山东大学讲席教授、最高检理论研究所原所长谢鹏程：合规是资本市场高质量发展的保证
编者按
3月23日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道、南方财经法律研究院、21世纪资本研究院联合主办的“2023年南方财经法律高峰论坛”在北京举行。论坛由北京星来律师事务所联合主办，宁波银行、北京市海勤律师事务所、中国律师博物馆提供支持。本次论坛邀请到了山东大学讲席教授、最高检理论研究所原所长谢鹏程，北京金融法院立案庭庭长、审判委员会委员陈广辉，中国上市公司协会党委委员、副会长余辉等嘉宾以及金融机构领导、专家学者、资深律师，针对全面注册制下的资本市场高质量发展、金融腐败和防控金融风险的关系、疫情后“不良资产”发展新路径等问题建言献策。
3月23日，山东大学讲席教授、最高检理论研究所原所长谢鹏程在“2023年南方财经法律高峰论坛”上围绕“合规是资本市场高质量发展的保证”发表演讲。他指出，一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场必须有制度完善、监管有力和合规有效三个支撑点，才能保证资本市场的稳定和繁荣，通过合规推进资本市场高质量发展迫在眉睫。
谢鹏程认为，合规的保障作用体现在四个方面。
首先，合规是上市公司和中介机构防控合规风险的管理体系，是预防违规行为的自治活动。它把国家预防违法犯罪的责任和成本内化为企业行为，既分担了政府职能，又增强了预防的有效性。上市公司和中介机构一旦实行有效的合规管理体系，就会形成合规文化，具有持续改进的自我免疫能力。因此，合规是资本市场法治化道路上必须跨越的门槛。
其次，合规是制度实施的重要机制。法律、规章和道德在企业的实施既要靠国家强制、社会舆论和宣传教育，也要靠企业建立健全自我约束机制，形成合规管理体系。进一步言之，国家强制、社会舆论和宣传教育只有转化为企业合规管理体系，才能真正发挥其对企业的作用。因此，合规是资本市场法治化的不可或缺的重要方面。
第三，合规是资本市场监管现代化的必然选择。一方面，任何监管都有其局限和盲点，甚至容易腐败。合规不仅可以弥补政府监管的盲点，而且可以部分地替代监管，节约公共资源。另一方面，市场监督只有与企业自治有机结合起来，形成回应型监管和有效合规，才能保障资本市场秩序，维护投资者权益，才能实现监管的现代化。
最后，合规是解决我国资本市场诸多顽疾的灵丹妙药。在资本市场中，系统性风险和个体性风险都比较大，不仅对国家金融安全和投资者权益都构成了一定的威胁，而且妨碍了资本市场在资本要素配置中决定性作用的发挥。“从市场管理角度来看，资本市场基础性制度基本建立起来了，但还有不完善的地方，合规制度和监管仍需要相互配合。”谢鹏程表示，随着注册制的普遍实施，资本市场的潜在风险进一步放大。如果制度、监管和合规跟不上，将会对国民经济发展和投资者权益产生恶劣的影响。他认为，我国资本市场存在一些乱象的主要原因，一是制度不健全，二是违规成本过低。因此，合规不仅有助于防控违规行为，而且有助于促进相关规章制度建设。
（作者：李览青编辑：李玉敏）