欧洲通胀大撤退?西班牙3月CPI同比较上月“腰斩” 德国增速显著放缓
转自:金融界
3月30日周四发布的欧洲主要经济体通胀数据好坏参半,且显示核心通胀压力居高不下,或为周五发布的欧元区20国通胀数据和欧洲央行进一步加息举措增添新的不确定性。
欧洲最大经济体德国的3月调和CPI初值同比增7.8%,弱于2月前值的增幅9.3%,但高于市场预期的7.5%。该初值环比增1.1%,高于前值的1%和预期的0.8%。
德国未在初值报告中提供核心通胀数据,经济学家研究发现,该国陆续发布的地区数据标明其核心通胀率同比增速或从2月份的5.4%加速至3月份的5.7%。
同日发布的西班牙通胀也呈现类似走势。3月调和CPI同比增3.1%,较2月前值的增幅6%大幅砍半,并显著低于市场预期的3.7%,但排除食品和能源的核心通胀率仅略微下降至7.5%。
综合分析数据可知,德国和西班牙本月名义通胀率的显著下滑,主要是由于欧洲天然气成本已回落至去年俄乌冲突爆发之前的水平。例如德国的能源通胀从2月份的19.1%降至3月的3.5%。
而核心通胀居高不下,则为欧洲央行下一步的货币决策制造了难题。
分析师目前普遍预计,周五公布的欧元区3月名义CPI通胀的同比增幅将放缓至7.1%,但核心指标会继续上升至同比增幅5.7%并创历史最高。
自去年7月开启欧洲央行历史上最激进的加息周期以来,基准利率已被上调350个基点至3%,本月曾大幅加息50个基点。包括行长拉加德在内的票委们反复重申将核心通胀作为决策依据。
欧央行票委们虽广泛支持继续加息,但对后续加息幅度存在不小的分歧。有人呼吁欧美银行业危机之后的加息决策应更加谨慎,因为银行业动荡若导致信贷紧缩,将限制经济增长和通胀涨势。
而欧央行内部最为鹰派之一的管委IsabelSchnabel昨日则称,“事实证明核心通胀比预期更具有黏性,这让央行行长们颇为头疼。”另一票委FrankElderson今日也重申了抗击通胀的决心。
经济学家MartinAdemmer指出,接下来几个月的欧洲名义通胀率可能远低于去年秋冬季节的水平。但对于欧洲央行而言,这没有理由值得庆祝:
上述几份重要的通胀数据发布后,欧元兑美元涨幅扩大至0.7%并升破1.09关口,至2月3日以来的近两个月最高。欧洲国债收益率转涨并持续上行,均反映市场较为鹰派的加息预期。
对货币政策更敏感的欧元区基准2年期德债收益率涨幅扩大至10个基点至2.73%;10年期德债收益率涨5个基点至2.36%;外围国家基准的意大利10年期国债收益率涨7个基点至4.21%。
货币市场保持利率押注稳定,预计欧洲央行将在今年9月达到3.49%的峰值利率,高于目前的3%。但这一押注已经远低于银行业危机爆发之前的接近4%。