减持存款，增配基金，银行理财上半年存续规模28.52万亿元

本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪北京报道

7月30日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》（下称《报告》）。《报告》显示，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，上半年理财产品平均收益率2.80%，募集资金33.68万亿元，为投资者创造收益3413亿元。

在存款利率持续下行，“存款搬家”效应下，个人资金与企业资金不断流向理财市场。但值得一提的是，与2023年末相比，今年上半年银行理财底层资产投向现金及银行存款的比例下降，但投向公募基金的比例上升。

相关分析人士指出，存款利率持续下行，叠加监管叫停“手工补息”等因素，银行理财持有的存款类资产利率正在下降，减配这类资产成为必然。但上半年偏债基金收益增长，“资产荒”背景叠加理财规模增长，公募基金成为银行理财重要投资方向。

理财产品平均收益率2.80%

《报告》显示，截至今年6月末，我国银行理财市场存续规模达28.52万亿元，较年初增加6.43%，同比增加12.55%。上半年累计新发理财产品1.54万只，募集资金33.68万亿元。

从产品结构看，固收类产品仍为银行理财市场主流，且占比持续增加，银行理财稳健属性进一步凸显。《报告》显示，截至6月末，固定收益类产品存续规模为27.63万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达96.88%，较年初增加0.54个百分点。

从产品期限看，今年上半年，新发封闭式理财产品加权平均期限在303至392天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。截至6月末，1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为67.87%，较年初增加0.85个百分点。

投资收益方面，报告显示，上半年理财产品平均收益率为2.80%。2024年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3413亿元，同比增长3.11%。其中，银行机构累计为投资者创造收益727亿元；理财公司累计为投资者创造收益2686亿元。

在风险偏好上，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.82%。不过，在风险偏好变动层面，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初均有所增加，分别增加0.64%和0.19%。

分机构类型看，理财公司存续产品数量和金额均为最多，是银行理财市场的主力军。截至6月末，银行理财公司发行产品的存续规模为24.33万亿元，较年初增加8.27%，同比增加17.71%，占全市场的比例达到85.29%。

值得一提的是，当前国有大行、股份行均已设立旗下理财子公司。但据媒体报道，自今年6月以来，多家未设立理财公司的中小银行收到属地监管对理财业务风险的提醒，部分省份相关城商行与农商行被通知要于2026年末将存量理财业务清理完毕。分析人士认为，这意味着未设立理财公司的城农商行存量理财业务正面临清零倒计时。

加大公募基金配置力度

公募基金作为银行理财配置的底层资产，正愈发受到重视。

《报告》显示，与2023年末相比，2024年上半年银行理财产品投向现金及银行存款的比例由26.7%下降至25.3%，但投向公募基金的比例由2.1%上涨至3.6%。

据招商证券测算，今年一季度末，银行理财配置公募基金的资产规模由2023年末的约6000亿元增配至约7000亿元。其中，增配债券型基金约1000亿元，小幅增配货币基金、另类基金和QDII基金，略微减配股混基金。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平向《华夏时报》记者分析认为，底层资产投向上的这一变化，表明银行理财正根据资产收益率的实际表现和走势预期，对理财产品底层资产配置进行微调。

7月25日起，国有大行、股份行、中小银行陆续宣布下调存款利率，开启了银行新一轮存款利率的“下调周期”。此轮调整后，国有大行5年期定存挂牌利率击穿2%整数关口，降至1.8%，进入“1时代”。

近年来，银行理财持有现金及银行存款占比呈提升态势，而债券资产占比相应不断被压缩。杨海平认为，在存款利率持续下行及监管叫停手工补息等因素的影响下，现金管理类、固收类理财产品收益率受到影响，这或成为银行理财投向现金及银行存款的比例略降的原因。

另一方面，在存款类产品收益下行、权益市场表现不佳的情况下，传统的投资渠道收益减少，银行理财公司需要进一步寻找其他替代品。

“今年以来债市整体上行，部分以债券配置为主的银行理财产品表现较好，此外，在资产荒背景下，理财产品委外公募的需求也将有所增长，或将推动公募委外规模持续抬升。”普益标准研究员黄诗慧向《华夏时报》记者分析指出，在新“国九条”背景下，理财产品通过公募基金间接参与权益市场配置趋势提升，从而助推了银行理财投向公募基金的比例上升。

责任编辑：孟俊莲主编：张志伟