外汇商品 | 人民币升值弹性提高——2024年9月人民币走势前瞻及衍生品策略
2024-08-31 07:01:17 - 兴业研究
人民币汇率，掉期，期权
市场回顾：日元carrytrade平仓交易和美国降息预期主导了2024年8月市场变动，美元汇率利率下行，权益市场部分收复失地，非美货币双边汇率反弹，三大人民币指数继续回落。美元兑人民币收盘价与中间价价差、境内外美元兑人民币掉期价差、境内外人民币利差、境内外美元利差均收敛，反映人民币贬值压力大幅缓解。
后市展望：即期汇率：短线延续偏强震荡，人民币汇率预期扭转打开中期升值空间，重点关注9月美联储本轮首次降息幅度。衍生品：掉期点继续看涨，改善远期结汇价格，期权隐含波动率中枢抬升，上行弹性增强。
策略推荐：当前购汇与结汇敞口都建议积极灵活进行套保，美元反弹波段建议加大结汇敞口锁定。
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