需求乏力豆粕价格持续偏低 玉米价格仍处低位运行
来源:华泰期货作者:华泰期货
研报正文
【豆粕】
市场分析
期货方面,昨日收盘豆粕2405合约3135元/吨,较前日下跌9元/吨,跌幅0.29%;菜粕2403合约2629元/吨,较前日下跌14元/吨,跌幅0.53%。
现货方面,天津地区豆粕现货价格3670元/吨,较前日下跌43元/吨,现货基差M05+535,较前日下跌34;江苏地区豆粕现货3636元/吨,较前日下跌63元/吨,现货基差M05+501,较前日下跌54;广东地区豆粕现货价格3678元/吨,较前日下跌42元/吨,现货基差M05+543,较前日下跌33。福建地区菜粕现货价格2690元/吨,较前日下跌30元/吨,现货基差RM03+97,较前日下跌28。
近期市场资讯
巴西国家商品供应公司周三将2023/24年度巴西大豆产量调低491万吨至1.5527亿吨,低于12月预测的1.6018亿吨,比上一年度的1.5461亿吨提高0.4%,将创下历史纪录,也高于大多数私营机构的预测值。CONAB估计2023/24年度巴西大豆种植面积为4526万公顷,略低于上月预测的4531万公顷,但是比上年度的4408万公顷提高2.7%;大豆单产预计为3431公斤/公顷,比上月预期的3535公斤/公顷调低2.9%,比上年度减少2.2%。
昨日豆粕期价偏弱震荡,当前大豆供应较为充足,而需求乏力,豆粕现货价格持续偏低,叠加美豆的疲软,国内豆粕价格同步偏弱运行。在成本端仍有支撑的情况下,豆粕价格或难有大幅下探的空间,未来需重点关注南美的收获情况,和后续的USDA供需报告,若巴西产量持续下调,美豆及国内豆粕价格或仍有上涨空间。
策略
单边谨慎看涨。
风险
南美新季产量良好。
【玉米】
市场分析
期货方面,昨日收盘玉米2405合约2406元/吨,较前日上涨51元/吨,涨幅2.17%;玉米淀粉2403合约2849元/吨,较前日上涨70元/吨,涨幅2.52%。
现货方面,北良港玉米现货价格2440元/吨,较前日持平,现货基差C05+34,较前日下跌51;吉林地区玉米淀粉现货价格3015元/吨,较前日持平,现货基差CS03+166,较前日下跌70。
近期市场资讯
巴西全国谷物出口商协会表示,预计2024年1月份巴西玉米出口370万吨,高于一周前估计的333万吨。调高后的出口量仍低于去年12月的659万吨,也低于2023年1月的486万吨。ANEC的数据显示,2023年巴西玉米出口量达到创纪录的5567万吨,高于2022年的4470万吨。
昨日玉米期价偏强震荡,本月新粮大规模上市,供应逐渐宽松,因此对于现货价格的冲击较大。而需求端又并未出现明显提振,下游秉持悲观心态,用粮企业多谨慎收购,以刚需为主。而此外,由于10月气温较高的影响,潮粮保存困难,因此潮粮的销售也给到了一定压力。幸而小麦价格仍维持高位运行给到了玉米价格一定的支撑,同时下游企业库存依旧较低,补库需求仍未释放,当前玉米价格低位运行,预计未来下游企业开启补库计划时,会给玉米价格带来一定的提振,因此未来短期内玉米价格或将偏强震荡运行。
策略
中性。
风险
无。