潮起宜踏浪,风劲好扬帆——建信基金2023年投资策略会观后感
迈进2023年,A股市场迎来“开门红”,上证指数站上3100点。据Wind数据,今年来(1.3-1.10)短短6个交易日,代表我国核心优质资产的上证50指数上涨3.73%,沪深300指数上涨3.77%,港股的恒生指数更是大涨7.69%!在A股市场转暖之际,2023年宏观经济将如何演绎?2023年市场走势能否企稳冲高?
2023年1月9日,建信基金举办了“坚信·价值之美”2023年投资策略会,该会议由建信基金众多不同领域的基金经理共同参与研判,不仅对2023年的宏观经济与市场进行全面展望,更对大家关注的热门赛道投资机会进行详细分析,并总结出A股市场三大看好的主线。总之,这是一场相当干货的策略会,非常值得大家回看与收藏。
2023年,A股市场蓄势待发
我印象比较深刻的是建信基金权益投资部总经理陶灿在策略会上对2023年A股市场的研判,大意是“内需复苏、预期改善是2023年全年的投资主线,A股市场有望逐步进入风险偏好提升和盈利驱动的行情。整体来看,在经济信心逐步修复、生产生活重回正轨的大背景下,成长、消费等板块有望出现结构性机会。”
为什么陶灿总认为
“A股投资者的风险偏好将提升”?
我对陶灿总的研判结论是非常认可的。其实,从元旦节后第一周的各方面数据就能看出来,复苏行情已经启动。
为了更说明问题,我给大家找了中信建投最新公布的数据:投资者情绪在2023年开年后出现明显回升!
除此之外,不仅国内投资者投资风险偏好上来了,就来外资也开始跑步进入A股市场——北向资金净买入金额大幅提升,众多知名外资机构也纷纷表态“看好中国股市”。
比如,摩根士丹利最近就预计中国股市2023年将在全球表现最佳,高盛也发布报告称中国股市未来可能将再涨约15%,美国银行首席投资策略师发布的2023年首份研报中,也将“做多中国股票”列为了美银2023年十大交易之一。
更加振奋人心的是,就在1月9日,人民币对美元汇率升破“6.8”,创2022年8月16日以来新高!近期人民币对美元走强,主要是市场对国内经济复苏前景更趋乐观。
陶灿总在策略会上说的
“盈利驱动行情”又该如何理解呢?
要知道,2021年是过去3年中复苏力度最大的一年,那年的GDP增长8.4%,于是,不少企业都在扩展与投资。但是2022年,企业们的投资短暂扑空,暂时没有转化收入和利润。
塞翁失马,焉知非福。2023年“稳增长”复苏启动,那些提前投资布局的企业就迎来了大转机!简单说就是:2023年看谁的准备做得充分,谁能在起跑的枪声响起来后,率先开始运转工厂生产和销售产品,谁的企业盈利就高!那么这些企业在权益市场中,就是基本面好,有护城河的优质股票。
按照市场和机构预期,预测2023年GDP增速可能达到5%,要是再加上3%的通胀,企业整体能做到8%的增长,这已经是很不错的增速了。而对于上面提到的“优质企业”则会因为更高的企业盈利获得远超平均涨幅超额回报!
看到这里,大家肯定想问,哪些是可能跑赢市场平均,获得超额回报的“优质企业”和“优质行业”呢?
2023年,看好三大主线行情
在本次策略会上,建信基金权益投资部给出了3大值得关注的主线方向。也就是说,建信基金权益投资部认为这3个行业有望在2023年获得更高的企业盈利。
一是,以“制造强国”为核心的成长板块
二是,消费复苏行情
三是,以地产为代表的修复行情
先来看看第一大主线
以“制造强国”为核心的成长板块
陶灿总具体提到看好:半导体、军工、计算机、高端制造、信创为代表的成长板块。看好的理由,其实也很简单。众所周知,在国际竞争环境逐渐激烈的大背景下,解决“卡脖子”的问题迫在眉睫,因此“高端制造,科技强国”被提升到了国家战略的高度。
我相信,这5个细分领域中,大家最关注的就是半导体板块。毕竟从前年2021年7月见顶后,一路下跌至今,就连中概互联,白酒,医药都相继大幅反弹了,半导体还没有出现回暖迹象。据Wind数据,2021.7.30到2023.1.9期间,半导体板块下跌44.79%!
于是乎,不少持有者都在问:“从2022年上半年就说在去库存,到底什么时候迎来拐点?”
对此,基金经理黄子凌在策略会上说得很好:“虽然半导体有周期性的一面,但是更有成长性,特别是新能源车/光伏储能等拉动细分领域功率半导体需求,还有第三代化合物半导体呈现较强的成长态势,此外,国内自主可控等也促进国内半导体产业链份额快速提升,呈现较好的投资机会。”
投资有时候就要“逆向思维”,更要“坚定信仰”。因为,我国发展半导体的是很有决心的。纵观2022年,无论是国家层面的政策,还是各省市区的政策,增强芯片制造实力、构建产业链生态闭环都成了主流趋势。
再看第二大主线
消费复苏行情
说起“消费复苏”,想必大家最近已经深有感触了。我至今还记得12月28日,新闻说“新政发布半小时内,全平台国际机票瞬时搜索量增长850%;签证搜索量瞬时增长10倍”。到了2023年,白酒板块成了最亮的仔,据Wind数据,今年来(截至2023.1.9),白酒指数大涨超7%!然后不少投资者开始纠结:白酒现在还能上车吗?
而这次建信策略会,给了我新的启发——我们不用只盯着白酒看,而是可以关注啤酒和调味品这两个细分领域。特别是餐饮恢复后,基金经理王麟锴表示:调味品的用量是日常家用的3倍,餐饮的复苏会直接带动调味品需求的复苏。
再看第三大主线
以地产为代表的修复行情
最后是金融地产板块,主要是重视国企作为稳增长主体下资产重估的配置价值。
我知道很多人不喜欢地产,但是,你可以不喜欢它,但是不能否定它很重要。房地产市场不是简单的一个家居行业,它是个金融市场,不仅涉及几十个行业,它还是实体经济部门和金融行业连接最紧密的一个行业。因此,重要程度相当高。
建信权益投资业绩逐年提升
投研体系升级,权益投资团队快速发展
建信基金是一家银行系基金公司,大家可能对其印象还是一家以固收类见长的基金公司。但我们观察到,自2019年起,建信基金开始大力升级其权益投资研究体系。以“行业基金”为切入口,对行业和主题基金进行专项对标研究。基于对客户需求、同业经验、投资管理和运维服务等多维度的充分研究,在各个方面推动权益类基金的快速发展。
投研改革至今,建信基金形成了一套投研深度融合、领域全面覆盖的投研框架体系,聚集起一大批拥有丰富市场经验的专业投研人员。不仅拥有陶灿、姜锋、姚锦三位“双十”基金经理(管理年限超10年,年化收益超10%),不仅拥有陶灿、姜锋、姚锦三位“双十”基金经理(管理年限超10年,年化收益超10%),坚定的价值成长践行者王东杰,高质量成长股猎手邵卓,以及周智硕、孙晟等行业均衡下的个股轮动型选手,马牧青、王麟锴、黄子凌等中生代力量也在各自的赛道内取得了不错的成绩。
主动权益基金长期业绩亮眼
不同于2019、2020年的牛市及2021年的结构性行情,2022年是权益市场赚钱难度明显加大的一年。在此背景下,建信基金权益投资依然交出了一份满意的答卷。海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2022年12月30日,建信基金权益类产品业绩过去7年、5年、3年、2年收益率排名分别为40/97、31/109、29/135、13/148,可以看到行业排名逐步进阶!
得益于突出的业绩表现,建信基金权益类基金规模逆势提升,三季度增加了近86亿元,增长规模居行业之首。
2022年斩获诸多大奖
根据统计,2022年,建信基金共计获得10项业内权威奖项,其中有“金牛卓越回报奖”、“三年股票投资明星基金公司”等。
这次建信基金2023年投资策略会,除了对权益市场进行分析和展望,也对债券市场、海外投资、资产配置等进行了深度剖析研判。
“潮起宜踏浪,风劲好扬帆”是我看完建信基金2023年度策略会后,涌现在我脑海的第一句话。我相信你看完后,也会跟我一样,深刻认识到:市场“危”“机”并存,相互转化。目前A股整体处于中长期股债性价比较高水平,美联储加息接近尾声,市场风险偏好已经先行启动。你是否已经启程?