铜供应前景陡然生变！现在是牛市的山脚？
世界上最大的铜矿之一被勒令关闭、英美资源集团大幅削减产量预期，颠覆了2024年的铜供应前景。
对2024年铜供应过剩的预期似乎落空了。
由于全球各地一系列新的大型项目启动，未来几年本应是铜矿的丰收期。业内大多数人都预计，在本十年晚些时候，市场将再次收紧之前出现可观的供应盈余。届时，对电动汽车和可再生能源基础设施的需求激增，预计将与新矿的缺乏相冲突。
然而，如今采矿业就已经凸显了铜供应的脆弱性，无论是由于政治和社会反对、开发新业务的困难，还是仅仅是从地下深处开采铜矿的日常挑战。
过去两周，面对激烈的公众抗议，世界上最大的铜矿之一被勒令关闭，而一系列经营挫折已迫使一家主要矿商大幅下调产量预期。
上周，巴拿马政府正式命令加拿大第一量子矿业有限公司（FirstQuantumMineralsLtd.）终止其在该国CobrePanama铜矿的运营。CobrePanama铜矿产量约占全球铜供应量的1.5%，据估计拥有价值超过100亿美元的铜资源。
当市场正在消化巨型铜矿即将关闭的消息时，英美资源集团（AngloAmericanplc）上周五也公布了一个重磅消息，宣布将削减其在南美的旗舰铜业务的产量。
尽管该公司在南非铂矿和铁矿的问题广为人知，但减产仍让投资者措手不及，导致该公司股价暴跌19%。英美资源集团将2024年铜产量目标从100万吨下调至73万吨至79万吨之间，相当于减少了一家大型铜矿的产量，2025年产量将进一步下降。
分析师表示，约60万吨的供应预期突然消失将使市场转为平衡，甚至出现赤字。这也是对未来的一个重大警告：铜是全球经济脱碳所需的重要金属，这意味着矿业公司将在促进向绿色能源转变方面发挥关键作用。
BMO资本市场原本预测明年精炼铜将出现大量过剩，但现在却预测小幅赤字。高盛集团一直看好铜的前景，此前已预测2024年铜供应出现短缺，现在预计供应缺口将扩大到超过50万吨。杰富瑞现在也预计明年将出现严重赤字。
尼古拉斯·斯诺登（NicholasSnowdon）等高盛分析师表示，“供应削减强化了我们的观点，即铜市场正在进入一个更加明显的紧缩时期。”
尽管存在对房地产行业的持续担忧，但迄今为止铜价对供应中断的反应一直很温和，任何需求复苏的迹象都将打击供应收紧的市场。对短期内市场供应趋于宽松的预期在今年大部分时间里打压了铜价，导致铜价横盘震荡。
10月初，国际铜研究组织（InternationalCopperStudyGroup）表示，预计明年铜供应过剩46.7万吨，这是自2014年以来最大的供应过剩预测。伦敦金属交易所（LME）的铜库存自年中以来飙升至两年高位，但目前已连续三周回落。
杰富瑞表示：“供应中断明显增加，市场供应短缺的可能性越来越大。我们可能正处于下一个牛市的山脚下。”