【华润微（688396.SH）】汽车电子、新能源收入增速高，长期发展动力充足——跟踪报告之六（刘凯/于文龙）
事件：
公司发布2022年年报，营业收入100.60亿元，同比增长8.77%；归母净利润26.17亿元，同比增长15.40%；扣非归母净利润22.52亿元，同比增长7.30%。
公司发布2023年一季报，营业收入23.46亿元，同比下降6.67%；归母净利润3.80亿元，同比下降38.59%；扣非归母净利润3.36亿元，同比下降44.00%。
点评：
汽车电子和光伏新能源等产品增速较快
2022年度，公司产品与方案板块收入中包括八大下游领域，其中车类占比19%，通信设备占比18%，工业设备占比17%，新能源占比16%，家电占比13%，照明占比7%，计算机占比5%，智能穿戴、医疗及其他占比5%。公司整体泛新能源领域（车类及新能源）占比已经达到了35%。
2022年，汽车电子领域销售规模同比增长185%，产品进入比亚迪、吉利、蔚来、一汽、长安等重点车企，公司成功召开车规级产品发布会，发布先进沟槽栅MOS/SJMOS/IGBT/SiCMOS等系列化车规级产品。
公司在光伏逆变器、变频器等新能源领域加大客户拓展力度，市场份额提升，新能源领域的营收在产品与方案板块的占比从2021年8%提升至2022年的16%，产品进入阳光电源、德业股份、汇川等重点客户。
IGBT技术及客户不断突破，销售规模高速增长
2022年度，IGBT产品线营收5.24亿元，同比增长145%，产品线营收及规模实现快速增长。市场结构持续升级，产品在头部车企以及多家Tier1企业实现大批量供货，汽车领域的销售额占比由2021年2.9%增长至22%；加强光伏、储能、充电桩、UPS等优质工控市场的推广力度，各市场领域获得头部客户验证并实现量产，工控市场销售额占比由21%增长至43%；工业焊机、UPS、充电桩、光伏、工控和汽车电子市场销售占比达到85%；消费领域的销售额占比由2021年22%下降至15%。IGBT模块2022年实现量产，公司推出多款变频器模块并实现量产，同时，推出650V/450A光伏模块，在多家光伏客户送样验证。
风险提示：技术与产品研发风险；贸易环境影响。
发布日期：2023-05-11
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