投资者教育丨绝对收益策略在信托资产配置中的价值分析
2024-07-02 16:04:57 - 陕国投信托
前言导读
绝对收益策略产品的风险与收益介于权益和债券二者之间，对于回撤容忍度较低、有稳定回报要求的投资者具有一定的吸引力。信托公司可根据绝对收益策略的产品特性，搭建评价体系，优选市场产品，并在家族信托、FOF配置过程中灵活运用。
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绝对收益策略基金以获取稳健的、与股市系统性风险相关度较低的超额收益为主要目标，适合风险偏好较低的投资者，能够在一定程度上满足家族信托客户的长期配置需求。相对于家族信托的配置周期，投资绝对收益策略基金在追求稳定的同时保留了获得超额收益的可能，有助于实现客户资金的保值增值。
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在市场单边下行或处于波动区间的环境下，绝对收益基金表现更优。信托公司可在资产配置过程中，将绝对收益策略产品作为防守性工具阶段性使用，以降低投资组合的波动率。
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绝对收益策略产品通过对冲市场风险，其资产组合与其他资产走势的相关性大幅降低。信托公司可利用其与其他类别资产相关性较低的特性，将其作为一种单独的中低风险资产类别加入FOF产品组合，以实现分散资产组合的风险的投资目标。
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绝对收益策略产品也存在一定的缺陷。一是运用对冲策略降低市场波动风险受到产品规模约束。二是市场约束。在市场震荡下行时，绝对收益策略可以有效地帮助投资者规避损失，获取纯粹Alpha收益，但当市场出现单边上行时，其也难以捕捉Beta收益。此外，投资经理若过于关注产品绝对回报可能会导致投资行为的扭曲，易出现以高风险博取高收益的行为，投资组合有承担过度风险的可能。
资料来源：用益研究
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