大降息！美国，扛不住了
作者|慧净
美国即将在9月开启降息周期，这比我之前推断的7月份降息晚了两个月。
这是好事儿吗？
当然不是好事！
美国经济要不是扛不住了，各项数据太差，包装都不好意思包装了，可能还会再拖一拖，直到美国大选以后。
据wind数据显示，美国劳工部对6月份非农新增就业人数从17.9万人下修到了11.8万人，7月份非农就业新增人数从11.4万人下修到了8.9万人。
我来翻译一下，
美国6月、7月的就业情况水分很大，挤完水分之后，美国6月、7月的新增就业人数合计比之前低了8.6万人。
相当于原来多虚报了30%！
这窟窿太大，实在是纸包不住火，不得不降息了。
01
美国9月降息已经板上钉钉，再争论已经没有意义。
只是降息25基点还是50基点的区别。
市场当然希望能够一步到位降息50个基点，经济毕竟已经肉眼可见的下滑；但是，别忘了美国现在也是处于大选的关键时期。
所以很难办。
市场定价一会儿偏向于降息50个基点，又一会儿倾向于降息25个基点。
来回摇摆。
全球各类资产，黄金、美债、美股，甚至大A的波动率也是快速走高，一会儿涨，一会儿下跌。
没办法，谁让美国利率是全球金融资本的锚呢？
我想说的是，美国降息当然很重要，但是过分地讨论美国9月降息25个基点，还是降息50个基点并不重要。
因为，这都不影响美国2024年接下来几个月合计降息110~125个基点的结果。
据花旗银行和摩根大通的报告，市场最初定价美联储到年底要降息近125个基点，但是随着一些数据的反弹，比如零售数据的小幅回升。
市场开始对美联储年内降息的预期有所下降。
但是，下降并不明显；市场最新数据显示美联储今年降息约110个基点。
换句话说就是，美联储依然至少要在年内的某次会议上降息50个基点。
简而言之，美国大幅降息的趋势已定。
有些人在狂欢，美国降息，市场终将迎来牛市，美国放水，全球终将再次上涨。
对此，我要泼一盆冷水！
两个角度，简单说下自己的看法吧。
第一个角度，美国为什么降息？
前面已经说得很直白了。
是因为美国的就业、通胀等各项经济数据走得太差，以至于把降息拖到美国大选以后的机会都没有。
美国失业率从低点3.4%已经上升至4.3%，上涨了90个基点，失业率拐头迹象明显。
而美国的PMI数据也是从高点的60下降到当下的46.80，制造业十分不景气！（见上图）
就业很差，经济正在走弱。
此外，我有理由相信美国刚刚发布的8月非农就业数据14.2万人（已经不及市场预期的16.1万人），在1~2个月后会再次下修，会再次挤水分。
所以，放水不是为了牛市继续牛，而是为了美股牛市不崩盘，或者崩得轻一些，不要那么疼。
第二个角度，降息往往是坏消息。
降息往往不是个好消息。这个观点每一个读者朋友都是最有发言权的！
好好想一想，
我们这些年降息降了多少次，又是降首套房、二套房房贷利率，又是降消费贷利率、存款利率。
但是我们各位的体感如何？
所以，降息就是牛市来了，显然太肤浅。
相反，美国降息大概率预示着，全球经济的新一轮挑战来了，要勒紧裤腰带过苦日子了！
02
最后，还有一个很有意思的问题。
我们既然已经可以推测美国经济正在变差，甚至情况非常严峻。
为此，金融市场其实已经在8月初有过非常经典的“演习”，比如美股暴跌，日股跌倒熔断。
全球风声鹤唳，我们该怎么办？
这个问题其实不难回答！
因为，这个问题本质上就是，美国降息，全球会发生什么？
我今天不想用太专业的解释，这也不是区区两三千字能够说得清楚，而且大家也不喜欢干巴巴的文字。
所以，我选择另外一个大家都感同身受的视角来分享。
2021年我们国内开始陆续降息，我们发生了什么？
房子不断调整，大A震荡下行，信托打破刚兑，银行存款利息一低再低。。。
一切好像都不太乐观。
机会好像也很少。
然而，我却抓住了一个机会。
就是一个常识，债券市场是利率市场的反面，利率越是走低，债券市场越是走牛。
一晃四年时间过去了，我们的债券市场走出了浩浩荡荡的大牛市！（见上图）
这是过去几年利率下行周期，少有的确定性较高的机会。
这也是我们普通人财富不贬值、不缩水的少有渠道。
所以我想说的是，今天面对美国降息、利率下调，我们太熟悉这样的场景了，我们太知道该怎么搞钱了！
这其实就是我们2021年货币环境的复制粘贴。
美国就业数据、制造业数据、各项经济数据不太可能一夜之间就会变好，就像我们的2021年。
降息趋势一旦发生，就很难反转。
而先知先觉的高手已经在行动，巴菲特大量抛售美股，同时买入美债。
周期不会以人的意识为转移！
我们老百姓能够做好的事情就是坚守自己的能力圈，赚认知以内的利润。
相信常识，过好自己的一生！