保荐资格暂停中的华西证券：净利大跌九成，交出上市以来最差中期成绩单｜券业中报
21世纪经济报道记者李域 深圳报道
“两强两严”的监管背景下，华西证券成为了新“国九条”后首家被暂停保荐业务资格的券商。
来自江苏证监局的罚单显示，华西证券在金通灵科技集团2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在多项问题，违反了相关规定。因此，江苏证监局决定对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施，暂停期间自2024年4月28日至10月27日。
权益市场波动、IPO发行节奏变化以及受到重罚的多重影响下，华西证券交出了2018年上市以来最差的半年成绩单。
8月30日，华西证券披露上半年公司业绩情况，上半年实现营收14.13亿元，同比下降30.09%；实现归属于上市公司股东的净利润0.40亿元，同比下降92.46%。对于营收下降，华西证券解释道，主要受市场波动影响，业务收入减少所致。
那么业绩承压的华西证券将如何迎来反转？华西证券称，在强化经纪业务等优势业务的基础上，提升投资银行业务、投资业务、研究业务、资产管理业务的盈利能力。同时，通过对创新业务的资源整合投入，扩大业务收入来源，提升公司盈利水平。
净利大降九成
8月30日，华西证券披露2024年上半年公司业绩情况。
整体来看，华西证券中期利润大幅缩水，归母净利润0.40亿元，同比大幅下滑了92.46%，上年同期的归母净利润为5.24亿元；总营收14.13亿元，下滑幅度也有30.09%。截至报告期末，公司总资产841.91亿元，较期初下降5.29%;归属于上市公司股东的净资产228.54亿元，较期初增加0.30%。
其中，资产管理业务是华西证券唯一实现收入增长的业务。上半年，公司实现收入为6151万元，占营收比重为4.35%，同比增长10.07%，华西证券称，该业务主要是资管产品业绩报酬收入增加所致。
报告期内，华西证券实现经纪及财富管理业务收入8.42亿元，占营业收入比重59.59%，较上年同期下降18.46%。
据悉，华西证券经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服务业务等。
上半年，华西证券经纪及财富管理业务主要发力扩大客户规模，推动产品销售工作，做好客户陪伴和服务，做大产品保有规模，提升客户体验，向买方投顾转型等多个方面。在提供研究和咨询服务业务上，公司通过区域经济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，导入业务资源、输出研究成果。
公司称，经纪及财富管理业务营业收入同比减少主要受市场行情波动、日均股基交易量下滑等影响所致。
此外，受利息收入减少和市场行情影响减值计提增加影响，信用业务收入4.05亿元，占营业收入比重28.64%，较上年同期略有下降，降幅为4.55%。
谁是“罪魁祸首”？
上半年，华西证券投资业务和投行业务营收均不足5千万。
其中投资业务同比下滑严重，上半年仅营收0.05亿元，较上年同期下降98.56%，华西证券表示，营收下降主要是受A股市场行情影响，权益类投资业务收益减少和减值增加所致。
公告显示，2024年上半年，华西证券合并报表口径计提资产减值准备3.11亿元，减少利润总额3.11亿元，减少净利润2.33亿元。
特别是在其他债权投资及债权投资项目里，公司按照预期信用损失模型2024年6月30日的其他债权投资及债权投资实施减值测试，2024年上半年合计计提减值准备2.22亿元。
华西证券称，主要系经公司对持有存量风险债券(当期未新增风险债券投资)全面评估，个别债券出现信用风险进一步上升的迹象，公司从审慎角度评估债券风险并按照模型进一步计提了减值。
上半年投行业务也大幅下滑，仅有收入0.48亿元，较上年同期下降41.96%。华西证券表示，主要是受行业集中度不断提升、监管压力持续增大、公司保荐业务资格暂停等影响，证券承销业务收入减少所致。
半年报中提及，受暂停保荐业务资格影响，在暂停业务资格期间，华西证券不能继续开展保荐业务，报告期内未完成IPO、再融资、并购重组财务顾问、新三板推荐等股权融资项目。
债券融资业务方面，华西证券在报告期内完成了20只债券的发行，承销规模为79.77亿元，较上年同期的63.86亿元同比增长24.91%。在地方政府债方面，上半年华西证券累计中标107次，中标量为85.26亿元，较上年同期的111.13亿元同比下滑23.28%。截至目前，华西证券有20余个公司债、企业债项目取得批文待发行或在审。
核心高管大换血
华西证券源于1988年成立的四川省证券股份有限公司。
2000年6月26日，原四川省证券股份有限公司与原四川证券交易中心合并重组、增资扩股成立华西证券有限责任公司。2014年7月，完成股份制改造并更名为华西证券股份有限公司。
2018年2月，公司在深圳证券交易所首次公开发行并上市。目前，华西证券注册资本26.25亿元，注册地为四川省成都市，泸州老窖集团为第一大股东，公司实际控制人为泸州市国有资产监督管理委员会。
官网信息显示，华西证券现有高管11人，分别是总裁杨炯洋，副总裁、人力资源总监程华子，副总裁、合规总监、代为履行首席信息官职责邢怀柱，副总裁、财务负责人李斌，首席风险官于鸿、董事会秘书曾颖，以及魏涛、张彤、李丹、朱卫华和万健等5位副总裁。
2023年12月，华西证券迎来新任董事长，由党委书记周毅担任，鲁剑雄不再任职。履历显示，在履新华西证券之前，周毅为泸州市财政局党组书记、局长。
同一天，华西证券也聘任了新一届的管理班子，与此前的管理层相比，新聘任了张彤、李丹、朱卫华三名副总经理，涉及经纪、固定、自营等业务条线，杜国文、邢修元则不再担任公司副总经理。
2024年，公司高管继续调整。2024年4月，新聘任万健为副总经理，并兼任投资银行管理委员会副主任委员、投资银行总部总经理。黄明和祖强则相继离任副总经理。
业内人士表示，高管是重要的决策者和管理者，其离职或调整会给公司战略和运营方面带来较大影响，同时新任高管带来的新想法、经验和战略也备受市场关注。