马可波罗主动申请中止了！
马可波罗作为IPO重启后第一家闯关的企业，深受市场关注！
深交所上市审核委员会2024年第9次审议会议于2024年5月16日召开，马可波罗控股股份有限公司（首发）被暂缓审议。
需进一步落实事项包括：
请发行人：（1）结合发行人主要产品价格变化趋势、市场竞争情况、同行业可比公司情况等，说明并披露经营业绩是否稳定；
（2）说明单项坏账准备计提是否准确。同时，请保荐人、申报会计师补充核查并发表明确意见。
2024年5月17日，深交所已发出上市委审议意见落实函，截止目前，发行人还未进行回复。
2024年7月16日，发行人及保荐人主动申请中止发行上市审核程序，深交所中止其主板发行上市审核。
马可波罗控股股份有限公司（“马可波罗”）主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。发行人产品广泛应用于住宅装修装饰、公共建筑装修装饰等领域，主要客户均为大型建材经销商和知名房地产开发公司。
截至2023年末，公司应收账款账面价值为159,938.75万元，占期末流动资产的比例为20.45%。公司的应收款项主要来自于房地产等工程类客户。
报告期内，公司向前五名客户的销售收入占当期销售总额的比例情况如下：
2021年末、2022年末和2023年末，公司应收账款前五名的明细情况如下：
控股股东及实际控制人
美盈实业持有发行人69,215.85万股，占发行前总股本的64.36%的股权，为本公司的控股股东。黄建平在发行人直接及间接的持股比例合计为42.12%，控制的股份表决权比例为95.55%，为发行人的实际控制人。
主要财务数据和财务指标
公司2024年上半年经营业绩情况预计如下：
发行人选择的具体上市标准：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或者营业收入累计不低于15亿元。
募集资金用途
本次公开发行股票的数量不超过11,949.2万股（未考虑超额配售选择权的情况下），公司及主承销商可以根据相关规定及实际情况择机采用超额配售选择权。本次发行新股的数量以实际发行结果为准，本次发行数量占公司发行后总股本的比例不低于10%，预计融资31.5793亿元，公司本次发行募集资金扣除发行费用后的净额，将投入以下项目：
上市委会议现场问询的主要问题
1.经营业绩问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人营业收入分别为936,482.90万元、866,092.92万元、892,475.01万元，扣非后归母净利润分别为145,978.19万元、136,014.28万元、123,989.87万元；产品每平米平均销售价格分别为45.46元、41.62元、39.48元；发行人主营业务毛利率分别为43.09%、35.10%、36.01%，同行业可比公司平均值分别为28.82%、23.19%、27.65%。2024年1-3月，发行人营业收入、扣非后归母净利润、产品每平米平均销售价格分别下降16.01%、15.36%、6.13%。
请发行人：（1）区分不同类型终端客户，说明发行人2023年营业收入增长的原因及合理性；（2）结合不同类型终端客户、成本构成、市场竞争情况、同行业可比公司情况，量化分析说明发行人主营业务毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性；（3）结合发行人主要产品价格变化趋势、市场竞争情况、同行业可比公司情况等，说明发行人经营业绩的稳定性。同时，请保荐人发表明确意见。
2.应收账款问题。根据发行人申报材料，报告期各期末发行人应收账款余额分别为286,257.95万元、281,733.09万元、264,849.22万元，报告期内存在坏账转回的情形。
请发行人：区分不同类型终端客户，详细说明按单项计提坏账准备客户的确定依据，报告期各期末具体计提比例和计提理由，报告期各期坏账准备计提是否充分，单项坏账准备计提是否准确。同时，请保荐人发表明确意见。
需进一步落实事项
请发行人：（1）结合发行人主要产品价格变化趋势、市场竞争情况、同行业可比公司情况等，说明并披露经营业绩是否稳定；
（2）说明单项坏账准备计提是否准确。同时，请保荐人、申报会计师补充核查并发表明确意见。
1.关于业绩稳定性及毛利率下滑
申报材料及审核问询回复显示：
（1）发行人2023年一季度营业收入规模与去年同期基本持平，归母净利润较上年同期下降13.16%，下降主要原因系毛利率同比下降。
（2）发行人2023年一季度毛利率同比下滑3.92%，主要系2023年一季度成本端电力和天然气采购单价、人工成本较2022年增加。
请发行人：
（1）结合报告期后下游市场需求及竞争格局变化情况说明产品单价、销量是否存在进一步下滑风险，结合期后业绩预计及同比变动情况、预计的依据及充分性，说明是否存在业绩下滑的风险并进行重大事项提示，说明期后业绩变动与同行业可比公司的差异及原因，发行人经营业绩是否具备稳定性、收入增长是否具有可持续性。
（2）结合2023年一季度产品售价、原材料和能源成本变动、人工成本增长等因素分析发行人毛利率是否存在持续下滑风险，发行人应对措施及有效性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
2.关于应收款项
申报材料及审核问询回复显示：
（1）发行人对恒大地产、绿地地产、旭辉地产、华夏幸福地产、富力地产的应收账款坏账计提比例低于可比公司，未对东原地产、融信地产、碧桂园的应收账款坏账计提进行单项计提，与同行业可比公司存在差异。
（2）发行人对绿地地产、卓越地产、首创地产等客户的应收账款按照30%的比例单项计提坏账准备，但相关客户期后回款金额较少或未回款。
请发行人：
（1）说明截至目前应收款项期后回款情况，单项计提坏账准备对应客户的应收款项期后回款情况，并结合前述情况说明对相关客户信用情况判断是否准确，坏账准备计提比例是否充分。
（2）逐一说明对部分客户应收款项坏账准备计提低于同行业可比公司或未计提坏账准备的依据是否充分，差异原因及合理性，模拟测算按照同行业可比公司应收款项坏账准备计提对报告期内经营业绩和财务指标的影响。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
3.关于以房抵债
申报材料及审核问询回复显示，对于客户中出现债务违约的地产公司，发行人与相关地产公司达成房产抵债方案，要求相关地产公司直接将房产抵偿至发行人关联方唯美装饰及其关联方，以该债权原值作为债权转让价格。
请发行人：
（1）说明要求相关地产公司直接将房产抵偿至发行人关联方而非发行人或无关联第三方的原因及商业合理性，发行人、唯美装饰及其关联方、地产公司等各方权利义务如何划分，是否存在其他利益安排。
（2）说明以债权原值作为债权转让价格的定价依据、公允性，是否具备商业实质。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。