行业新闻 | 受铂族金属价格的影响，诺瑟姆将出售RBPlat的股份
在铂族金属（PGM）价格"可能长期低迷"之前，诺瑟姆铂业（NORTHAMPlatinum）将出售其持有的皇家巴福肯铂业（RBPlat）34.5%的股份。
根据英帕拉铂业对RBPlat的强制性收购要约，诺瑟姆将向英帕拉铂业(Implats)出售约1.02亿股RBPlat的股票，收益为131亿兰特，比诺瑟姆在2021年11月首次购买RBPlat的股份时少约40亿兰特。
购买RBPlat股份引发了诺瑟姆和英帕拉之间对公司控制权的激烈争夺。今年5月，在诺瑟姆撤回收购要约后，英帕拉最终获得了RBPlat50%的控股权。
诺瑟姆铂业首席执行官保罗-邓恩（PaulDunne）表示，在铂族金属价格进入周期循环的关键时刻，向英帕拉出售股份将为该公司锁定价值，并为诺瑟姆支付首次股息或启动股份回购计划开辟道路。该交易还将加强该公司的资产负债表，截至3月底，该公司的净债务为123亿兰特。
Dunne在今天接受Miningmx采访时说："我们将在8月份的中期业绩报告中对我们的资本配置决策发表评论。
诺瑟姆接受Implats收购要约的具体细则是，诺瑟姆将获得约90亿兰特的现金，并获得英帕拉目前价值41亿兰特的3.3%的股份。诺瑟姆出售股份后，英帕拉将持有RBPlat约91%的股份。
Dunne表示，Implats的收购要约“为诺瑟姆提供了适时的机会，以获得一笔非常可观的现金注入，这将极大地增强诺瑟姆铂业的资产负债表和流动性状况”。在评论铂族金属市场时，Dunne表示:“当前的铂族金属市场状况和铂族金属一篮子价格的大幅下跌，特别是在过去四个月里，可能预示着一场潜在的长期周期性低迷。”
今天的宣告对诺瑟姆来说是一个惊人的转变。当Dunne首次买入RBPlat的股票时，他表示，该交易是基于该公司对铂族金属市场的长期信心。Dunne在购买RBPlat股份时表示:“RBPlat的资产开发时间短且资本充足，在西部布什维尔德占据重要的战略地位。”
他认为，电动汽车将影响普通汽车催化剂中的铂族金属，但其更新速度将低于预期，而南非的金属供应将在未来几年下降。RBPlat拥有约5000万盎司的铂族金属资源。
尽管诺瑟姆有此转变，但分析人士对诺瑟姆的近期前景持积极看法。摩根士丹利在给客户的一份报告中表示:“虽然诺瑟姆实际上是在亏本出售RBPlat股份(而且此次出售或多或少有些出人意料)，但自最初收购以来，市场状况已经发生了变化，在这种背景下，我们认为从英帕拉那里获取的价格是有吸引力的。”
该银行表示，鉴于铂族金属价格可能低迷，将诺瑟姆的资产负债表转变为现金盈余也将缓解该公司的债务负担。
花旗银行(Citi)表示，目前的震荡交易对英帕拉也较为积极。这将使英帕拉能够将RBPlat的资产整合到其现有的资产基础——勒斯滕堡（Rustenburg）分支，并“充分实现其协同效应”。
在持有34.5%的股份期间，诺瑟姆还获得了7.82亿兰特的RBPlat股份，但其中部分价值将被交易成本抵消。瑞银(UBS)在一份说明中表示："如果诺瑟姆能够实现收购要约的全部价值，假设诺瑟姆以面值出售其英帕拉的股份，诺瑟姆将拥有约39亿兰特的净现金头寸。
由于出售RBPlat股份的决定是在年底之后做出的，因此诺瑟姆无需在2023财年减记所持的RBPlat股份。（来源：miningmx）
翻译：世界铂金投资协会
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