解构阿里系丨阿里出海：高增长与高投入并行，何时实现盈亏平衡？
21世纪经济报道记者董静怡上海报道
阿里国际数字商业集团联席董事长兼CEO蒋凡正式接管国际业务时曾表示，全球化是阿里寻求未来十年乃至二十年增长的重要战略。蒋凡接手后，国际业务板块犹如一匹黑马，在阿里巴巴六大业务板块中一骑绝尘。
日前，阿里巴巴集团公布2025财年第一季度业绩。本季度，跨境业务和跨境履约服务的协同效应继续显现，带动阿里国际数字商业集团和菜鸟集团保持高速增长。
财报显示，阿里国际数字商业集团收入为292.93亿元，同比增长32%，仍然是所有业务中增速最显著的，其中国际零售商业高速增长38%。菜鸟集团收入为268.11亿元，同比增长16%，增速仅次于国际数字商业集团。
然而，高增长背后是持续的高投入，全球化不是阿里一家企业的命题。过去一年里，面临亚马逊、eBay等老牌电商的施压以及国内“出海四小龙”的围堵，起步最早的阿里国际业务也需进行多方调整以应对竞争。
本季度，阿里国际经调整EBITA为亏损37亿元，较去年同期增长了近8倍。阿里国际管理层曾表示，接下来一段时间仍将是大规模投入期。
从全球各个市场的情况也可以看出，目前局势未定，争夺市场份额还在持续，投入仍然必要。但阿里国际也在尝试在保持增长的同时，在投入和亏损间找到平衡。
蒋凡在财报会议上表示，未来将专注于提升业务经营效率，同时在部分业务和地区进一步提升盈利水平，尽快扭亏为盈。在这场争霸赛中，阿里国际业务板块的持续投入与精细化运营，将成为决定胜负的关键因素。
持续投入
本季财报显示，国际商业收入同比增长32%，跨境业务是主要驱动力，其中速卖通Choice表现突出，订单量和变现率都有所提升。
速卖通正从平台商业模式向供应链驱动的平台模式升级，结合半托管、全托管等混合型业务模式。到2024年4月，Choice订单在速卖通整体订单的占比超过70%。
“托管模式真正成为了平台核心的模式，也标志着整体平台的用户体验上了一个很大的台阶。”速卖通托管机制负责人吴双在此前接受21世纪经济报道记者采访时表示。
这个转型还在进行，蒋凡在财报会议上指出，速卖通处在相对早期，业务模式向托管加平台模式的转型，还处在投资期。
托管业务主要解决了跨境电商的核心难题，物流，实现这一点的是速卖通与菜鸟合作。“出海搭子”缩短平均配送时长，提高效率，蒋凡在财报会议上表示，本季度平均配送时长季度环比明显缩短。
“我们继续推动菜鸟和我们的跨境电商业务之间的协同效应，通过打造高度数字化的全球物流网络来提升端到端的服务能力。”阿里表示。
AI的应用是阿里投入的另一趋势。阿里国际数字商业集团副总裁，阿里国际AI业务负责人张凯夫在接受21世纪经济报道记者采访时表示，阿里国际对AI的投入和决心是很大的，且采取的是“应用为先”的策略，快速验证AI技术的实际效果。
可以看出的是，无论是尽早入局托管模式，还是提升物流效率、加深AI赋能，阿里国际对市场趋势的把握、对商家和消费者需求的洞察都较为精准。但也由于其扩张的决心和应对愈发激烈的竞争，阿里在国际业务的投入一直很大。
阿里国际管理层在此前财报会议上就曾提到，接下来一段时间都将是阿里国际大规模投入期，尤其是基于托管模式的Choice业务。因此，亏损面仍然巨大。
本季度，国际数字商业集团调整后EBITA亏损37.06亿元，而2023年同期为亏损4.20亿元，亏损额增加。这主要是由于对速卖通和Trendyol的跨境业务投资增加。
与国际业务绑定较深的菜鸟调整后的EBITA在2024年第二季度下降了30%，至6.18亿元，2023年同期为8.77亿元，主要原因是对跨境履行解决方案的投资增加。
不过，环比来看，国际商业和菜鸟增速都有所放缓，国际商业亏损减少，菜鸟则实现扭亏为盈，阿里国际业务进入了精细化运营的阶段。
蒋凡在财报会议中表示，一方面专注于各个业务的经营效率的提升，同时在部分业务和地区进一步提升盈利水平，尽快扭亏为盈；另一方面的重点市场积极投入，获取有质量的增长，以期望在未来获得更加规模化的盈利。
“目前，我们正在快速优化效率，并预计在接下来的几个季度中，AEChoice等商业模式将实现显著的改进。随着新模式逐渐稳定，在追求增长的同时，我们也会持续关注效率。”蒋凡表示。
新市场竞争
持续高增长的同时，阿里国际加大在重点国家的投入。“体验的不断提升也让速卖通有信心在核心重点市场加大投入，扩大用户基数，并维持市场领先的地位。”蒋凡表示。
今年借着体育赛事的热度，阿里国际动作频频。以速卖通为例，3月，欧足联官宣阿里集团旗下跨境电商平台速卖通正式成为2024欧洲杯官方合作伙伴。随后5月，速卖通签约足球巨星大卫·贝克汉姆为全球代言人，是其迄今为止最大的全球品牌大使合作项目。
针对最近火热的中东市场，速卖通还签约沙特著名球星SalemAl-Dawsari（萨勒姆·达瓦萨里）和FerasAlBrikan（菲拉斯·布赖坎）为其中东代言人，两人的社交账号粉丝累计达240万，在中东地区、尤其沙特有极高的人气。
速卖通之外，阿里国际在全球不同市场拥有不同的品牌，如东南亚的Lazada、中东和土耳其的Trendyol等，由本地团队运营这些平台，形成了跨境和本地业务的组合。
蒋凡曾表示，在全球范围内，通过与东南亚的Lazada、中东与土耳其的Trendyol等本地化平台的合作，该平台能够将其商品直接销售到这些特定市场。这种策略不仅避免了在新市场从零开始建立品牌认知的高成本投入，而且还能借助已有的本地C端品牌影响力快速获得市场份额。
在中东市场，近年来，Trendyol发展迅速，已成为土耳其乃至中东地区的主要电商力量。本季度，Trendyol平台加大了对欧洲和海湾地区等特定市场的投入。
在东南亚市场，电商平台Lazada在今年7月录得EBITDA转正，实现盈利。在此之前，阿里多次向Lazada注资输血，目前总投资额约为77亿美元。
蒋凡在财报会议上表示，未来会根据市场情况调整，希望能够保持这个市场份额，同时持续优化盈利水平。
虽然东南亚、中东市场属于电商中的新兴市场，但眼下的竞争也愈发激烈。在东南亚，本地电商平台Shopee常年稳居第一，在中东，亚马逊和本地平台Noon以及SHEIN占据了大部分市场份额，近两年里，TikTokShop、Temu等新兴平台也在加速布局这些新兴市场，并且增长迅速。
在格局未定的市场，愈发激烈的竞争也意味着阿里国际的投入还将持续。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报会议上提及的“大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡”，不会包括阿里国际了。