当上证指数徘徊3200点时 怎么投？
11月以来，A股市场有点儿浪子回头的意思，上证指数月涨幅8.91%，成为年内表现最好的月份，部分基金也开始回血。进入12月，沪指在触及3200点后展开了激烈的角逐，短期内也难见分晓。站在这个节点，投资者是应该上车还是继续观望，不妨来看一组数据。
3200点适合入场吗？
回顾沪指自2015年站上高点后，已经有数次在3200点上下交错。统计2015年高点后，沪指历次向上穿越3200点的时点，买入万得偏股混合型基金指数并持有至今，均可获得不错的收益（2022年沪指触及3200点买入持有的时间较短，无法体现长期投资的理念，因此不予统计）。
统计显示，在2015年沪指自高点回落后，首次（2015年10月12日）触及3200点时，买入万得偏股混合型基金指数并持有至今，可以获得近80%的涨幅，平均收益率（年化）达10.98%。并且，在此后几次向上触及3200点当日买入并持有至今，也可以获得相对较好的收益，持有3~7年年化收益率在10%~14%之间。
数据来源：wind，计算标的指数为万得偏股混合型基金指数（885001.WI），数据截至2022年12月13日。平均收益率(年化)=（1+期间平均收益率）^M-1。其中：计算周期为日，M=250。市场过往表现不预示未来，也不作为投资建议。
由此可见，虽然3200点并不是市场的绝对低点，但选择这个时点入场，仍然具备较好的长期投资价值。
看完历史数据，再来看一些有用的市场指标。
A股投资性价比或显现
判断一只股票或一个板块是否处于较好的投资时机，估值水平往往是被提及较多的指标。以市盈率PE（TTM）为例，一般而言，PE越低则代表相对性价比越高。
全市场来看，经过这一年的震荡调整，万得全A当前市盈率（TTM）17.23倍，处于过去10年中39.26%分位点，低于18.11倍的历史中位数。（数据来源：wind，数据截至2022年12月14日）
再来看看主要宽基指数的估值情况，上证指数、沪深300、创业板指等主要宽基指数的市盈率（TTM）目前处于相对低位区间，均低于过去5年或10年的历史中位数。
具体到行业上，申万31个一级行业指数，目前有21个处于相对低估状态，市盈率（TTM）低于近10年以来的历史中位数。在这些低估行业中，或存在一些优质标的，可以考虑中长期布局。
综上所述，从市场或行业的估值情况来看，目前A股具备相对较好的投资性价比。
后市观点
站在当前时点，富荣基金研究部总经理、基金经理郎骋成表示，前期压制市场的国内房地产和海外加息这两个因素在11月都发生了质的变化。国内地产行业，“三支箭”的接连射出基本消除了行业硬着陆的风险，银行、地产的相关公司股价快速反弹也显示出短期的风险警报或已解除。但客观来说，下行风险解除或只能带来相关板块估值层面的修复，行业未来的趋势和中长期竞争格局的变化目前仍不清晰。对于问题房企的主体处置，如何激发居民端的购房需求，仍然需要等待指导性文件或者更清晰的政策指引。
对于海外风险，特别是美联储为了抑制通胀采取的连续加息手段也出现了拐点。低于预期的10月CPI数据是个标志，我们观察到无论是美国十年期国债收益率、美国长短期国债利差、美元指数和人民币汇率在美国CPI数据公布后都有明显的积极反馈。我们大胆预测，如果国内经济能在春节前后出现明显向好趋势，2023年二季度宏观层面将有望迎来中美经济的向上共振，资本市场可能会出现估值、业绩双击的局面。
由于11月最后一周疫情管理的政策发生了一些变化，展望后市，预计11月PMI或将成为阶段性的低点，未来一个季度的经济活动大概率将明显转好。郎骋成认为，宏观层面左侧布局的时点可能已经过去，下一阶段将进入右侧交易的阶段。但右侧不代表一马平川，从修复估值到业绩修复再到估值提升，A股市场仍然存在波折。从边际变化的思维考虑，继续维持对经济表现较为敏感的可选消费领域有望出现边际改善的判断。
最后，纵然以上数据和观点都认为，当前是相对适宜的布局时机，但眼下市场仍然处于频繁震荡期，投资者选择以定投的方式小步入场，或是较好的选择。
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3、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
4.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
5、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。