ST春天：2024年上半年营业总收入1.38亿元
中证智能财讯ST春天（600381）8月2日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.38亿元，同比增长28.82%；归母净利润亏损5986.99万元，上年同期亏损5059.07万元；扣非净利润亏损6013.14万元，上年同期亏损5086.50万元；经营活动产生的现金流量净额为1733.05万元，上年同期为-2447.07万元；报告期内，ST春天基本每股收益为-0.102元，加权平均净资产收益率为-4.87%。
以8月1日收盘价计算，ST春天目前市盈率（TTM）约为-7.35倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为8.32倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5388.33万元，同比增长5.49%，环比下降36.23%；归母净利润-3296.49万元，同比下降50.72%，环比下降22.52%；扣非净利润-3314.63万元，同比下降50.82%，环比下降22.83%。
资料显示，公司主营业务包括以酒水产品销售为主的酒水快消品业务板块；以冬虫夏草类产品研发、生产和销售为主的大健康业务板块两大方面。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，酒水收入5000.10万元，占营业收入的36.13%；冬虫夏草收入4441.00万元，占营业收入的32.09%；中成药收入4109.34万元，占营业收入的29.70%。
2024年上半年，公司毛利率为44.32%，同比下降20.41个百分点；净利率为-41.89%，较上年同期上升3.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.72%，同比下降35.45个百分点，环比下降25.54个百分点；净利率为-59.41%，较上年同期下降17.83个百分点，较上一季度下降28.68个百分点。
分产品看，酒水、冬虫夏草、中成药2024年上半年毛利率分别为63.93%、-7.53%、75.83%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.87%，较上年同期下降1.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.37%，较上年同期下降1.25个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1733.05万元，同比增加4180.12万元，主要系收入增长相关现金流入增加，以及本期广宣费支出减少所致；筹资活动现金流净额-1778.60万元，同比减少1349.80万元，主要系本期回购公司股票支出较大所致；投资活动现金流净额-230.80万元，上年同期为-793.93万元，主要系本期投资理财业务减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1237.28万元，上年同期为-3064.41万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为104.11%，净现比为-28.95%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.39次，公司位居同行业27/27）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为1.83次，公司位居同行业27/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.50次、0.30次。
2024年上半年，公司期间费用为1.16亿元，较上年同期减少163.75万元；期间费用率为83.86%，较上年同期下降25.69个百分点。其中，销售费用同比下降6.42%，管理费用同比增长1.17%，研发费用同比增长116.5%，财务费用同比增长11.82%。
资料显示，研发费用的变动主要因为研发领用材料增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少24.32%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；预付款项较上年末增加4.62%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；应收账款较上年末增加39.83%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；固定资产较上年末减少3.32%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少65.11%，占公司总资产比重下降1.85个百分点，主要系预收货款减少；应交税费较上年末减少60.72%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；应付账款较上年末减少49.77%，占公司总资产比重下降0.23个百分点，主要系支付；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.92%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为3124.20万元，较上年末增长1507.89万元，占应收账款总额比例为27.11%，较上年末上升11.31个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.25亿元，占净资产的18.86%，较上年末减少7227.02万元。其中，存货跌价准备为6335.55万元，计提比例为21.98%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.57%，相比上年末下降2.20个百分点；有息资产负债率为0.71%，相比上年末上升0.06个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为13.44，速动比率为8.87。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为青海春天药用资源科技股份有限公司回购专用证券账户、韩阳、詹晓康、刘海东、MERRILLLYNCHINTERNATIONAL，取代了一季度末的魏巍、稻满2号私募证券投资基金、卢义萍、毛幼聪、稻满8号私募证券投资基金。在具体持股比例上，陈德兴持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.49万户，较一季度末下降了1.66万户，降幅26.96%；户均持股市值由一季度末的5.07万元下降至2.63万元，降幅为48.13%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。