【金研•点今】沙特首只投资中国市场的ETF上市
【信息要闻点评】
沙特首只投资中国市场的ETF上市。10月30日沙特时间上午10点（北京时间下午3点），Albilad南方东英MSCI香港中国股票ETF正式在沙特交易所上市，这是投资中国市场的ETF首次登陆沙特市场，具有里程碑意义。
点评：2022年中国与沙特阿拉伯建立全面战略伙伴关系以来，双方在金融市场的合作逐步深入，继今年7月华泰柏瑞和南方基金在中国发布两只互挂式沙特ETF基金后，首只投资于中国香港股票市场的ETF也在沙特交易所正式上市。据悉，该ETF初始规模超过12亿美元，上市即成为中东地区规模最大的ETF。其中不少于95%的资产投资于港交所上市的南方东英MSCI港股通精选ETF，该ETF筛选了在MSCI中国指数和MSCI香港指数中按总市值排名前30位、在港交所上市并符合伊斯兰教法投资原则的股票。并且恒生银行也透露，将与沙特奥瓦尔银行旗下子公司合作，在沙特推出第二只股票ETF。中国与沙特阿拉伯共同设立投资于对方资本市场的ETF，有利于丰富双方市场的投资标的、促进双方市场间的资金流动，助力双方金融市场共同发展。
美国三季度实际GDP年化季环比增速低于预期。美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2.8%，预期增长2.9%，前值增长3%。三季度个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比初值增长3.7%，预期增长3.3%，前值增长2.8%。三季度PCE物价指数年化季环比初值增长2.2%，预期增长2.1%，前值增长2.8%。
点评：美国三季度实际GDP年化季环比增速下滑，略低于市场预期。从需求端来看，私人投资增速的显著放缓是主要拖累，对实际GDP增速的贡献较二季度下滑1.4个百分点，主要原因可能包括私人部门仍在等待利率的进一步下行和美国大选结果；个人消费支出、净出口、政府支出对实际GDP增速的贡献较二季度均上升，不过净出口的贡献依然为负。值得注意的是，个人消费支出增速大超预期，且创2023年二季度以来新高，是推动经济增长的绝对力量，在劳动力市场逐步降温的背景下，消费展现了异常的强劲势头，但可持续性存疑。三季度的PCE通胀继续回落，但超出市场预期，或对美联储年内的政策路径产生影响。
欧元区三季度GDP增速超出预期。欧元区三季度GDP季环比初值增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.2%。欧元区前两大经济体中，德国三季度季调后GDP季环比初值增长0.2%，预期下降0.1%，前值下降0.1%。法国三季度GDP季环比初值增长0.4%，预期增长0.3%，前值增长0.2%。
点评：欧元区三季度经济数据好于预期，前两大经济体德国、法国的经济增速同样超预期回升，市场对欧元区经济前景的担忧减弱，对欧洲央行12月降息50BPs的押注降低。但欧元区经济年内整体表现依然不佳，今年早些时候欧盟将2024年欧元区GDP预测从1.2%下调至0.8%。两大核心经济体德国和法国三季度GDP分别环比增长0.2%和0.4%，其中德国数据意外增长略微打消了此前市场对其连续两年陷入衰退的忧虑，但经济低迷的局面并未扭转，德国统计局表示家庭和政府消费的增长是德国GDP第三季度增长的原因，而作为该国经济核心的制造业正面临竞争力下降的问题。法国方面，经济增长或源于奥运会带动的消费和公共支出增长，但政府财政赤字扩大正逐渐形成隐患。
德国经济和通胀数据好于预期。昨日，德国联邦统计局公布的数据显示，德国第三季度未季调GDP初值同比升0.2%，预期升0.1%，第二季度终值升0.3%；季调后GDP初值环比升0.2%，预期降0.1%，第二季度终值降0.1%。德国10月CPI初值同比升2.0%，预期升1.8%，前值升1.6%；环比升0.4%，预期升0.2%，前值持平。
点评：昨日公布的德国经济数据好于预期，第三季度GDP环比意外实现增长，避免了陷入技术性衰退。在服务价格高企的带动下，德国通胀超预期抬升，通胀下行的趋势有所放缓。总体来看，从近期的经济数据来看，德国经济基本面现企稳迹象，10月经济景气指数结束两连跌，但仍处于半年低位附近，10月制造业PMI虽升至三个月高位，但仍持续处于深度收缩区间，德国经济走出疲弱的前景仍不容乐观。
【市场行情】
利率市场
周三，央行开展了4310亿元7天逆回购操作，当日有7927亿元逆回购到期，净回笼3617亿元。
资金利率全线下行。其中，银行间隔夜回购利率较前一交易日下行4BPs至1.52%，7天回购利率下行1BP至1.89%，3个月SHIBOR持平在1.88%。
利率债收益率区间震荡。其中，国债1年期收益率上行1BP至1.45%，10年期持平在2.16%；国开债1年期收益率持平在1.73%，10年期持平在2.23%。
信用债收益率小幅波动。其中，AAA级中短期票据1年期收益率上行1BP至2.09%，3年期持平在2.29%，5年期持平在2.40%；AA+级1年期收益率持平在2.21%，3年期下行1BP至2.41%，5年期持平在2.59%。
点评：周三，央行逆回购净回笼3617亿元，但资金面偏宽松，资金利率全线下行。债市方面，早盘受股市疲弱、票据转贴现利率跳水影响，债券收益率下行，午后回升，全天呈区间震荡走势。
美债收益率曲线平坦化上行。周三，美国国债2年、5年、10年期收益率分别较前一交易日上行4BPs、3BPs、1BP至4.15%、4.14%、4.29%，30年期下行3BPs至4.49%。（10-2）年期限利差收窄3BPs至14BPs；（10年-3个月）负利差收窄4BPs至-38BPs。
点评：周三，美国公布的10月ADP就业人数创2023年7月以来新高23.3万人，远高于预期11.1万人和前值14.3万人；三季度PCE年化季环比初值创半年新高3.7%，高于预期3.3%和前值2.8%；9月季调后成屋签约销售指数创3月以来最高值75.8，环比7.4%远高预期1.9%。经济数据表现强劲，削弱了市场对美联储的降息押注，推动美债收益率曲线平坦化上行。
欧洲债券收益率全线上行。周三，10年期德国国债收益率较前一交易日上行4BPs至2.38%，10年期意大利国债上行6BPs至3.63%。10年期意德利差走阔1BP至125BPs。10年期英国国债上行3BPs至4.35%。
点评：周三，德国、法国、欧元区三季度GDP均超预期增长，德国10月CPI数据显著反弹，10月CPI同比由前值1.6%升至2%，高于预期1.8%，并扭转连续2个月的增幅下降趋势。加之多位欧洲央行官员反驳了实施超宽松货币政策的呼吁，强调欧元区通胀仍然偏高。受此影响，市场对欧洲央行大幅降息的预期降温，12月降息50BPs的可能性从数据公布前的45%降至24%，推动欧债收益率全线上行。英国新任财政大臣里夫斯在其首份预算案中宣布了三十年来最大增税幅度，并加大举债力度，推动英债收益率上行。
周三，人民币对美元中间价报7.139，较前一交易日下调0.15%；
即期市场成交价收于7.1222，较前一交易日升值0.27%；
离岸人民币对美元收于7.1324，较前一交易日升值0.41%，与在岸人民币价差102个基点。
点评：昨日，人民币对美元中间价较前一交易日调降107点，创8月19日以来新低。即期市场方面，受政策部门加大财政刺激预期增强的影响，CNY高开高走，早盘涨破7.13关口，但随着美指的走强，CNY回吐部分涨幅。午盘过后，伴随着美指的回落，CNY顺势走强，突破早盘高点。人民币对美元收盘涨近200点，结束三连贬，境内外价差显著收窄。即期市场交易量较上个交易日减少76亿美元至408亿美元。
周三，美元指数下跌0.31%，收于103.994；
欧元对美元上涨0.34%，收于1.0855；
英镑对美元下跌0.41%，收于1.2962；
美元对日元上涨0.04%，收于153.41。
点评：昨日，虽然美国9月ADP就业人数大幅强于预期，但随后公布的第三季度GDP增速低于预期和前值，美元指数冲高回落，收于一周半低位。欧元区第三季GDP增速强于预期，加之德国10月通胀高于预期，削弱了欧洲央行降息预期，欧元顺势走强，连涨三日，创两周高位。英国新政府公布首份预算案，宣布加税以改善英国财政，英镑应声走弱，失守1.3关口。