身家约780亿元
洛阳钼业近日发布预告,今年上半年,净利润为52亿至57亿元,同比增加6倍多。
该公司实际控制人是于泳。63岁的他,为人低调,没在洛阳钼业担任任何职务,通过鸿商产业控股,持股25.83%。
据福布斯测算,目前于泳的净资产为108亿美元(约合780亿元人民币)。
量价齐升
于泳倚重三位老将,帮他打理庞大的矿产生意。
袁宏林为洛阳钼业董事长。他毕业于南京大学,在战略规划、企业管理等方面拥有丰富经验。李朝春擅长并购,担任执行董事、首席投资官。孙瑞文任总裁。
三位职业经理人配合,这四年,业绩蒸蒸日上,2020年净利润为23.3亿元,去年增长至82.5亿元。
公司有两块业务,开矿、贸易。
矿产方面,论产量,洛阳钼业是全球最大的钴生产商,全球十大铜生产商之一。
上半年业绩提升,有三个原因:铜钴产销量,大幅增长;铜价走强;成本优化等举措,效果明显。
今年1月至6月,其产铜31.4万吨,同比增长约101%;产钴5.4万吨,同比增长约178%。
“从供给端来看,全球主要矿山的产量增长有限,部分矿山甚至面临下降压力。随着新能源汽车、光伏行业蓬勃发展,铜的需求量,呈现增长趋势。”袁宏林在股东大会上表示。
需求增长、供给不足,上半年,铜价居于高位。其间,伦铜(LME铜)均价为9200美元/吨,最高触摸1.1万美元/吨。
“2024年创纪录的铜价和公司创纪录的铜产量,为业绩提供强力支撑。”洛阳钼业表示。
钴价稳定,2024年上半年,每吨约2.8万美元。钴、钨、钼矿业板块,提供稳定现金流。
开发端,管理层重视降本增效,称“成本是最核心的经营指标”,进一步增厚利润。控制成本,又踩中铜周期,洛阳钼业和于泳,挣到了大钱。
合纵连横
前几年,于泳支持下,洛钼管理层四处扫货,购入优质矿产。
自2016年起,洛阳钼业分两次出资,共37.5亿美元,买下TFM铜钴矿80%股权;又通过收购,目前持有KFM铜钴矿71%的股份。收购TFM时,铜价处于低位,每吨约4900美元至6200美元。这块并购的资产,收益可观。以TFM矿为例,其位于刚果(金),矿区面积超过1500平方公里,去年贡献了19个亿的利润。
管理层还瞅准机会,剥离部分矿产。
2023年,洛阳钼业出售NPM铜金矿80%权益,并完成交割,预计将带来2亿美元的净利润。
今年6月,该公司与中信国安实业集团签署协议,拟以29亿元人民币,出售东戈壁钼矿65.1%的权益。交易完成后,其预计获得约15亿元净收益。
洛阳钼业于2010年耗资10.36亿元收购东戈壁钼矿一直未开发,此时出手大赚一笔。
2022年,洛钼引入重磅投资者——宁德时代。
“宁王”子公司四川时代,通过洛阳矿业集团,间接持有洛阳钼业24.68%的股份,为第二大股东。
于泳则是宁德时代股东之一,这笔交易加深了他和曾毓群的联系。两家公司的联合体CBC,获取玻利维亚两座锂盐湖的开采权。
“市场波动是暂时的,我们看好产业升级、能源转型带来的资源需求,聚焦新能源金属和重要的战略金属。”孙瑞文在财报里称,优化资产配置,始终围绕一条主线,实现新能源金属铜钴镍锂的完整布局。
卷入风波
2018年,于泳团队曾斥资约5亿美元,全资收购总部位于瑞士日内瓦的IXM。
去年,完成精矿实物贸易量273万吨、精炼金属实物贸易量318万吨,为洛阳钼业贡献了1693亿元的收入,占总收入的九成。
贸易业务毛利率才1.22%,远低于矿产端的40.5%。这引发投资者质疑,称“贸易业务体量大,却不怎么挣钱”。
袁宏林解释,此前,在钴、钼、钨等方面,公司的供应量位居全球头部,却无法深度参与其价格形成机制,长期为被动接受者。
引入IXM后,洛阳钼业希望接触下游客户,增加在相关品种定价上的话语权。
袁展望称,IXM能够协助公司坐上国际有色金属行业的“主桌”。
这枚重要棋子,在今年5月卷入风波。
一则传言称,IXM在芝加哥商品交易所,持有大量铜期货空头头寸,四处购买实物铜,已在7月完成交割。
6月,管理层给出详细解释。作为贸易公司,IXM先购买现货金属,再交给终端用户,中间的运输时间,往往长达数月。这时,有必要进行对冲操作。以铜为例,如果手中铜现货较多,它就需要在期货市场进行对冲,持有空头头寸,即套期保值。
“在芝加哥商品交易所,IXM持有一些套保头寸,这是正常的避险动作。”袁宏林强调,IXM所开头寸有限,风险可控。
据东方财富、中经网