【红包】快速判断债基的风险大小？这个指标了解一下！
虽然债券被称为“固定收益证券”，但并不是说持有债基，就能100%获得固定正收益。
一般来说，债券有两大风险：利率风险和信用风险。
信用风险就是违约风险，是说债券到期后不能按时还本付息，让一众投资者遭受损失的风险。
利率风险则通常是用久期来衡量。
举个栗子：
情景1：一张面值100元的债券，合同规定债券期限为3年，年利率是5%，每年支付一次利息，第三年将本金和利息一并支付。
情景2：同样是一张面值100元的债券，合同规定债券期限为3年，年利率为5%，第三年将本金和3年利息一并支付。
这两种情况下，其他条件都一样，只是利息的支付方式不同，哪一种更好？
仔细比较下就会知道，情景1明显优于情景2！
因为，在最后到手现金一样的情况下，越早拿到利息，对大家越有利。
所以，考虑到债券未来产生现金流的时间成本，1937年，麦考利提出了久期的概念。
简单来说，久期就是专门用来衡量现金流到手早晚情况的指标。
久期如何指导债券投资？
在平时的投资中，多多少少也听过基金经理提到“拉长久期”或者“缩短久期”，这又是什么意思？
其实，在实际的债券投资中，久期已经逐渐脱离了时间的范畴，更多用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感程度，这也决定了债券的波动性大小。
通俗来讲，久期越短，债券价格的波动越小，风险越小；久期越长，债券价格的波动越大，风险也就越大。
而且，久期概念还被广泛地应用在债券的投资组合中。
简单粗略理解一下，长久期+短久期=中等久期，如果这个组合的长久期部分多一点，那么组合就会朝长久期的方向倾斜。
一般来说，债券基金经理在进行大规模资金运作的时候，会先准确判断好未来的利率走势，然后确定债券投资组合的久期。
比如：
判断当前的利率水平可能会上升，基金经理就集中投资短期品种，缩短债券久期，反之也一样。
这种操作，有助于基金经理在债市的调整中，获得更稳妥的体验和更高的收益。
以久期划分的一类基金
在纯债基金中，就有一类专门按久期细分的投资品种：短债类基金。
它可以进一步分为三类：超短债基金、短债基金和中短债基金。
超短债基金：
主投超短债——久期不超过270天（含）的债券资产，包括国债、地方政府债、金融债等。
这类债券因为久期短，受利率波动影响较小，风险也低，因此具有很好的流动性。
短债基金：
主投短债——久期不超过397天（含）的债券资产。
因为久期较长，债券价格相比于超短债波动要大。
中短债基金：
主投中短债——久期不超过3年（含）的债券资产。
总结一下：
流动性：超短债基金>短债基金>中短债基金；
风险性：中短债基金>短债基金>超短债基金；
一定的风险补偿下，预期收益性：中短债基金>短债基金>超短债基金
虽然这些短债类基金内部比较风险和波动有高有低；但横向对比其他基金产品，大多数短债类基金每日开放申购/赎回，赎回后的第一天或者第二天就能到账，流动性高，投资门槛低，一直以来颇受大家的欢迎。
在今年权益市场震荡力度不减，债市波动加剧的情况下，
或许拥有足够坚实的盾，才能够从容淡定。
持有短债类基金这类对债券久期“精打细算”的品种，才能做到“清风徐来，水波不兴”。