【广发策略｜数据说】如何理解“此消彼长”的中国优势？
2022-06-21 17:33:10 - 市场资讯
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A股
“独立行情”一般发生在牛市顶部或熊市底部区域
A股独立行情一般发生在牛市顶部或者熊市底部区域，中国如果能在取得防疫与发展的平衡后，持续展现复苏的宏观迹象，外资对中资股的偏好就会继续存在。我们复盘了历史上的8次A股独立行情（标普500明显下跌，上证综指反而上涨或相对平稳的历史阶段），其中有3次处于牛市顶部区域，5次处于熊市底部区域。
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政策暖风下”此消彼长“的中国优势是A股独立行情的基础
“此消彼长”的中国优势是A股独立行情的基础：中国积极拥抱全球化，不具备滞胀基础，宽信用“再加杠杆”改善经济修复预期，低碳新能源+5G场景革命抢占“工业4.0”时代先机。
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关注“复苏交易”中国资产的3条主线：疫后修复＋再加杠杆＋通胀受益
A股“此消彼长”独立行情关注“复苏交易”中国资产的3条主线：（1）疫后修复：汽车（含新能车）/半导体设备/光伏组件等。（2）再加杠杆：限制性政策转向宽松（互联网传媒/创新药/地产），民企信用环境改善（锂/电池化学品）；（3）通胀受益：上游资源/材料（煤炭/钾肥）和养殖业。
风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。