原来，国家队和机构都在买这些。。。

昨天bo姐聊到，如果基金经理限薪，将会让指数基金、ETF发展更猛。

现在ETF有多火，大家可能只有个模糊的概念，这里列个数据：

截至4月11日，今年以来股票型ETF“吸金”近3250亿元。

而去年一整年，净流入也才4600亿。

Bo姐又细看了发现，同样是买ETF，国家队、机构们买的，和散户们买的是截然不同的。

钱都去哪了？

今年以来，涨幅最大的ETF品类是沪深300ETF，年内规模共增长了2741亿元。

其中，涨幅最大的易方达沪深300ETF，截至2024年4月11日，直接从去年年底的488亿增长至1333亿，涨幅高达844亿。

其次，华泰柏瑞、嘉实、华夏规模分别也增长了627亿、618亿、592亿。

动辄几百亿，这些钱到底从哪来的？

我们分别拿去年下半年和今年一季度的数据进行对比。

首先，去年全年沪深300ETF规模增长只有1000多亿。

规模增长最大的华泰柏瑞沪深300ETF，全年增长了536亿，同时，也成为首个规模突破1000亿的沪深300ETF。

从持有人结构来看，沪深300ETF的主要持有者来自机构，其中就包括大家津津乐道的“国家队”。

这里bo姐科普一下，大家平时说的“国家队”一般指的是中央汇金、中国证金、证金资管、外管局旗下投资平台、证金定制基金等机构。

时间上，国家队大概在去年下半年开始着重布局了沪深300。

2023年10月23日，上证指数在连续3连跌后，跌破3000点大关，当天，中央汇金发布公告称当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并表示在未来继续增持。

这点，从规模增长爆发期来看，时间也对的上。

中央汇金可以说是国家队的主力代表了。

去年，仅中央汇金就加仓了至少130亿份，其中包括60多亿份的易方达沪深300ETF、38亿份华泰柏瑞沪深300ETF、21亿份嘉实沪深300ETF、11亿份华夏沪深300ETF。

根据净值粗略计算，规模增长至少在350亿元以上。

也就是说汇金在去年加仓沪深300ETF的规模占全年规模增长的三分之一左右。

值得关注的是，除了位列易方达沪深300ETF第二大持有人以外，汇金稳稳占据了另外3家沪深300ETF的第一大持有人。

对比今年的增量，短短4个月，沪深300ETF规模增长就突破了2700亿元。

假如按照去年的加仓比率来计算，汇金大概加仓了900亿元左右的沪深300ETF。

当然，这也只是按照去年的增量比率来计算的，汇金到底加仓了多少，还得等一季报出来后，才能见分晓。

除了规模增长最快的沪深300ETF以外，中证500、上证50、中证1000等宽基ETF规模增长也都超过200亿。

其中华夏上证50ETF也备受机构青睐，截至4月11日，年内规模增长了317亿元，光是汇金就增持了56亿份。

除了黄金，散户还买了纳指科技和标普500

从持有人机构来看，机构偏爱规模较大的宽基ETF。

与之相对应的散户显然更喜欢纳指科技、标普500这类海外资产。

此外，随着3月份以来，黄金ETF屡创新高，散户们也按捺不住自己的钱包，纷纷加入购买黄金的行列。

其中，规模较大的三只黄金ETF分别是，华安易富黄金ETF203亿、博时黄金ETF112亿、易方达黄金ETF84亿，3月份以来的涨幅均超过15%。

规模增长最快的安易富黄金ETF，机构占比76%，年内增长了63亿元，易方达黄金ETF，机构占比86%，年内增长35亿元。

而散户持有较多的博时黄金ETF年内增长了39亿元。

黄金ETF的规模，基本在3月28日之后开始爆发。

以博时黄金ETF基金为例，9个工作日，规模从80亿直接增加至112亿，按照散户比例保守计算，散户的购买力至少有28亿元。

之前是谁一直说散户没钱补充子弹，原来大家不是没钱了，而是在悄摸等待机会~

Bo姐前面提到，散户占比较高的还有纳指科技和标普500。

与黄金ETF规模增长时间点不同的是，景顺长城纳斯达克科技ETF和博时标普500ETF的快速增长时间基本在1月份，规模分别增长了50.83亿元和40.15亿元。

这两只ETF今年以来的涨幅也不容小觑，截至2024年4月11日，景顺长城纳斯达克科技ETF和博时标普500ETF分别上涨了16.18%、8.46%。

哪些ETF被减持？

前面讲了那么多，不是机构增持，就是散户增持。

那么问题来了，增持的钱都来自哪？

刚才讲了，机构中相当一部分比例的钱来自国家队。

至于散户嘛，割肉肯定是少不了的。

比如，规模下降最多的科创50ETF，散户持有比例高达71%，截至4月11日，年内规模减少了220亿。

其中，规模缩水主要集中在1月份，而这部分割肉离场的投资者，基本10点的亏损是跑不了了。

除了散户以外，少数机构也深受其害，其中一只FOF基金——富国智鑫行业精选股票，在2023年4季度减持了72%的持仓市值，但减持后，该产品依然位列第4大重仓基金。

除了科创50ETF以外，散户减持比较多的还有半导体芯片ETF、医药ETF、科创100ETF、恒生医药等等。

相比于散户，机构减持规模相对较少，其中年内规模减少前两位分别为华宝添益ETF、国开ETF。

一个是货币型基金，一个是债券基金。

很明显，这不就是为了权益资产腾仓位嘛。

除了这两只固收类的ETF外，鹏华上证科创板100和鹏华中证酒ETF分别被减持了30亿元、27亿元。

总体来说，今年ETF增量80%以上来自于沪深300，除此以外，中证500、上证50、中证1000宽基指数也被机构大幅增持。

散户方面，年初时买入了一些纳指科技、标普500，3月份以来，开始加大了黄金的购买量，而减持较多的半导体芯片ETF、医药ETF、科创100ETF、恒生医药等都是这两年跌的较多的。

这种割肉追涨杀跌的戏码每年都屡见不鲜。

然而，过往的一次次案例告诉我们，物极必反，大热必死。

相比那些被散户大幅加仓的，当下，bo姐更倾向于，拿国家队和机构持仓较多的ETF作为底仓，然后在那些被大幅减持的ETF中找金子。