绝望时刻？美国散户狂抛6300亿，华尔街巨头警告：或再跌20%！日本上演罕见一幕，外资疯狂出逃，影响多大？

2022-10-12 08:10:50 - 券商中国

美股最乐观的“多头”正在撤退。

美股的惨烈抛售潮仍在继续，美股散户投资者似乎不再乐观。近日，高盛董事总经理斯科特•鲁伯纳指出，美国散户投资者正在清空美股投资组合，选择持有现金。据高盛最新发布的关于资金从股票流入货币市场基金的数据显示，上周约890亿美元（约合人民币6385亿元）流入货币市场基金，是2020年4月以来最多的一周。10月11日，纳指、标普500指数再度分别下挫1.1%、0.66%，均遭遇五连跌，2022年年内跌幅分别达33.36%、24.7%。

当前，华尔街巨头对美股市场的预期也颇为悲观。当地时间10月10日，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，标普500指数可能还将继续下跌，跌幅可能从当前水平“轻松地再下跌20%”。另外，华尔街大空头、摩根士丹利首席策略师MichaelWilson也在最新的报告中表示，标普500指数将降至3000点，市盈率将进一步下降至13倍，美股才会触底，熊市才会终止。

日本金融市场则上演罕见一幕，当地时间10月11日，日本10年期国债连续第3个交易日“零交易”，为1999年以来首次。更值得警惕的是，外资正在逃离日本债市，日本财务省公布的初步数据显示，9月海外基金抛售了6.39万亿日元（约合人民币3141亿元）的日本债券（大部分是国债），创下历史新高。

美股散户的“绝望时刻”

美股的抛售潮仍在继续，昔日最乐观的美国散户正在面临“绝望时刻”。

近日，高盛董事总经理斯科特•鲁伯纳(ScottRubner)在报告中指出，美国散户投资者正在清空他们的投资组合，选择持有现金。

据高盛最新发布的关于资金从股票流入货币市场基金的数据显示，上周约890亿美元流入货币市场基金，这是2020年4月以来最多的一周。高盛警告称，这可能是美股投资者即将投降的信号，不要低估美股散户投资者抛售对流动性的影响，例如卖出苹果、特斯拉股票。

高盛还认为，如果明年利润下降与经济衰退同时出现，标普500指数可能会跌至3150点，较目前水平仍有12.5%的下跌空间。

值得警惕的是，当前散户投资者仍持有大量美股仓位。对此，高盛表示，现在散户投资者正在开始大量减持，并选择持有现金，或将对美股流动性造成冲击。

当前，除了即将来临的财报季以外，美股仍将遭遇不确定性事件袭扰，或将给美国股市未来走势蒙上阴影。

首先是，本周四，美国劳工统计局将公布的9月CPI数据，将成为未来几天市场的焦点，或将直接决定美联储后续的加息力度。

美国银行预计，美联储在11月将第四次加息75个基点，甚至还有进一步的加息空间，此次公布的通胀数据将有更大的指导意义。摩根大通交易部门则警告称，如果周四公布的美国CPI若过高，可能会让美股一天跌掉5%。

FactSet的数据显示，经济学家现在普遍预测，9月份的整体CPI同比将从8月份的8.3%小幅放缓至8.1%，环比将从0.1%上升至0.2%；9月核心CPI将从去年同期的6.3%升至6.5%，但环比增幅从8月份的0.6%降至0.4%。

另外，美国经济衰退也成为了美股市场担忧的风险点。亿万富翁、对冲基金经理琼斯(PaulTudorJones)警告，美国经济将进入衰退，因为美联储急于通过大幅加息来抑制不断飙升的通货膨胀。

琼斯进一步表示，历史表明，风险资产在触底之前仍有更大的下跌空间，大多数衰退从开始持续约300天，而美国股市将持续下跌。在股市真正见底之前，短期利率将停止上升并开始下降。

华尔街巨头警告

当前，华尔街巨头对美股市场的预期也颇为悲观。

近日，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙当地时间10日表示，欧洲现在已经陷入了经济衰退，“非常严重的”负面因素可能使美国经济在明年年中陷入衰退。

戴蒙警告称，标准普尔500指数可能还将继续下跌，跌幅可能从当前水平“轻松地再下跌20%”。他进一步表示，下一个20%的跌幅将比前一个带来更大的痛苦。今年以来，标准普尔500指数的累计下跌幅度已达24%。

戴蒙称，通货膨胀率飙升、利率涨幅超过预期、量化紧缩政策的未知影响以及俄乌冲突等，都是非常严重的问题，可能会推动美国和全球经济陷入衰退，美国可能在6至9个月后陷入某种衰退。

另外，华尔街大空头、摩根士丹利首席策略师MichaelWilson在最新的报告中表示，标普500指数将降至3000点，市盈率将进一步下降至13倍，美股才会触底，熊市才会终止。并警告称，美国经济数据可能在中期选举后一落千丈，美股公司放弃明年盈利预测，意味着痛苦还将继续。

更权威的警告来自于国际货币基金组织（IMF），其在最新的《世界经济展望报告》中将2022年美国经济增长预期下调0.7个百分点，维持对美国2023年的经济增长预期不变。同时，IMF还将2023年全球GDP预期下调至2.7%，是全球金融危机和新冠疫情之外的自2001年以来最疲软增速，并警告称，“最糟糕的时刻尚未到来”。

另外，美国金融市场的另一个风险点来自于债券市场，美国国债总回报指数今年下跌了约13%，几乎是2009年的四倍，是指数自1973年推出以来最差的年度表现。

市场分析认为，美债市场的剧烈动荡与大买家离场息息相关。美联储数据显示，截至10月5日的一周内，全球央行抛售了多达290亿美元的美债，过去四周累计抛售额达810亿美元，为2020年3月疫情暴发以来最大月度抛售规模，总体来看美债持有量下降至2.91万亿美元。

目前，包括美联储、美国商业银行及日本养老基金等主要买家，似乎正在集体退场。

花旗分析警告认为，外国央行减持可能引发新的动荡。包括当突然的市场损失迫使投资者迅速清算头寸时，发生所谓的风险价值冲击的可能性。在稳定的新买家入市之前，美债的苦日子可能还没结束。

日本上演罕见一幕

日本金融市场上演罕见一幕，10月11日，日本10年期国债连续第3个交易日“零交易”，为1999年以来首次，直接推高了较长期债券的风险溢价，成为日本债券市场流动性恶化的最新信号。

分析人士认为，这背后的主要原因之一，是日本央行过度介入日本国债市场，一直坚定地以固定利率无限量购买国债策略，仅第三季度，日本央行通过常规和非常规操作购买了约19.8万亿日元的债券。另外，数据显示，截至9月，日本央行持有的日债规模就已超过549万亿日元，刷新历史最高纪录。

而日本央行最大的对手盘是海外资本。由于全球债市抛售浪潮、日元持续贬值，加上市场押注日本央行可能会调整货币政策，外资纷纷逃离日本债市，9月抛售的日本债券创历史纪录。

日本财务省公布的初步数据显示，9月海外基金抛售了6.39万亿日元（约合人民币439亿元）的日本债券（大部分是国债），创下历史新高。

由于日本央行坚持实施超宽松货币政策，日元也成为了海外空头势力的主要目标，日元兑美元汇率一度跌至24年新低，促使日本财政部出手干预外汇市场。截至发稿时，日元兑美元汇率仍在走低，年内贬值幅度达26.6%，为全球贬值最惨烈的货币之一。

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