资金市场日评/月评
票据转贴
今日资金面先紧后松,票据市场交投活跃。月末最后一个工作日,仍有机构规模空缺亟待收票,开盘买方旋即蜂拥哄抢,卖方不断下调出票报价,票价整体骤降,价格大都单笔单议;伴随中长期买盘陆续收满离场,除8月外剩余期限供给开始堆积,票价止跌上行。临近中午,1月国股已回升至0.85%附近;午后双边需求零星释放,整体维持供大于求之势,中长期票价继续上行。截止尾盘,足月国股成交已重回1.0%以上。
同业存单
● 一级日评:
存单一级市场受到期日影响交投清淡。1M城商发行为主,1.75%-1.77%区间募集良好;3M大行1.74%、国股1.75%询量,低于二级且发行方提价意愿较低,募集寥寥;6M鲜有国股参与询量,1.80%位置没有需求;个别城商1.92%发行少量;9M少量国股1.83%询量未有需求;1Y大行国股1.84%-1.85%询量,买盘观望为主。
● 二级日评:
今日月末,存单二级成交十分火爆。八月到期大行国股主要成交在1.65%-1.75%成交,其中靠月底到期大行国股1.65%成交,九月份到期大行国股1.75%成交为主;十月份到期大行国股1.75%-1.8%均有成交,AAA大商在1.80%-1.84%成交,十一月十二月到期,大行国股主要在1.78%-1.81%成交;跨年方面,一月份到期大行国股1.82%-1.83%成交,二三月到期大行国股主要在1.84%-1.86%成交;二季度方面,大行开盘1.88%成交随后下探至1.855%,午后反弹上行至1.865%-1.87%成交,股份制开盘1.87%-1.88%%成交,随后震荡下行至1.865%,至尾盘主要在1.87%成交;1Y的大行开盘成交1.89%,随后tkn下行至1.86%-1.865%,午后反弹成交至1.8725%,尾盘1.87%成交,1Y国股开盘成交1.89%,随后tkn下行,盘中最低下探至1.86%-1.8625%,午后反弹至1.88%位置,尾盘回落1.875%成交。
2024年7月月评:
● 一级:
存单一级市场,本月与上月到期量相比略有缩减,中下旬到期较为集中。收益率月初缓慢爬升至月中震荡,中下旬在几个关键的降息节点,收益率迎来加速下行,大行国股发行频频放量,直至月末各期限负债吸收意愿才相继减弱,9M和1Y的期限利差走窄。在大行国股募满后,投资方转投大城农商存单和部分高收益主体。投资者结构来说,基金理财更倾向于中短期存单,而长期险存单则无集中大买盘,各种类型机构均有参与。其中1M期限中上旬需求强劲,集中在AAA城农商,月初发在1.80%,月中抬升至1.82%-1.85%区间接连起量;3M月初到期日为国庆节导致各评级交投动力不足,到了中旬开始纷纷放量,大行国股在1.83%-1.85%,AAA城商在1.85%以上纷纷受到买盘追捧;6M月末到期日步入春节,中上旬非银买盘集中发力,大行国股从月初1.85%位置上升至月中1.90%-1.92%企稳震荡,AAA大城农商从月初1.92%-1.93%抬升至到月中1.94%-1.95%附近;9M发行量规模与6M相近,大行国股收益率从1.90%-1.91%攀升到1.95%-1.96%位置,最后月末回到1.88%-1.89%位置,AAA城商则在月中1.98%-2.02%区间有大量买盘下场,到月末调整到1.89%-1.92%位置,个别AA+高收益也受到买盘青睐;1Y期限受到市场重点关注,大行国股月初发在1.92%-1.94%区间募集大量,中下旬攀升到1.96%-1.98%募集过百亿需求,个别募集量达到三百亿以上,月末一路回撤到1.89%-1.91%,AAA大城农商在1.98%-2.05%位置震荡徘徊纷纷起量,2.01%及以上位置起大量,月末快速下行到1.92%-1.94%区间,需求热情依然不减,其他AAA,AA+高收益存单亦募集到量。
●二级:
本月存单二级市场交投火热,存单价格波动较大,总体呈震荡走势成交。月内到期短券成交收益率逐步下行,月初成交在1.70%-1.80%区间,月中集中成交在1.68%-1.75%区间,月末下行至1.65%-1.70%左右。1M期限,八月到期大行国股月初1.78%-1.80%附近成交,月中于1.80%附近企稳,月末tkn至1.75%附近,AAA大城商1.70%-1.86%附近成交。九月份到期和八月到期走势趋同,中上旬成交走势较为平稳,月末下行至1.75%-1.78%左右,AAA大城农商主要在1.80%-1.85%附近成交。四季度方面,大行国股月初成交在1.83%-1.85%位置,中旬逐渐上行至1.86%-1.88%左右,下旬逐渐回落,月末下行至1.78%附近,最低有1.75%的成交。跨年方面,一季度大行国股月初主要在1.915%-1.94%成交,随后上行至1.96%-1.97%,中下旬开始回落,主要成交在1.92%-1.94%,至月末下行至全月最低1.82%位置,月末企稳在1.85%-1.86%附近。二季度大行国股也呈现先上后下的走势,月初在1.93%-1.96%成交,后反弹至1.98%,随后不断下行成交至1.90%附近,月末1.86%-1.87%左右企稳。1y方面,大行国股整月在1.87%-2.00%区间成交,月初开盘成交在1.955%-1.96%,随后上行至2.00%附近后,上旬突破2.00%位置,中旬于1.96%-1.97%位置主力成交,月末持续下探突破1.90%位置,一度下行至1.85%位置成交大行,尾盘大行国股于1.87%-1.875%企稳成交。
本币资金
今日资金面先紧后松。早盘伊始,隔夜押利率bid大量,押存单、信用2.2%成交。伴随隔夜融出增多,隔夜逐步下至2.1-2.15%bid;7天押利率cd1.85%融出、押信用降至1.95%以下ofr。午盘过后,市场隔夜融出增多,隔夜押利率成交由2.1%逐步下至1.8%;押存单下至1.8-1.9%成交;7天押信用1.9%ofr。临近尾盘,隔夜押利率1.75%成交,最终市场趋于饱和。中长期限方面,14天押利率地方债1.85%ofr、押信用1.9%ofr;1M以上需求清淡
外币资金
境内市场:
境内市场,正值月末,跨月底隔夜成交区间在5.70%-5.55%;TN报价5.46-5.42%,成交5.45%;下个月起息的一周报价在5.50-5.43%;两周报价在5.55%-5.45%;一个月报价5.65%-5.50%;两个月报价5.65%-5.55%;三个月报价5.65%-5.55%; 六个月报价5.80%-5.55%;九个月报价5.85%-5.55%;一年期报价5.85%-5.55%。
境外市场:
境外市场,隔夜成交在5.45%-5.37%;一周报价在5.45%-5.40%,市场成交5.45%附近;两周报价在5.46%-5.40%;一个月报价5.52%-5.47%,市场成交区间内;两个月报价5.53%-5.48%,买盘兴趣在5.50%;三个月报价5.58%-5.48%,区间内成交;六个月报价在5.45%-5.35%,市场成交5.45%;一年期报价在5.50%-5.30%,市场卖盘兴趣在5.40%。
CNH市场:
CNH市场,隔夜报价在0.70-0.20%,成交 0.90-0.20%;一周报价1.70-1.20%;两周报价2.30-1.80%;一个月报价2.80-2.30%,成交2.50%附近;两个月报价2.80%-2.30%;三个月报价2.80%-2.30%;六个月报价2.80%-2.30%;一年报价2.80%-2.30%。
G7市场
港币成交隔夜4.90%,
欧元成交隔夜3.67%
日元成交三个月0.33%
当日市场:
其他货币成交:
同业存款