【 康臣药业 财务及估值】看了下 康臣药业 ，目前只看了财务几张表，略微做了估值，记录在这里。我的感受，确实是怎么这么便...
2023-10-12 11:30:00 - 雪球
【康臣药业财务及估值】
看了下康臣药业，目前只看了财务几张表，略微做了估值，记录在这里。我的感受，确实是怎么这么便宜，哈哈。业务角度还没梳理，懂行的朋友聊聊到底这公司业务的关键点在哪里。@浪潮没有巅
1.资产负债表看家底
20231012，资产负债表还是简单，随着资产不算轻，但总体还是净现金公司。净现金率73.45%，净现金金额26.342亿元；股东权益35.864亿，归母权益32.963亿，归母占比91.91%，上下游展宽应付-应收6.153亿，占比17.16%，固定资产等经营资产11.555亿，占比股东权益32.22%，其中无形资产2.97亿，使用权1.257亿。存货3.435亿，占比10.42%。如果算ev，我们取净现金和靠谱净资产的小值，归母股东权益32.963亿，减掉无形2.97减掉使用权1.257，减掉存货应收款折半（2.788/2+3.435），减掉递延税资产0.277亿，剩下靠谱净资产是23.63亿。因此，取小值就23.63亿。
2.利润表及估值
20231012，估值：当前康臣药业市值38.6亿港币，折合人民币36.05亿，考虑到净现金和股东权益低值有23.63亿，扣除后只有12.42亿的ev。净利润方面吧，上半年按“毛利-销售费用-管理费用”有3.377亿，公司还有其他收入不计，所以这个是保守的，这个值大概同比增长22.62%，去年下半年这个值做到了3.866亿，净利润今年下半年按4亿，保守合计今年全年7.377亿净利润。pe是4.9倍。按ev估值，只有1.7倍。
（以上观点，不一定对）$康臣药业(01681)$