【轻工】沪深加码以旧换新，电子烟新规出台——轻工制造&纺织服饰行业周报——中性
袁艺博 证券分析师
SACNo：S1150521120002
投资要点
行业要闻
1）美国商务部对中、泰、越三国的纸餐盘作出反倾销初裁，倾销率最高达1,039.05%；
2）母婴品牌Babycare旗下儿童运动户外品牌上市。
公司重要公告
1）奥瑞金：公司拟以55.24亿元收购中粮包装；
2）裕同科技：公司已累计回购0.11%的股份。
行情回顾
9月3日至9月9日，轻工制造行业跑赢沪深300指数0.63个百分点：SW轻工制造（-1.58%）VS沪深300（-2.21%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.48个百分点：SW纺织服饰（-0.73%）VS沪深300（-2.21%）。
本周策略
8月，越南纺织品和服装出口金额为40.45亿美元，同比增长16.99%，增速环比提升14.71个百分点。越南纺织品和服装细分品类出口中，纺织纤维出口金额为3.80亿美元，同比增长120.32%，鞋类出口金额20.77亿美元，同比增长20.72%，纺织、服装、皮革和鞋类材料出口金额2.13亿美元，同比增长15.07%。国内纺织制造企业在近年多向越南等东南亚国家进行产能布局，越南纺织品和服装出口的良好增长，国内已在越南进行产能布局的制造业企业有望受益。
9月2日，国家烟草专卖局发布了修订后的《电子烟交易管理细则》（简称《细则》）。《细则》中提到，由国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台、明确平台实行会员制管理、坚持市场决定价格等内容。《细则》修订后出台，一方面表明国家层面对电子烟行业保持严监管，助力行业规范化发展；另一方面，《细则》的修订出台也有助于促进信息透明化，降低交易成本，提高行业效率。
综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。
推荐组合
欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2024年09月11日《渤海证券研究所晨会纪要》
重要提示：
通过本公众订阅号发布的观点和信息仅供渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非渤海证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便我们表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
本公众订阅号（微信号：gh_dac6364916ed）为渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以渤海证券研究所名义注册的,或含有“渤海证券研究”,或含有与渤海证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是渤海证券研究所官方订阅号。
本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。渤海证券不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为渤海证券的客户。
本订阅号不是渤海证券研究报告发布平台,本订阅号发布的观点和信息均来自于渤海证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券硏究信息,请具体参见渤海证券研究所发布的完整报告。
渤海证券对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据渤海证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。渤海证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。
本订阅号发布的内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与渤海证券或相关作者无关。渤海证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。