资管圆桌大讨论:银、保、基管理者纵论行业高质量发展
2023年8月12日,由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办、浦发银行和浦银理财联合主办、上海市虹口区人民政府特别支持、上海资产管理协会特别协办、21世纪资管研究院和粤港澳大湾区(广东)财经数据中心承办的“2023资产管理年会”在上海虹口隆重举办。
在主论坛圆桌论坛期间,众多与会嘉宾围绕资产管理行业如何实现高质量发展各抒己见。
中银理财副总裁蒋海军表示,中国金融行业高质量发展,是中国经济高质量发展不可分割的部分。作为资管行业,资管公司应服务于中国经济高质量发展,这既是公司实现高质量发展的基本出发点,也是金融服务实体经济的初心和使命,是践行金融工作政治性和人民性的落脚点。“对银行理财子而言,一方面要服务于客户需求,另一方面也要服务于实体经济、服务于现代化产业体系的建设、服务于中央所要求的各项政策的落实。”他强调说。
历经多年转型发展,目前银行理财子已基本完成资管新规所要求的净值化转型任务,并在投研能力、风险管控、内控合规、服务客户方面都积累了很多经验,也在不断总结完善。
在蒋海军看来,理财产品净值化转型后,整个财富管理行业规模稳中有升,且行业结构得到进一步规范健康发展。目前中银理财已实现理财产品的全面净值化,并按照资管新规所要求的净值化管理模式,稳步开展各项业务。
“对银行理财子公司而言,还要进一步加强各方面能力建设,特别是提升投研能力、服务客户能力以及强化合规经营,只有如此,才能够深刻洞察理解中国经济发展所蕴藏的机会,实现投资目标,让客户分享中国经济发展所带来的机遇与回报,在服务中国经济高质量发展中实现自身高质量发展。”蒋海军强调说。
兴银理财总裁汪圣明表示,金融高质量发展,是国家战略的重要组成部分。在资管新规指导下,资管业务经历这些年的转型发展,确实迈上了高质量发展的路径。
“在资管新规发布前,国内资管业态的确存在一些问题与风险隐患,但经过这些年的转型,比如产品净值化转型,整体而言这些问题与风险隐患都已经解决,特别是银行理财,基本实现了净值化转型。”他指出。未来资管理财业务要实现高质量发展,离不开两点,一是如何能管好客户的钱,真正为客户提供满足客户需求的产品;二是作为受托管理人与资产管理人,银行理财子所管理的资产,能不能在国家产业发展过程实现变现价值最大化。
“理财行业的发展,我认为要实现三适,分别是适当性、适销性与适配性。”汪圣明强调说。适当性是理财业务的基本定位,既然是为老百姓理财,就要遵循金融服务的人民性和政治性;适销性,是产品与客户需求的高度匹配,真正做到以客户为中心;适配性则是客户信任银行理财子,将资金交给银行理财子管理时,银行理财子的资产配置、投资策略与产品定位都需高度匹配客户的风险偏好。只要做到这三点,资管理财行业高质量发展将拥有一个较好的基础。
平安理财首席产品官刘凯认为,资管理财行业要实现高质量发展,需要做好三件事:
一是服务实体经济,因为银行理财公司作为银行系出身的资管机构,理财产品通过募集公众资金,投向标准化的债券或者股权类资产,以及非标类的资产,支持到实体经济发展的资金需求,而不是在金融体系内部进行资金空转。链接居民财富和实体经济,这是理财高质量发展的使命所在。
二是坚持普惠性,理财产品作为可以低门槛向公众募集资金的资管产品形态,是离存款储户最近的一类资管产品,为老百姓管理好钱袋子,匹配适合的理财产品,是理财产品人民性的重要体现,截至2023年中,理财产品投资者超过1亿,在总计25万多亿的资产规模中,个人投资者持有占比接近90%,与公募基金的7亿多客户相比,仍有非常大的客户拓展空间,因此普惠性是一定要坚持与努力的方向。
三是提升投资者获得感,其实银行理财产品是一个自带财富管理解决方案的资管产品形态,多资产多策略,聚焦绝对收益目标,坚守稳的市场人设,全面提升投资者的收益获得感。资管新规以来,历年理财产品平均回报都实现了正收益,这是值得坚持和保留的客户认知。
交银理财总裁陈春晖表示,在新时代背景下,资管行业高质量发展要从金融工作的政治性与人民性出发,从金融服务实体经济、为人民理财的站位出发,实现资管机构自身高质量发展。
“具体到银行理财,我觉得还是要在推进中国式现代化进程当中,在实现全体人民共同富裕的战略目标中,要找到银行理财子的自身定位。”他指出。具体到交银理财的高质量发展,概括而言就是两句话,“质”的有效提升与“量”的合理增长。
在陈春晖看来,“质”的有效提升,是要服务实体经济,要围绕国家的现代产业升级、专精特新、中小微企业、绿色金融等方向开展理财底层资产的投资。在为人民理财方面,要回归本源,体现在理财子公司专业的投资运作,让客户购买银行理财产品后拥有更多的获得感和幸福感。
“客户购买理财产品,很大程度是作为存款产品的替代,他们对于理财产品的理解,可能更多需要相对稳健、确定性要强。我们理财子公司要牢牢记住为人民理财的宗旨和定位,要把理财产品做成低波动性的稳健产品,尽可能用我们的投资策略,通过我们的专业运作来帮助我们的客户保住投资本金,并大概率地实现产品销售时给客户所展示的业绩基准。”陈春晖直言。
“量”的合理增长,是基于中国经济一直在增长,银行理财的高质量发展不能只要求“质的”提升而不考虑“量”的增长。作为国有大行理财子公司,要服务国家经济发展与国家发展战略,还是要有一定规模“量”的合理增长,才能体现国有行理财子金融国家队和主力军的特点,才能更好契合国有大行理财子公司增强服务国家战略的能力。
信银理财拟任总裁董文赜表示,进入新时代,金融业肯定要立足政治性、人民性以推动高质量发展,具体到资管行业,银行理财子公司要坚持以人民为中心,真正做到投资者至上,围绕这个主线与逻辑起点,推动行业高质量发展。
他指出,在客户端,银行理财子要做好细分。比如银行理财子公司服务的主流客群,仍是社会公众、普通投资者,以及部分高净值客户,因此银行理财子在做好客户分层基础上,全方位地加以响应。
在产品端,对银行理财而言,要向老百姓与社会公众提供“稳稳的幸福”。
在资产配置端,不同资产应配置到不同产品,以满足不同客群的差异化财富管理需求,最大限度地满足社会公众的需求。
董文赜直言,在资管新规发布后,银行理财非常认真地按照相关监管要求,推进制度、流程、体系的搭建,行业发展的规范性进一步加强。
“尽管去年四季度市场出现了一些波动,暴露了一些问题,但它是一个发展中的问题,整个行业前景还是非常好的。”董文赜指出。
值得注意的是,在大资管格局里,银行理财子该扮演怎么样的角色,一直颇受市场关注。
董文赜认为,在整个大资管领域,无论是银行理财,还是公募基金、私募基金、信托、期货,大家都在一个体系内,为不同客群提供不同金融服务。在这个体系内,不同类型金融机构还要立足自身的特征,满足不同客群的多元化需求,共同推进共同富裕,助力共同富裕目标早日实现。银行理财子应先立足于满足社会公众对稳健收益的需求,提供更丰富的理财产品与服务选择。
太保集团首席投资官苏罡透露,保险资金投资的高质量发展,需要做到六个坚持:
一是坚持价值核心,保险资金投资不仅要达成年度收益目标这个短期维度价值,更要注重持续超越负债成本的净值增长这个长期维度价值。且保险公司不仅要考虑投资额、投资收益率等财务维度价值,也要考虑兼顾包括环境、社会、治理这些负责任投资角度的非财务维度价值。
二是坚持客户导向。保险是覆盖客户全生命周期的,既涵盖风险保障,又包括财富增值管理的全方位综合服务,保险投资的专业人员需要共同战斗在服务客户一线的,要求保险公司从过去的“坐商”变成“行商”,加强业务层面、金融同业的交流,了解保险客户投资收益的需求和风险偏好。
三是坚持长期主义。保险资金有一个很重要的优势就是期限长,但是也会带来巨大的再投资压力,要求保险公司加强专业人员、专业团队的长期培养。
四是坚持科技赋能。太保集团有三大战略,大健康、大数据和大区域战略,大数据战略正在为太保集团的保险资金投研平台提供持续赋能,比如大语言模型在资产管理领域的垂类应用,很可能为保险资产管理带来全新的模式。
五是坚持协同共生。保险资金的投资是为生态圈服务的,太保的大健康战略、大区域战略正是企业协同共生的重点,太保已经建立全生命周期的生态圈模式,再结合大区域的协同投资管理的机制,相信一定打造保险资金资产负债两端互动的新共生局面。
六是坚持底线思维。太保现在拥有1.7亿客户,都是众多普通老百姓,对太保而言,要积极面对现在多维度的金融监管,包括金融监管、国资监管、上市公司监管,只有做好合规和风控工作,才能确保保险资金投资的高质量发展。
盈米基金总裁肖雯表示,盈米基金处于大资管板块里的财富管理模块,是连接资管产品和老百姓理财模式、理财收益的中间桥梁,所以在落实理财行业高质量发展方面,盈米基金作为一家财富管理机构,定位是买方投顾。
“我们在落实财富管理行业高质量发展层面,最坚定的做法就是持续提高投资者的获得感,这个是我们最重要的坚持。”她强调说。
肖雯透露,为了持续提升投资者的获得感,盈米基金主要做好四件事:
一是坚持站在客户一边,并将其作为长期发展投顾业务模式的底层逻辑。
二是要关注客户的账户,以客户的账户收益为中心,不仅仅是以资产净值为中心。
三是要改变客户对净值化产品的认知与投资行为,如果投顾机构要在持续波动的资本市场,与广大客户长期走下去,就要与资管公司等合作伙伴一起改变客户对净值化产品的认知,以及纠正他的某些错误投资行为。
四是要长期陪伴客户,要陪伴客户经历资本市场的波动,帮助他们在市场波动和长期投资过程获得收益。