巴菲特动作频频!抛售比亚迪加码西方石油,什么信号?
来源:环球零碳
摘要:
能源板块是巴菲特旗下伯克希尔的重要业务之一,伯克希尔在布局新能源同时,仍坚持化石能源投资,认为完全转向可再生资源仍需要一定时间,并且认为天然气是重要过渡能源。
撰文|Penn
编辑|Tang
→这是《环球零碳》的第1114篇原创
“股神”巴菲特最近动作频频。
近期,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的两则交易引发市场的热议:一方面,巴菲特继续减仓持有长达15年、“新能源”方向的比亚迪;另一方面,巴菲特持续买入“旧能源”方向的西方石油。
6月17日,港交所最新披露数据显示,伯克希尔于6月11日减持134.75万股比亚迪H股,持仓比例由7.02%降至6.9%,每股交易平均价为230.46港元。按此价格计算,巴菲特此番减持合计套现约3.1亿港元。港交所文件显示,在本次减持后,伯克希尔·哈撒韦持有7568.61万股比亚迪H股。
比亚迪曾是巴菲特的“心头好”,早在2008年,伯克希尔就以2.32亿美元的价格买入比亚迪2.25亿股股票,2021年曾持有比亚迪约21%的股份,市值最高超过70亿美元。在持有比亚迪的十几年中,巴菲特多次公开表达对它的钟爱。但是当时间来到2022年8月,巴菲特开始了对比亚迪的连续减仓套现。
按照港交所规定,只有当持有比亚迪比例的整数位发生变化时,伯克希尔才有公开披露的义务。据港交所官网信息统计,自2022年8月24日首次减持比亚迪以来,伯克希尔已经连续发起14次减持比亚迪H股股份的动作,持股比例自2022年8月24日的19.92%下滑至如今的不到7%。上一次减持行为发生在2023年10月25日,当时巴菲特减持后持股比例为7.98%。目前,伯克希尔对比亚迪H股的持股数量也从2.25亿股一路下滑至7568.61万股,累计减持股票数量约1.49亿股。
图说:伯克希尔减持后持股比例降至6.9%
来源:香港证券交易所
若不考虑分红等因素,按上述14次减持均价的平均值226.83港元/股计算,估计巴菲特累计减持比亚迪H股共套现约337.98亿港元。而减持的平均股价较买入时每股8港元翻了近30倍,创造了15年30倍的投资神话。
在今年5月份的伯克希尔哈撒韦2024年年度股东大会上,巴菲特还曾提及比亚迪称,比亚迪和Costco是他和芒格共事的这些年里,芒格最为坚决地主张购买的两只股票,甚至和他“拍了桌子”,让他“买买买”。两人多次赞扬比亚迪的业务及王传福个人。
作为著名价值投资者,巴菲特的减持也一度引发很多市场猜测。市场普遍认为原因之一是比亚迪股价已经行至较高位置,卖出及时止盈。在过去投资比亚迪的十多年时间里,巴菲特已经赚得盆满钵满,进行一定的获利了结是很正常的选择,或许是“股神”巴菲特的常规操作。也有业内人士认为,巴菲特或有减持比亚迪至清仓的打算。“一旦持股比例降至5%,(巴菲特)减持速度会加快,因为持股5%以下股东的减持不需要进行披露。”
图说:·巴菲特出席2024年度股东大会
来源:路透社
在今年的年度股东大会上,一位股东向巴菲特提问:“伯克希尔此前曾投资过比亚迪,但现在已经减仓。您未来是否会继续投资中国的其他公司?”
巴菲特对此回答:“我们主要的投资标的将会位于美国,这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的可口可乐或运通,都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司,在全球都很难寻觅,这是全球的共识。”
“而我觉得对于比亚迪的投资,跟我们5年前在日本做出的投资比较相似。我们快速地在日本投资了5家商社。你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资,尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。”
对于巴菲特的减持,南财快讯记者以投资者身份致电比亚迪投资者热线。对于巴菲特减持原因,相关人士表示,“公司在和对方沟通。”问及公司估值是否偏高,上述人士表示,“公司经营状况良好,销量、利润等保持增长。”
一方面,巴菲特持续减仓“新能源王者”比亚迪,另一方面巴菲特却在不断增持“旧能源”的代表西方石油。
根据监管文件,股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在过去九个交易日,也就是从6月5日到6月17日的每个交易日,都在买入西方石油的股票,总计增持了730万股,购买价格在每股60美元附近。
最新的增持之后,伯克希尔的西方石油持股总数已超过2.55亿股,持股比例达到28.8%。西方石油是伯克希尔的第六大股票持仓,而伯克希尔已经成为西方石油的最大机构投资者。
图说:沃伦巴菲特截至2024年第一季度的投资组合
来源:GuruFocus
巴菲特与西方石油的交集要追溯到2019年,当时伯克希尔向西方石油提供了100亿美元资金用于收购Anadarko,换取了西方石油10万股优先股及8400万股的普通股认股权证。从2022年3月初,巴菲特便开始大举买入西方石油。
2022年8月,伯克希尔获得了美国联邦能源监管委员会的许可,可以购买至多50%的西方石油股份。随后,巴菲特继续一路增持。巴菲特去年5月曾透露,他并不寻求全面收购该公司,不过伯克希尔确实可能会购买更多的西方石油股份,而该公司通常倾向于以低于每股60美元的价格购买。
图说:巴菲特对西方石油的兴趣与日俱增
来源:雅虎财经
EdwardJones股票分析师詹姆斯·沙纳汉(JamesShanahan)向雅虎财经表示:“每当OXY股价跌至60美元或以下时,巴菲特先生似乎就会介入并购买更多OXY股票。这一出价似乎肯定为股价设定了底线。”沙纳汉指出,伯克希尔持有价值154亿美元的股票,使西方石油成为其第六大持股。
巴菲特旗下的伯克希尔能源公司(BHE)涉足公用事业及能源领域,除了风电、光伏、水电、核能、地热等可再生能源外,也布局天然气、煤电等传统能源,公用事业及能源板块为伯克希尔仅次于保险、铁路外的业务板块。
对于传统化石能源,巴菲特的主要操作集中于加仓雪佛龙和连续买入西方石油,到2023年底这两家公司分别维持巴菲特的第五、第六大重仓股。巴菲特曾表示,公司看好西方石油公司在美国拥有的大量石油和天然气资产,以及它在碳捕集方面的领先地位。在2023年的股东大会上,巴菲特就表示,伯克希尔非常喜欢西方石油公司在二叠纪盆地的资源和行业地位,所以入股这家公司。他本人非常喜欢西方石油的管理层,对他们也很熟悉。
而在伯克希尔2024年股东大会上,在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方,伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时,巴菲特及公司副董事长阿贝尔称,化石能源在发电上面是最古老的资源,碳资源转向可再生资源仍需要一定时间,并且当使用像太阳能或风能这样的可再生资源时,它们是间歇性的,目前尝试将其与电池结合使用,但还做不到完全从碳资源转型。
阿贝尔还表示,将继续在内华达州和其他地区向可再生资源和太阳能过渡,但在可预见的未来,如果没有其他能源,天然气将是一种重要的资源和后盾。
图说:BHE业务版图与子公司一览
来源:海通证券
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