摩托罗拉将陆续发布旗下迭代折叠屏旗舰手机，在新机频繁发布的催化下，继续推荐折叠屏产业链。
①自身用户群体消费力下行风险较小、受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链，包括东山精密、闻泰科技、歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股等；
②8月折叠屏新机频繁发布催化下的精研科技、福蓉科技、鼎龙股份等；
③受益于元宇宙及VR/AR快速发展的歌尔股份、蓝特光学、三利谱等。
④紧抓海外智能交互平板发展机遇，受益于LCD跌价的康冠科技、视源股份。
另一方面，大金融板块今天盘中集体走高，“牛市旗手”券商股强势爆发。消息面上，中国证监会日前召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议，会议强调，扎实推进股票发行注册制改革，下足“绣花”功夫，做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。股票发行注册制全面落地再提速。
方正证券表示，注册制落地利好券商，头部效应凸显：
①投行业务直接受益：注册制下，股票融资规模将会显著增加，带动投行业务收入提升，投行业务资源向头部券商集中现象明显，预计项目经验丰富的头部券商将更具竞争力；
②市场化定价更利好头部券商：券商投行由通道中介转向定价中介，投行实力更强的券商，更有机会获得优质企业资源，发行价更高，保荐费更高，同时由于跟投机制，合理定价及后续股价走势对于券商收益有较大影响；
③市场活跃度提升利好经纪+两融业务：19年及20年券商代理买卖证券业务净收入同比增速分别为26%/47%，20年券商两融业务余额为近十年最高，预计伴随主板注册制落地，券商各业务条线收入将进一步增长。
与此同时，东吴证券指出，政策利好预期+估值低位等条件下，券商进入配置重要时间窗口：①宽信用稳增长，预期流动性保持相对充裕；②资本市场改革政策利好频出，科创板做市制度+IPO和再融资常态化+个人养老金及全面注册制渐次落地有望带来存量业务制度红利；③市场风险偏好及交易情绪明显改善，股基交易额及股基新发环比提升；④截至8月5日，板块估值为1.25倍，逼近二十年的底部。
配置方面，长城证券表示，从配置窗口看，中美利差最大压力点或过去，可能Q3季度末胜率较高。行业生态重塑，财富管理和机构业务卓越的龙头部券商有望获得更高估值溢价；边际景气度改善较强的标的，在震荡行情中具有相对收益，建议关注Q1财报较好且Q2盈利景气度延续的标的。
此外，昨日尾盘小幅跳水的Chiplet概念再度活跃。业内人士指出，随着先进制程迭代到7nm、5nm、3nm，摩尔定律逐渐趋缓，先进制程的开发成本及难度提升，开发先进制程的经济效益逐渐受到质疑。后摩尔时代的SoC架构存在灵活性低+成本高+上市周期长等缺陷，Chiplet方案能明显改善SoC存在的问题。
具体来看，后摩尔定律时代的主流晶片架构SoC是将多个负责不同运算任务的元件集成于单一晶片上，用单个晶片实现完整功能，各功能区采用相同制程工艺。Chiplet模式则是将芯片的不同功能分区制作成裸芯片，再通过先进封装的形式集成到一个封装里，可最大化芯片的性能+提高良率+节省成本。
分析人士指出，通过使用基于异构集成的高级封装技术，使得芯片可以绕过先进制程工艺，通过算力拓展来提高性能同时减少成本+缩短生产周期。Chiplet方案是目前先进制程的重要替代解决方案，通过Chiplet方案中国大陆或将可以弥补目前芯片制造方面先进制程技术落后的缺陷，为国内半导体产业链带来新机遇。
近年国际厂商积极推出相关产品，如华为鲲鹏920、AMDMilan-X及苹果M1Ultra等。与此同时，英特尔、AMD、高通、三星、台积电等大厂于22年3月UCIe产业联盟，旨在建立统一的die-to-die互联标准，促进Chiplet模式的应用发展。业内人士认为，国际巨头成立的UCIe联盟将对Chiplet互联标准统一起到重要推动作用，Chiplet方案发展将加快。
东方证券认为，回到A股，7月以来大盘一直处于震荡调整状态，此前“台海”问题造成的短期冲击，有助于加快调整幅度到位，且开辟新的机遇。从上周市场来看，存量博弈情况下，半导体和军工重新开始找回叙事能力成为新能源板块开启分歧的理由之一，半导体和军工各自有一定瑕疵导致交易并不拥挤，且不容易形成一致性看多，利于换手上涨，阶段性有强烈的相对收益，持续时间取决于其他板块调整幅度、板块自身涨幅、催化的持续性。
另一方面，东方证券表示，当前正值中报季，考虑到二季度疫情管控带来的经济下行，大部分行业今年二季度业绩面临一定的压力。A股在经历5-6月的上涨，以及7月的调整之后，或呈现“下有底、上有顶”的震荡走势，聚焦细分景气，挖掘个股机会，是应对8月行情的最佳策略。细分行业建议关注半导体设备和材料、EDA软件、军工新材料、光伏、特高压等。
盘后数据显示，沪深两市主力资金全天净流入114.63亿元，其中大手笔加仓证券行业57.09亿元，消费电子、电池、光学、白酒等板块分别获买入40.05亿元、22.40亿元、13.80亿元、10.36亿元。个股层面，主力重点加仓东方财富、歌尔股份、立讯精密，买入金额分别为20.36亿元、15.88亿元、11.31亿元。
此外，尾盘阶段主力大手笔抢筹逾26亿元，中国宝安、东方财富、亿利洁能、光大证券尾盘获资金涌入，买入金额分别为3.25亿元、2.24亿元、1.45亿元、1.08亿元。
从近期的盘面来看，市场热点轮动较快，许多股民准备不及只能无奈踏空。为什么散户总是很难追上热点？因为与主力相比，散户有3大劣势：资金的劣势、信息的劣势、专业度的劣势。面对体量庞大的主力，散户如何才能从中分得一杯羹？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场的涨跌能够反映一切影响价格的因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
如果投资者拥有尾盘掘金、Level-2、B/S点、北向掘金这四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、涨停尖兵和投资研报的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？
例如，5月23日，尾盘掘金发现主力潜伏小康股份的迹象，并在当天14点50分发出异动信号。同时，Level-2大单净量的数据显示，5月25日开始，大单净量数据从大幅流出转为净流入，随后走势发生逆转，最高涨幅达61.37%。
5月11日，五星股池发出信号提示可立克存在五星级买点，最高涨幅超过99%。
5月31日，北向掘金提示外资/主力大手笔加仓捷佳伟创，最高涨幅接近60%。
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