资金面边际转松！大盘会成功冲关吗？——道达投资手记

今天，达哥看到某私募发布的微信文章，说的是外资没信心。

外资为何没信心？或许是他们认为经济数据没明显好转，或许是别有用心。

达哥想说的是，走势总会走在信号的前面。等到经济数据明显好转的信号出现之时，股市通常都已经上涨很大一截了。

回顾9月下旬以来的行情，一些机构因不相信政策转向，从而错过了一波行情。

十四届全国人大常委会第十二次会议结束之后，达哥在11月10日也提到，对于当前及未来一段时间的政策，就像我们打牌一样，不能一次性将大牌打完。既要前瞻性出牌，也要根据对手的牌面来出牌。

所以，接下来关注12月的中央经济工作会议以及政治局会议。

资金层面，本周央行连续多日净投放，资金面边际转松。今日，央行开展了4701亿元逆回购操作，净投放1419亿元。

我们回到市场。

今天市场震荡，盘中一度小幅跳水。截至收盘，上证指数上涨0.07%，深证成指下跌0.07%，创业板指数下跌0.09%。沪深两市成交额达到1.61万亿元，较昨日微幅缩量29亿元。

11月19日以来，反弹力度较强的中证1000、国证2000指数，目前均已触及10日均线。大指数的上证指数、深证成指、上证50指数、沪深300指数，距离10日均线已不远。

由于10日均线短期在向下移动，明天多个指数距离10日均线更近或触及10日均线。

11月19日，上证指数微幅跌破自3152点到3509点的回撤61.8%分位3289点，技术派抄底资金收获不小。经过最近三天的反弹，获利盘面临兑现的压力。

上证指数的压力位与支撑位，达哥在最近几天的文章中已经明确说了，今天简单重复下观点即可。

上证指数上方的压力位依次在3386点附近、3391点附近、3400点附近，下方的支撑位依次在3328点附近、3284点附近、3244点附近。只要上证指数没有跌破3284点，可以以震荡或震荡反弹看待。

上证指数要向上突破10日均线以及3400点附近的两大压力，此时需要观察证券板块以及上证50指数的走势。如果证券板块、上证50表现不给力，那么行情依旧会震荡。如果上证50指数再创本轮调整的新低，那么其他指数大概率也会跟着调整。

板块方面，核电核能板块走强。

今天凌晨，英伟达公布的财报显示，英伟达第三财季营收同比增长94%，净利润同比增长109%，均超出市场预期。

不过，公司对第四季度的业绩指引，未能达到最高预期。具体来看，英伟达四财季营收指引中值为增长70%，而华尔街的偏高预期为增长近90%。

受到营收指引不及预期的影响，英伟达股价盘后一度大跌超5%。

从今年下半年A股AI方向的走势来看，那些涨幅已大、炒作已久的板块，比如CPO板块，资金已有审美疲劳；新走出来的板块个股，均是此前涨幅不大且有逻辑加强的板块个股。

虽然英伟达股价下跌，但与AI有关的核电股近期却获得了资金的关注。

根据高盛对697家总资产管理规模超过3万亿美元的基金进行的最新分析显示，今年三季度美国基金经理们大举买入核电公司股票，以求抓住风口。

受到该消息影响，核电核能概念及可控核聚变概念今天受到资金追捧，核电核能板块有16只个股涨停或涨幅超10%。

银河证券研报指出，2030年全球核聚变市场规模望达到4965.5亿美元，2024-2030年CAGR约为7.4%（MaximizeMarketResearch预测）。以CFETR反应堆系统为例，反应堆系统造价约120亿美元。磁体系统、真空系统、第一壁相关结构占比最高，分别达37%、13%、11%。

在具体品种上，国泰君安指出，铍是可控核聚变的“锂矿”。

化工板块方面，正丙醇概念股三维化学今天再度涨停，7个交易日里出现了6个涨停板。

昨天，受三维化学的上涨带动，超过30只化工股涨停或涨幅超10%。不过，今天涨停个股数量开始减少，只有21只个股涨停或涨幅超10%，圈子开始缩减。

产品价格上涨，是化工股的重要驱动之一。达哥昨天也提到，对于跟风的品种，只要产品价格没有上涨，那么其逻辑就会大打折扣。今天涨停个股减少，就是最好的证明。

化工产品中，还有一个产品近期涨价明显，那就是叶酸。

饲料行业信息网数据显示，11月18日叶酸的市场报价为205元/公斤-220元/公斤，而11月20日的报价为260元/公斤-300元/公斤。

叶酸价格上涨，主要原因是近期主要厂家停报停签，下游库存偏低，叶酸市场报价跳涨。

据德邦证券研报，叶酸曾在2014-2015年走出上涨超1800%、价格最高达到3100元/公斤的超级行情，价格弹性极高。2014年，江浙地区环保压力较大，下半年起主流厂家联合停报以及限量出货致叶酸价格大幅上涨。2014年底叶酸价格飙升至1100元/公斤时，多数饲料厂和贸易商均认为叶酸价格已经到顶，几乎全部未做批量备货操作，随后主要生产厂家开始大幅推涨价格，叶酸报价从2015年初的1300元/公斤一路走高至5月上旬的超3000元/公斤。

德邦证券进一步表示，从当前时间点看，市场与上一轮超级行情的相似之处在于行业库存或均已充分出清，且叶酸价格已低位盘整近10年，企业挺价意愿较强，涨价条件齐备，新一轮涨价高度有望超预期。

新一轮涨价高度能否超预期，不仅达哥不知道，可能市场也不知道，但资金总是先炒了再说，叶酸概念股圣达生物、天新药业最近两日已大幅上涨。

最后达哥作一个总结：中小票方向的指数，今天开始触及向下移动的10日均线，明天中大票方向的指数也将面临10日均线压力，最近两三天抄底的资金有获利回吐的需求。后续重点关注主要指数能否突破10日均线的压力以及上证指数3400点附近的压力；如果突破，要观察突破时的速度与力度，这方面可以观察证券板块及上证50指数的走势。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻刘国梅摄