国投证券研究|晨会在线20241121
（来源：国投证券研究）
【固收-尹睿哲】哪些区域城投债走势更强？
【固收-尹睿哲】11月19日信用债异常成交跟踪
【固收-尹睿哲】哪些区域城投债走势更强？
报告发布日期：2024-11-19
■截至2024年11月18日，存量信用债估值及利差分布特征如下：
■城投债：公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.9%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级市及区县级、云南地级市；其余区域中，广西、青海、天津等地的利差也较高。私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在3.1%以下；收益率高于4.5%的品种出现在贵州地级市及区县级、云南地级市、辽宁地级市、黑龙江地级市；其余的天津、甘肃、宁夏等地的利差也较高。
■产业债：民企地产债估值收益率及利差显著高于其他品种。
■金融债：估值收益率和利差较高的品种有租赁公司债、城农商行资本补充工具。
■风险提示：统计出现遗漏；高估值个券出现信用风险。
【固收-尹睿哲】11月19日信用债异常成交跟踪
报告发布日期：2024-11-20
■根据Wind数据，折价成交个券中，“20不动Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR长物流”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24桂林银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24香港汇丰债01BC”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。
■信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种折价成交占比最高。分行业看，城投债平均估值价格偏离最大。
■风险提示：统计出现遗漏；高估值个券出现信用风险。
Part.02
财经观察
11
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1）中央财办韩文秀：加快完善“想消费”、“敢消费”、“能消费”的政策环境（界面新闻）
2）国家发展改革委：经济运行回升向好态势有望延续（期货日报网）
3）国家能源局：10月份全社会用电量同比增长4.3%（新华财经）
4）财政部拟发行600亿记账式贴现国债，期限91天（大河财立方）
5）工信部：推动出台工业互联网高质量发展指导意见（中国证券报）
6）国家卫健委：多家爱尔眼科医院涉嫌出具虚假诊断证明（广州日报）
7）中国国家互联网信息办公室：发布全球数据跨境流动合作倡议（财联社）
8）安徽六安推行“期房”入学：买市城区尚未交付的新建商品住宅的购房人及其子女，可凭预告登记证明入学（财联社）
9）《医药工业“十四五”期间产业升级突出进展和产业技术未来发展重点领域》报告发布，总结我国“十四五”期间医药产业的突出进展（经济参考报）
10）广州7区可凭房产入户，利好楼市更着眼长远（南方都市报）
11）湖南省发改委主持召开民营企业座谈会：对轨道交通、光伏、锂电池等产业，加强支持措施研究（财联社）
12）国家发展改革委：2024年11月20日国内成品油价格不作调整（新华财经）
13）工信部：新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%（新华财经）
14）农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.71元/公斤，比昨天下降0.8%（证券时报网）
15）上海市天使投资引导基金发布《成果转化项目孵化伙伴计划》（证券日报）
16）海南：建立生育补贴制度，将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保报销范围（财联社）
17）河南：1-10月全省新建商品房销售面积、销售额降幅分别比前三季度收窄2.0、2.2个百分点（财联社）
18）贵州、辽宁、湖南拟发行再融资专项债置换存量隐性债务，全国9地拟发行总额逾4821亿（澎湃新闻）
19）上海：加速二手车出口发展，建立首家口岸二手车出口综合服务中心（财联社）
20）中国半导体行业协会：2030年全球半导体市场规模有望达1兆美元（财联社）