投组分析工具月报 | 美元动荡，外汇对冲vs不对冲？PORT一键，高下立见
2024-09-02 17:31:30 - 彭博Bloomberg公众号
选择“投资组合”
点击“代码化”标签页
在“代码”右侧可以自定义该投组的代码
代码化旨在以证券的形式分析整体投组。将投组代码化后，便于我们使用在线图GP、历史价格HP及总回报分析TRA等功能分析投组的风险、特征及业绩表现。同时，也可以将多个代码化的投组作为“头寸”，创建一个投组中投组（PoP）。
在PRTU上创建两个计算档案，其中一个设定100%外汇对冲，另一个不设定任何对冲，并将这两个计算档案分别设置为两个投组的默认档案。
另外，再创建一个投组中投组（PoP），其中包含之前创建的两个代码化投组。
运行PORTWS，在“归因”板块上加载该投组。
进入“套期”标签页
勾选“Usesub-portfoliohedging”
根据“子投资组合1级”分类，可以对比对冲前和对冲后的投组回报。在美元下跌期间，对冲后的回报从-0.53%增长至-0.08%，主要得益于外汇远期的正向回报贡献（CTR:ContributiontoReturn）。
单独加载对冲后的投组，以彭博美国国债指数为基准，可以看到外汇分配与对冲效应为1.16%。
以上我们介绍的是PORT的自动对冲功能，便于交易前的模拟分析。如果您有自己的对冲产品，比如期货或远期，也可以加入投组中在PORT里分析。这里我们以远期为例，用OVML功能录入远期交易的参数，并加入投组中作为对冲工具。
运行OVMLFWD进行外汇远期定价
根据外汇敞口选择买入卖出方向
输入到期日、汇率及需要对冲的外汇头寸
点击保存后将左上角OTC编码添加到PRTU的投组中
PORT支持不同资产标的，包括衍生品的分析，帮助您从业绩归因、风险预测、情景分析等角度全方位地管理投组。同时，彭博还提供场外衍生品公允估值服务，可作为交易入账的数据源或用于检验交易对手提供的估值。