【公用事业】一次性核准11台机组，核电复苏提速——核电板块动态跟踪报告（殷中枢/宋黎超/郝骞）
事件：
8月19日，经国务院常务会议审议决定核准5个核电项目，共10台三代核电机组和1台四代高温气冷堆机组。其中，中国广核6台：山东招远1/2号机组（华龙一号，2*121.4万千瓦）、广东陆丰1/2号机组（CAP1000，2*124.5万千瓦）、浙江苍南3/4号机组（华龙一号，2*121.5万千瓦）；中核集团3台：江苏徐圩1/2号机组（华龙一号，2*120.8万千瓦）、1台高温气冷堆（四代，66万千瓦）；国电投2台：广西白龙1/2号机组（CAP1000，2*125万千瓦）。
2019年以后在“双碳”目标的指导下，核电复苏提速
2019年起我国核电机组重启审批，2022/2023年核准提速，每年新增核准核电机组数量均达到10台，未来我国自主三代核电有望按照每年6-8台机组的核准节奏稳步推进；在建机组数量从2019年起增长提速，2023年在建机组数量环比增加5台至24台，在建核电机组容量同比增长27.38%至2905.14万千瓦。中国核能协会预计到2035年核电发电量占比将达10%，截至24年7月中国核电发电量占比为4.73%；此次超预期一次性核准11台机组，核电发展进入提速阶段。
全球首个将高温气冷堆与压水堆耦合项目核准，四代机组商用模式持续推进
第四代核能系统是未来低碳排放、高效率的新型能源，其安全、绿色、经济运行的特点可有力助推“双碳”目标的稳步实现。在六种四代堆反应系统中我国积极参与了除气冷快堆外的五种堆型的合作研发，并在高温气冷堆（VHTR）和钠冷快堆（SFR）两个技术上实现突破并位于全球领先地位，其中：
华能石岛湾高温气冷堆示范工程（HTR-PM）作为全球首座第四代核电站于2023年12月开始商业运行，项目设备国产化率达到93.4%，核心设备及系统（反应堆压力容器、主氦风机、蒸汽发生器等）大多数为世界首台（套），并于2024年3月在四代核能综合利用上实现了突破。
此次中核江苏徐圩项目创新采用“核反应堆-汽轮发电机组-供热系统”协同运行模式，一期工程拟建设2台华龙一号机组和1台高温气冷堆机组，通过华龙一号主蒸汽加热除盐水制备饱和蒸汽，再利用高温气冷堆主蒸汽对饱和蒸汽二次升温，建成后设计工况下将同时具备高品质蒸汽供应能力和发电能力，四代机组商用模式持续推进。
风险分析：项目建设进度不及预期、政策变化致项目核准进度不及预期、原材料价格上涨风险、核电上网电价超预期下行。
发布日期：2024-08-20