A股的拐点信号出现！戴维斯双击可期
上市公司的中报陆续落地了，A股的盈利也出现了拐点。
未来，A股的盈利大概率会继续上升！
股票的收益无非就是估值上升和业绩上升。
当下，这两部分都出现了拐点信号。
保持耐心，未来会发生戴维斯双击。
一、大票率先企稳，小票仍在下降
从结构上来看，大票业绩增速率先企稳。
沪深300一季度的归母利润增速是-3.2%，二季度的累积增速是-1.3%；
中证500分别是-11.4%和-8.8%；
中证1000分别是-16%和-8.6%。
然而中证2000指数一季度的归母利润增速是-9%，二季度的累计增速是-18%。
比中证2000还小的股票，还在持续亏损中。（整体）
双创方面，利润增速均回落，科创板回落了16.64%。
而科创板业绩增速在一季度还大幅回升。
硬核科技企业的业绩波动本来就很大。
因此，在业绩层面，分化是很严重的。
当然，这不能一概而论，因为有些行业本来就是周期性行业，一旦周期逆转，盈利会大幅改善。
二、集中度将进一步提高
历次经济周期底部都会淘汰一批企业。
而熬过了衰退期后，行业的集中就可能出现提高，最终是强者恒强的格局。
从半年报来看，各行业CR5的利润增速为3.05%，比全A高5.29个百分点。环比增长3.38%。
A股整体的行业CR5集中度进一步提高到36.97%。
当下，很多行业都已经不再是高速增长期了，龙头会利用自身优势不断蚕食小企业的市场份额。
未来的投资有一个十分简单的策略，那就是耐心等待龙头进入低估区域，然后买入并持有。
三、未来比的是耐心
今年中报分红创历史新高。达到了5230亿，去年只有2052亿。
在新国九条的引导下，好企业都加大了对投资者的回馈。
当然，很多人不理解这有什么意义，因为他们眼中只有价差交易。
股票的收益无非是估值的变动和企业的盈利。
企业的盈利通过分红来实现。
分红在股票收益中的占比增加后，就会促使人们耐心持有。
因为分红只能通过耐心等待才能得到。
至于估值变动，虽然有可能短期赚到价差的利润。但长期做价差的人，绝大多都是亏钱的。
收益分配规则的改变就能逐渐改变人们的投资行为。
未来比的是耐心，而不是谁的动作快，谁的消息灵通。这都不是散户的优势。
比耐心的话，散户其实比机构有优势得多，毕竟散户没有各种考核和赎回的压力。
四、A股的业绩会加速复苏
我常跟大家说，很多事都是互为因果的。
当下大家比较认同的逻辑是：经济变好，居民风险偏好提升，股市上涨。
这个逻辑很明显是错的，因为在大多数情况下，股市都是先经济而动。
真正的逻辑是，股市上涨，居民风险偏好提升，消费增加，经济复苏。
股市上涨需要啥呢？
不就是钱吗？
美联储即将进入降息周期，外资会回流扫货。
有了这笔钱，A股会先涨估值，等业绩继续回升后，再涨业绩。
此外，外资回流不仅仅是买A股，他们还会进入到各个领域去投资。从而拉动经济更快复苏。
国内政策甩掉美联储高利率的包袱后，也能更加自主的进行内需提振。
不过需要强调的是，这个过程不是一蹴而就的。期间遭遇挫折和阻碍是常有的事。
别忘了，未来比的是耐心。