跨境ETF持续火爆！哪些问题需要关注？
近期，随着海外市场的持续火热，跨境ETF成为了二级市场上炙手可热的产品，部分美股ETF及日经ETF溢价率超过20%，投资者申购热情高涨。
此外，美联储将召开今年首次议息会议。在降息预期被市场充分交易之后，不少美联储官员开始给降息“浇冷水”，今年的降息时间和幅度仍然是市场博弈的焦点。
美联储1月议息会议将如何决策？如何看待跨境ETF持续上涨的现象？一起看看本周全球市场发生了哪些大事：
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跨境ETF火爆，警惕高溢价风险
事件背景：截至1月24日，市场上共有107只跨境ETF，其中64只跨境ETF的溢价率超2%，占比高达59.8%。28只溢价率超过3%，占比26.2%。五只溢价率超过10%。
好买点评：
随着海外市场的持续火热，跨境ETF成为了二级市场上炙手可热的产品。其中，溢价率最高的是美国50ETF，溢价率高达33.16%。
此外，1月以来日经225指数屡创新高之际，多只日经ETF场内溢价亦一路狂飙，其中华夏野村日经225ETF溢价情况最为明显。据Wind数据，自2024年1月2日起，华夏野村日经225ETF月内最高溢价达20.54%。
跨境ETF持续火爆，有以下几点原因：
①利率环境的变化带来全球配置机会，在A股尚待企稳的情况下，跨境产品市场关注度高，投资者买入情绪高涨。
②除美股ETF与港股ETF之外，跨境ETF的规模基本都比较小，流动性是硬伤。
③与套利机制顺畅的A股ETF不同，跨境ETF受QDII额度限制，申购上限往往较低，市场热情较高时较难有足够的套利资金去平抑溢价。
④跨境ETF的底层资产来自海外市场，交易时间、汇率等因素都影响着一二级市场的匹配度，从而加大套利难度，或使部分跨境产品的高溢价成为一种常态。
需要关注的是，ETF二级市场交易价格高溢价是市场短期非理性因素产生的，如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入的话，其付出的成本已经远远高于基金的真正价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，套利者涌入，投资者可能遭受损失。对于当前跨境ETF高溢价的现象，投资者应当理性看待。
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美联储1月议息会议即将召开
聚焦降息进程
事件背景：美联储将在1月30日至31日举行今年第一次议息会议，决议将在1月31日（北京时间2月1日凌晨）公布。
好买点评：
自从去年12月的议息会议上，鲍威尔首次提及降息信号以来，美联储今年何时开启降息以及降息幅度成为了市场博弈的焦点。
先来回顾下美国近期发布的几项经济数据：
①1月11日晚间，美国劳工部公布数据显示，美国12月CPI同比上涨3.4%，较11月的3.1%有所反弹，超出预期的3.2%。数据公布后，互换合约定价显示，市场对美联储3月、5月降息的预期概率下降。
②美国商务部公布的数据显示，美国四季度GDP季调后环比折年率初值为3.3%，预估为2.0%，前值为4.9%。美国GDP数据将为美联储何时降息提供依据。
③美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.0%，预估为2.0%，前值为2.0%。机构预期，PCE超预期回落或再次提振3月美联储降息前景。
目前市场预期，美联储将在本月的会议上继续维持利率水平不变。不过在降息预期被市场充分交易之后，不少美联储官员开始给降息“浇冷水”，表示现在讨论宽松为时尚早，过早转向可能让此前的反通胀努力功亏一篑。当前来看，美联储3月是否降息仍然存在较高的不确定性，鲍威尔在本次议息会议上的表态至关重要。