股市周评：板块热点快速轮动，资金偏好回流前期超跌方向

转自：掌上长沙

长沙晚报掌上长沙8月11日讯（全媒体记者周丛笑）上周市场延续弱势整理行情，各大指数悉数下跌，其中，沪深300跌幅为1.56%，中证1000跌幅2.23%。可见，在资金避险情绪下，大盘权重表现稍好于中小盘。

大盘表现：

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，量能上看，沪深两市成交额先扬后抑，上周二曾一度放大到8000亿，后三个交易日整体维持在6000亿附近。

从行业板块表现来看，酿酒、房地产、家居用品等板块涨超3%，显示出较强的市场活力和增长动力。下跌方面，主要集中在公共交通、电信运营、船舶等方向。可见，在存量博弈的背景下，当前市场延续高低切换态势，前期跌超的方向重新获得资金回流。

北向资金表现来看，北向资金近5日整体呈现出净卖出态势，合计净卖出69.96亿元人民币，表明外资对于A股市场近期持谨慎态度。

重点行业解读：

近期消费电子方向反弹，折叠屏概念涨幅居前。消息面上，多名数码博主在社交平台晒出了华为常务董事余承东在机舱里操作一款新机的照片，照片显示，余承东手持一台三折叠屏新机。

基本面上，根据Canalys预计，2024年全球智能手机/PC出货量或将同比增长3%、8%至11.8亿、2.7亿台。

市场角度上，折叠屏概念的反弹属于情绪化炒作，但后续也不排除超预期事件持续催化。与此同时，当前高位人气题材的相继退潮的背景下，以折叠屏代表的消费电子，后续也有望成为资金回流泛科技方向的重要切入点。

后市观点：

王振怀表示，回顾上周行情，市场延续震荡调整，两市成交额萎缩至6000亿附近，创2022年10月11日以来新低。随着当前市场量能的持续萎缩，市场资金高低切的意愿越发强烈，此前连续活跃的教育股、商业航天概念股遭遇资金的集体出逃，多只热门个股跌停；另一方面，以大消费为代表的低位板块获得了资金的回流。

值得注意的是，上周五两市全天成交5630亿，创下今年最低量，创业板接近年初低点。5630亿未必是今年的最低量，但应该也很接近底部了，接下来可以密切盯紧量能指标，越接近5000亿，市场可能越接近阶段底部，正所谓“地量减地价”。

宏观面主要关注以下方向：

经济数据方面，8月9日，国家统计局发布的数据显示，7月份，CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%。PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。PPI小幅下行，但CPI由降转涨，同比涨幅扩大，消费需求持续恢复。

货币政策方面，央行发布2024年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一步，保持融资和货币总量合理增长。充实货币政策工具箱，丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作，搭配运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕和货币市场利率平稳运行。

房地产方面，7月100个重点城市二手住宅均价环比下跌0.65%，跌幅比上月扩大0.17%；同比下跌约7%。数据趋势环比连续17个月下跌，同比连续19个月下跌。新房市场价格一样保持弱势。

美联储方面，美联储前主席杜德利鸽派发言，放弃了对美联储进一步加息的支持，转而主张立即降息以避免经济衰退。此外，美国劳工部8月2日公布最新非农数据，7月非农部门新增就业人数11.4万，远低于市场预期，这表明美国劳动力市场趋于疲软。当前市场普遍预期美联储九月将迎来降息周期。

综合来看，国内宏观经济数据依旧反复，但景气度保持稳定，经济总体产出继续保持扩张；楼市方面，尽管楼市方面数据上不断走低，但包括广州、深圳在内的一线城市政策均不断发力，相信后续依然会有相关政策加码出现，对于产业链预期会反复催化，而美联储降息方面，市场普遍预期九月将开启第一次降息。可见当前宏观面上仍处于常态化区间。展望后市，当前市场中板块热点快速轮动，资金偏好回流前期超跌方向。

王振怀建议，操作上，可关注以下几个方面：1）中长期底仓建议关注央国企红利蓝筹股，包括水电、核电，方向；2）在市场高低切换的背景下，建议关注前期超跌的板块。3）受华为三折叠屏手机消息的影响，可关注消费电子为代表的科技方向的延伸机会。