股市周评：指数若要进一步冲高，对于国产化概念的炒作或将延续
转自：掌上长沙
长沙晚报掌上长沙7月21日讯（全媒体记者周丛笑）上周市场整体震荡向上，大小票的分化较为明显，其中中证500和中证1000跌幅均在1%附近，其他指数悉数上涨。可见，相比较中小票而言，权重蓝筹方向表现更加强势。值得一提的是，半导体为代表科技方向表现亮眼，科创50指数涨超4%，带动两市短线情绪回暖。
大盘表现:
长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，从行业板块表现来看，公共交通延续上涨，上周涨超15%一枝独秀，此外，半导体、航空、农林牧渔等板块涨超3%。下跌方面，主要集中在通信设备、家居用品、纺织服装等方向。
北向资金表现来看，北向资金近5日累计卖出193.23亿，其中周五大幅净卖出59.79亿元。
量能上看，沪深两市成交额始终维持在7000亿下方，在成交量未能有效放大到8000亿之前，当前市场或将延续高低切换的轮动态势。
重点行业解读：
近期半导体芯片产业链集体爆发，中报业绩披露的情况显示，多家集成电路公司业绩实现大幅增长，展现出行业良好的复苏态势。基本面上，国内半导体设备、材料等产业链上游支撑的许多领域实现了从无到有、从小到大的快速发展，半导体产业生态和制造体系得以不断完善。目前设备端已覆盖刻蚀、薄膜沉积、CMP、量检测、清洗、涂胶显影等多个半导体制造的关键环节。
本质上而言，当前半导体设备板块整体估值较低，订单等基本面情况较好，叠加半导体国产化浪潮对板块基本面和情绪面有利好，后续或有望形成一轮阶段性修复行情。
后市观点:
王振怀表示，回顾上周行情，市场延续震荡调整态势，由于三中全会期间，资金表现整体偏谨慎，量能维持在7000亿下方，北向资金也呈现净流出态势。但在存量博弈的背景下，市场并不缺乏亮点，一方面，以半导体为代表的科技股的探底回升，带动市场短线情绪有所回暖，并一举使得科创50指数领涨两市；另一方面，权重蓝筹股也备受资金青睐，近期沪深300指数ETF持续放量，截止上周五，4只沪深300ETF合计规模突破6300亿元，创历史新高。后续可重点关注科技方向相关核心标的的亏钱效应能否进一步得到修复，权重板块能否持续获得资金回流。
宏观面我们主要关注以下方向：
经济数据方面，7月15日，国家统计局公布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。二季度GDP虽较一季度的5.3%略有下降，但仍显示出经济具有较强的韧性，经济总体运行平稳向好。
货币政策方面，上周央行累计向市场投放流动性11730亿元。进入7月以来，央行在每个交易日都开展了逆回购操作，上周投放规模提升至单日千亿级别。
房地产方面，7月15日，国家统计局公布6月份70个大中城市房价指数。数据显示，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄，其中北京、上海二手房环比上涨0.2%和0.5%，年内首次转涨。
制度建设方面，7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》发布。该决定中，5次提及资本市场，主要集中在“健全宏观经济治理体系”章节中。此外，决定还提出改革房地产开发融资方式、商品房预售制度以及完善房地产税收制度；推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例等。
美联储方面，美国6月CPI同比上升3%，低于预期的3.1%，降息的预期进一步提升。9月开启美联储降息周期已经成为目前市场的共识，新的周期或已经开始。
综合来看，国内宏观经济数据整体保持在平稳向好，楼市方面跌幅小幅收窄，美联储9月降息方面基本形成共识，将为我国宽松的货币政策打开空间。从以上国内外影响因素来看，宏观面积极因素处于持续积累当中。
技术面上，沪深300指数录得9连阳，但当前市场尚未完全摆脱缩量区间整理结构，静待后续增量资金的进场带动盘面向上突破。上周三中全会落幕，科技创新方向有比较多的增量信息，强调“构建支持全面创新体制机制”，“教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑”等。上周五，A股给出积极反馈，芯片概念掀起涨停潮，领涨全市场。随着“国产化浪潮”越来越受资金的重视，后续指数若想要进一步向上冲高，对于国产化概念的炒作或将延续。
王振怀建议，操作上，可关注以下两个方面：1）中长期底仓建议关注央国企红利蓝筹股，包括水电、核电，方向；2）在政策和产业催化的半导体国产化、AI手机和PC等方向。