海通宏观 | 美国ISM和Markit PMI：为何背离？——海外经济政策跟踪
2024-06-12 07:04:53 - 海通研究
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梁中华
海通宏观首席分析师
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经济：美国方面，5月美国新增非农就业偏稳，失业率再度抬升，劳动生产率有所回落。5月ISM制造业PMI超预期走弱，非制造业PMI明显回升；但5月MarkitPMI超预期走强，二者样本选择与指数编制的差异或是其走势背离的主要原因。
降息预期推迟。截至6月7日，市场预期美联储大概率降息时点由前一周的9月推迟到11月，年内仍预期降息1次，全年降息幅度为25BP。10年期美债名义收益率回落至4.43%，实际利率与通胀预期均有所回落。
欧洲方面，4月欧元区19国零售销售增速有所回落；PPI同比增速较3月回升，但仍处相对低位。
政策：美联储降息或仍需耐心等待；欧央行6月如期降息，7月或不急于继续降息；日央行官员表示现在加息为时过早；加拿大央行降息25BP；丹麦央行降息25BP。
风险提示：海外货币政策调整超预期。