嘉实基金刘珈吟：头部效应延续 大市值行业龙头风格或持续占优
近年来，伴随着市场生态不断优化，指数化投资蔚然成风，投资者参与度持续提升。在此过程中，部分头部公募机构通过做优做强宽基ETF引导社会资金支持国家战略和实体经济发展，并不断提升服务居民财富管理和资产配置需求的能力。以综合实力强的ETF大厂嘉实基金为例，根据银河证券披露的数据，截至2024年中，嘉实基金被动股票资产管理规模超1600亿元，排名全市场第五（5/104）。据悉，9月10日开启首发认购的嘉实中证A500ETF（场内简称：A500指数ETF，基金代码：159351），将为投资者一键布局优质龙头上市公司投资提供全新配置工具。
作为公募领域最早布局指数业务的头部基金公司之一，嘉实基金在多年精耕细作中积淀了丰富的指数投资管理和服务运营经验，在权益ETF方面打造了从宽基、风格到高景气细分行业产品的全覆盖，可满足ETF投资的综合配置需求。尤其在竞争激烈的宽基赛道，嘉实基金凭借持续推进的产品战略、策略创新走在行业前列，并开创了多项市场“第一”，前瞻布局了嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF、嘉实中证A50ETF等多只行业首批指数基金，形成了成熟的跨市场追踪能力、良好流动性、多元化策略方案与综合服务能力。
继年初首批发行中证A50ETF产品后，嘉实基金旗下中证“A系列”ETF业务版图再扩容。9月10日起售的嘉实中证A500ETF密切追踪中证A500指数，作为高质量的市场表征指数，该指数诞生于我国经济和资本市场迈向高质量发展的重要阶段，通过从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映宏观经济结构调整和产业转型升级的趋势，是新“国九条”后的首只重要宽基指数，有望成为中国经济和A股的新风向标。
从基本面角度来看，随着经济高质量发展持续深入，新旧动能加速转换，行业龙头企业竞争优势相对更强，中证A500样本成分股也表现出更强劲的基本面实力。根据年报、中报披露数据测算，最新一期指数样本股基本面表现良好，以A股10%的占比贡献了70%的归母净利润。从成长性来看，指数样本股近五年平均营收增速12%，显著优于市场平均水平。这也在一定程度上反映出，中证A500指数与中国经济高质量发展阶段的契合度较高，具有一定的综合代表力与成长潜力。
基于基本面与资金格局等因素，今年以来，市场呈现出大市值龙头风格持续占优态势。嘉实中证A500ETF拟任基金经理刘珈吟分析认为，随着国内经济复苏与企业盈利上行，头部效应或持续，有望迎来系统性向上的周期。而新“国九条”政策引导和支持上市公司加大分红力度、增强持续回报能力，优质头部上市公司分红能力和意愿也相对更强。中证A500指数是典型的大市值行业龙头风格，本轮周期将有望持续受益。