【深度】上半年规模降逾四成，长城量化指增遭遇“滑铁卢”
来源：财中社
随着中报披露接近尾声，上半年公募量化指增的发展情况也基本揭晓。根据Wind资讯，截至上半年末，该项业务规模由年初的1652亿份增至1662亿份，增长0.62%，强于权益类基金的增速（-0.68%）。不过，基金公司的情况各有不同，同期增量有超过31亿份的，也有缩水超过19亿份的，比如长城基金。
数据显示，截至上半年末，长城基金旗下量化指增业务规模由年初的45.92亿份降至26.45亿份，降幅达到42.42%。
《财中社》发现，长城基金的量化指增产品共有3只（仅计主代码），即长城中证500指增（006048）、长城久泰沪深300指增（200002）及长城创业板指增（001879），跟踪的指数分别为中证500、沪深300及创业板指。
其中，长城创业板指增上半年规模略有增长，由年初的8.03亿份增至8.13亿份，增加了938万份，幅度1.17%。长城久泰沪深300指增略有缩水，由年初的6.65亿份降至6.21亿份，减少4408万份，幅度-0.67%。长城中证500指增则由年初的31.24亿份大幅降至12.11亿份，幅度高达-61.25%。
上半年演绎的极端行情中，中小盘受创最重，这是长城中证500指增规模大降的重要原因之一。
用这只产品的基金经理雷俊的话说，一季度“市场广度效应消失，微小市值个股流动性风险表现突出，微观交易上出现了不同于过去三年的统计规律甚至是三倍标准差之外的现象，这些尾部风险极大影响了市场参与者的交易结构和交易行为”，二季度则主要“受‘国九条’和退市新规影响，微小市值个股流动性风险表现突出”。
具体到业绩表现上，截至8月29日，长城中证500指增2024年以来回报率为-14.21%，超额回报率1.02%，在同类基金排在倒数第十位。
根据Wind资讯，跟踪中证500的公募量化指增产品有67只，截至8月29日，2024年以来回报率区间是-17.98%至-5.42%，超额区间-2.76%至9.81%。
数据同时显示，上半年跟踪中证500的公募量化指增规模由年初的404亿份降至376亿份，降幅7.01%。也就是说，长城中证500指增的缩水幅度大大超过市场平均水平。
同期跟踪沪深300的公募量化指增规模由年初的484亿份增至560亿份，增幅15.81%。跟踪创业板指的公募量化指增规模由年初的42亿份降至41亿份，降幅2.19%。也就是说，长城久泰沪深300指增规模增速落后于市场平均水平，长城创业板指增则领先市场平均水平。
《财中社》注意到，长城基金成立于2001年，属于“券商系”一员，长城证券、东北证券、中原信托及北方国际信托公司分别持股47.059%、17.647%、17.647%、17.647%。
公司投资决策委员会成员有4人，主任由副总经理邱春杨担任，投资总监杨建华、固收总监张勇、多元资产投资部总经理马强等3人是委员。
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