一年半亏近10亿，安达科技业绩“变脸”太快，保荐机构中信证券刚被警示
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蓝鲸新闻8月31日讯（记者王健文）8月29日晚间，安达科技（830809.BJ）交出上半年业绩答卷，又亏了3.6亿。继2023年巨亏6亿后，安达科技亏损进一步加大，一年半就几乎亏掉了上市前两年的利润。
贵州安达科技曾是一家传统黄磷企业，短短三年里转型为锂电池材料公司，供应宁德时代、比亚迪等知名企业，产值从1亿跃升到60亿，2022年利润超8亿元，并飞速登陆北交所。但在2023年3月上市后，安达科技业绩又火速“变脸”巨亏，坠落速度之快令人愕然。
2023年已现锂行业下行趋势，募资6.5亿元用于扩大产能的安达科技并未及时掉头，导致新增产线开工率不足的问题出现，雪上加霜的是，在年报发布前三天，安达科技调减营业收入19亿元，这一操作令投资者对其营业收入的确认方式产生质疑，公司陷入财务造假的舆论漩涡。
保荐机构也受到相应的处罚，今年8月，由于安达科技上市后业绩“变脸”，公司的保荐机构中信证券及项目保荐代表人陈健健、赵倩也被北交所出具了警示函。
上半年亏近3.6亿，募资6.5亿新建“无用”产能
安达科技成立于1996年8月，2023年于北交所上市。目前，公司的控股股东为刘国安，实际控制人为刘氏家族，包括刘国安及其妻子朱荣华、刘国安之子刘建波及其妻子李忠。刘氏家族合计控制公司22.65%的股份。
安达科技主营磷酸铁锂正极材料以及磷酸铁两类产品。2024年上半年，安达科技营业收入为6.77亿元，同比下滑62.57%；归母净亏损为3.57亿元，同比扩大了48.39%。
安达科技表示，上半年公司业绩下滑，主要是由于磷酸铁锂价格下行、竞争加剧，导致公司产品销量及售价双下滑。
近年来，磷酸铁锂的价格如同坐上了“过山车”。Wind数据显示，2021年至2022年，由于原材料碳酸锂供应紧张，磷酸铁锂的价格一路上涨，从2021年初的3.85万元/吨增至2022年11月最高17.70万元/吨。但此后，碳酸锂的供应量提升，磷酸铁锂的价格也开始回调，至2024年6月末，已经跌至3.96万元/吨。
受此影响，2024年上半年，安达科技磷酸铁锂产品的收入4.74亿元，同比下滑68.72%。毛利率为-14.33%，较上年同期下滑5.14个百分点。
此外，由于磷酸铁锂及其原材料碳酸锂价格下跌，公司还计提了1.69亿元的存货跌价准备，进一步拉低了业绩水平。
行业表现低迷，安达科技曾经的扩产计划也没有达到预期效果。
安达科技上市之前，正值磷酸铁锂供应趋紧。2021年及2022年上半年，公司磷酸铁锂产品的产能利用率分别为107.40%、97.64%。在此背景下，公司递表北交所，并计划进一步募资扩产。最终，公司于2023年在北交所上市，共募集资金6.50亿元，全部用于6万吨/年磷酸铁锂项目的建设之中。
2024年上半年，上述募投项目完工转固。但随着磷酸铁锂行业情况大幅转变，安达科技的新增产能也变得“无用武之地”。公司表示，由于产能爬坡及客户订单不稳定，上述产线开工率不足，产能利用率有待提升。
现有产能仍待消化，安达科技也放弃了进一步扩产。
2023年10月，安达科技曾与赣锋锂业签署合作协议，在内蒙古投建年产2万吨磷酸铁锂正极材料产能。合资公司注册资本为5000万元，由安达科技持股60%，赣锋锂业持股40%。但到了今年5月，安达科技再次发布公告称，将以1元对价将合资公司的股权转让给赣锋锂业，转让后公司不再持有合资公司股权。
安达科技表示，此次转让合资公司股权，是为了进一步优化资源配置、降低经营管理成本。由于合资公司尚未实缴投资款且尚未生产经营，因此此次股权转让不会对公司的经营产生重大不利影响。
调减19亿收入遭警示，监管质疑是否虚增收入
在2023年上市前后，安达科技的业绩表现迥然不同。
受磷酸铁锂价格高涨等因素影响，2021年至2022年，安达科技的营业收入分别为15.77亿元、65.58亿元，归母净利润分别为2.31亿元、8.11亿元。
但上市之后，安达科技业绩迅速“变脸”。今年2月6日，安达科技发布2023年业绩快报称，2023年公司营业收入为48.87亿元，预计下滑25.48%，归母净亏损6.60亿元，同比由盈转亏。
不过，到2024年4月年报发布前三天，安达科技又对2023年的营业收入进行了大幅调整。调整之后，公司2023年的营业收入为29.64亿元，同比下滑54.80%，归母净亏损6.34亿元。此外，公司还对2023年一季报、半年报和三季报业绩进行了相应调整。
值得注意的是，在安达科技2月6日发布业绩快报前一个月，公司的股价大幅下行。同花顺iFind数据显示，今年1月2日至2月6日，公司股价累计跌幅达37.48%。但在快报发布后，2月7日至3月1日，公司股价又回调了15.66%。
也因此，安达科技的这一操作也陷入了质疑声中。在安达科技公告调整业绩表现当日，北交所也火速下发问询函，要求公司说明涉及收入调整订单的销售模式、业务模式与以前年度是否有较大差异，公司是否存在虚增收入等情况。
对此，安达科技解释称，2023年，公司曾变更过收入确认方式。2021年至2022年，磷酸铁锂产品的原材料碳酸锂供不应求，因此部分客户在向公司提供碳酸锂时，会要求该原材料仅能用于对应客户磷酸铁锂的生产。在此背景下，公司的收入核算采用净额法，即在确认磷酸铁锂收入时扣除采购碳酸锂的金额。
不过，2023年碳酸锂供应充足，客户也不再限制提供碳酸锂的用途，因此公司在编制业绩快报时选择通过总额法确认收入，即全额确认磷酸铁锂的销售收入。但经与年审会计师深入沟通，基于谨慎性原则，在年报发布前，公司又将该类业务的核算方式改为净额法，因此2023年收入出现调减的情况。
安达科技还在回复函中称，公司此次收入调整不涉及会计政策调整，不存在虚增收入，也不存在调节经营业绩的主观故意。公司实际控制人、控股股东和董监高人员也未在业绩快报披露到修正期间交易过公司股票。
即便如此，安达科技还是因为此次事件被监管处罚。今年8月，安达科技及公司董事长、总经理刘建波、财务负责人申小林被中国证监会贵州监管局出具警示函，原因为信息披露不准确、更正不及时。
此外，同在今年8月，由于安达科技上市后业绩“变脸”，公司的保荐机构中信证券及项目保荐代表人陈健健、赵倩也被北交所出具了警示函。
自2023年3月上市以来，安达科技的股价便持续下行。公司股票的发行价为13元/股，但上市当日即破发，至今年8月30日收盘，公司股价收于3.49元/股，总市值约为21亿元，较发行市值缩水超7成。
为提振股价，今年7月11日，安达科技抛出一份稳定股价方案，公司董事长刘建波将斥资275.30万元增持公司股份。此外，公司还将回购400-800万元的公司股票用于注销。不过，上述措施并未起到刺激股价上涨的作用。同花顺iFind数据显示，7月11日至8月30日，公司的股价仍下跌了4.90%。
安达科技股价下跌，也让公司股东比亚迪的投资浮盈缩水。
2021年4月，在安达科技递交招股书之前，公司重要客户比亚迪曾以2.53元/股的价格参与公司定增，共斥资3000万元取得了公司1.94%的股权。至2022年7月定增落地之时，公司的股价已经增至18.42元/股。此时，比亚迪的浮盈接近1.5亿元。
但随着安达科技股价持续下跌，比亚迪此次入股的浮盈也不断缩水，至8月29日浮盈仅余约0.11亿元。