【万联电子丨行业快评】强调科技自立自强，支持头部创新企业发展
事件：
中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。
投资要点：
加强发展新质生产力，防止“内卷式”恶性竞争。会议提出要培育壮大新兴产业和未来产业、大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。我们认为通过对传统产业的优化升级，挖掘新业态、新动能，推动高质量发展，以及发展人工智能等新兴产业和具备颠覆性技术创新等特征的未来产业，都是发展新质生产力的重要路径。会议还提出要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。我们认为三中全会提出的因地制宜发展新质生产力，以及对传统产业、新兴产业和未来产业给出不同的发展指引及侧重点，能有效防止“内卷式”恶性竞争，更好的发挥不同地域和不同产业的差异化优势。
有力有效支持发展瞪羚企业和独角兽企业，聚焦重点行业领域。瞪羚企业一般是指创业后跨过死亡谷以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业；独角兽企业一般是指成立不超过10年，总估值超过10亿美元的企业。瞪羚企业和独角兽企业通常都具备成长速度快、创新能力强、专业领域新、发展潜力大等显著特征，是发展新技术、新产业、新业态、新模式的典型代表，因此有效支持发展瞪羚企业和独角兽企业，也是推动发展新质生产力、培育壮大新兴产业和未来产业的重要抓手。根据瞪羚云数据库的最新统计，截至2024年7月底我国瞪羚企业数量超过35000家，分布在全国32个省市、92个行业大类，主要集中在北京、广东和山东，主要覆盖电子信息、新一代信息技术等行业领域；根据《中国独角兽企业发展报告（2024年）》统计，截至2024年3月，我国共有独角兽企业369家，地域方面“北上深广杭”集聚超六成，行业领域方面AI、量子科技、智能制造等“硬科技”赛道占比达6成以上。
重视安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新。会议提出支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，我们建议重视信息化时代的网络安全建设，以及人工智能等新一代信息技术发展过程中涉及的安全伦理问题。会议还提出更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，建议关注规模设备更新及消费品以旧换新对上游电子元器件、半导体、面板以及电脑等消费电子产品的需求带动。
投资建议：会议强调培育壮大新兴产业和未来产业，大力推进高水平科技自立自强，重视安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新，建议关注人工智能等新一代信息技术产业对发展新质生产力的促进作用以及AI应用的加速落地；关注网络安全及人工智能治理产业的建设；关注半导体等核心基础软硬件的自主可控渗透率提升；关注大规模设备更新对电子元器件、面板等产业链上游及消费电子等终端产品的需求提振。
风险因素：政策落地不及预期；科技创新研发不及预期；自主可控渗透率不及预期；行业竞争加剧。