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央行最新重磅数据来了！
7月12日，中国人民银行发布《2024年6月社会融资规模存量统计数据报告》《2024年上半年社会融资规模增量统计数据报告》《2024年上半年金融统计数据报告》。
人民银行公布的最新金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期减少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%。此外，6月末，广义货币（M2）余额同比增长6.2%，狭义货币（M1）余额同比下降5%。
2024年上半年社会融资规模增量
累计为18.1万亿元
首先来看2024年6月的社融情况：初步统计，2024年6月末社会融资规模存量为395.11万亿元，同比增长8.1%。
其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为247.93万亿元，同比增长8.3%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.66万亿元，同比下降12.2%；委托贷款余额为11.18万亿元，同比下降1.3%。
信托贷款余额为4.21万亿元，同比增长11.8%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.25万亿元，同比下降18.2%；企业债券余额为32.02万亿元，同比增长2.2%；政府债券余额为73.13万亿元，同比增长15%；非金融企业境内股票余额为11.55万亿元，同比增长4.1%。
从结构看，6月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.8%，同比高0.2个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.4%，同比低0.1个百分点；委托贷款余额占比2.8%，同比低0.3个百分点。
信托贷款余额占比1.1%，同比高0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比低0.2个百分点；企业债券余额占比8.1%，同比低0.5个百分点；政府债券余额占比18.5%，同比高1.1个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.9%，同比低0.1个百分点。
就上半年情况来看，初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元。
信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。
6月末M2余额305.02万亿元
同比增长6.2%
再来看2024年上半年金融统计数据报告的具体情况：
一、广义货币增长6.2%
6月末，广义货币（M2）余额305.02万亿元，同比增长6.2%。狭义货币（M1）余额66.06万亿元，同比下降5%。流通中货币（M0）余额11.77万亿元，同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。
二、上半年人民币贷款增加13.27万亿元
6月末，本外币贷款余额255.32万亿元，同比增长8.3%。月末人民币贷款余额250.85万亿元，同比增长8.8%。
上半年人民币贷款增加13.27万亿元。分部门看，住户贷款增加1.46万亿元，其中，短期贷款增加2764亿元，中长期贷款增加1.18万亿元；企（事）业单位贷款增加11万亿元，其中，短期贷款增加3.11万亿元，中长期贷款增加8.08万亿元，票据融资减少3440亿元；非银行业金融机构贷款增加3889亿元。
6月末，外币贷款余额6272亿美元，同比下降12%。上半年外币贷款减少292亿美元。
三、上半年人民币存款增加11.46万亿元
6月末，本外币存款余额301.68万亿元，同比增长6%。月末人民币存款余额295.72万亿元，同比增长6.1%。
上半年人民币存款增加11.46万亿元。其中，住户存款增加9.27万亿元，非金融企业存款减少1.45万亿元，财政性存款减少2434亿元，非银行业金融机构存款增加2.21万亿元。
6月末，外币存款余额8365亿美元，同比下降0.1%。上半年外币存款增加387亿美元。
四、6月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.87%，质押式债券回购月加权平均利率为1.89%
上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1044.8万亿元，日均成交8.49万亿元，日均成交同比增长3%。其中，同业拆借日均成交同比下降30.8%，现券日均成交同比增长37.9%，质押式回购日均成交同比下降0.3%。
6月份同业拆借加权平均利率为1.87%，分别比上月和上年同期高0.02个和0.3个百分点。质押式回购加权平均利率为1.89%，分别比上月和上年同期高0.07个和0.22个百分点。
五、国家外汇储备余额3.22万亿美元
6月末，国家外汇储备余额为3.22万亿美元。6月末，人民币汇率为1美元兑7.1268元人民币。
六、上半年经常项下跨境人民币结算金额为7.71万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为4.13万亿元
上半年，经常项下跨境人民币结算金额为7.71万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为5.89万亿元、1.82万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为4.13万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为1.43万亿元、2.7万亿元。
对金融总量指标保持“规模情结”会有“副作用”
“一味追求金融总量增长难度较大，还可能产生资金空转等‘副作用’。”据财联社，有权威专家对记者表示，当前我国的社会融资规模、M2余额已分别突破390万亿元、300万亿元，人民币贷款余额也超过了250万亿元，存量金融资源都处于高位，要保持新增量高速增长难度越来越大。
“尤其是在有效需求不足的背景下，继续要求作为社会融资规模主要组成部分的贷款总量，高速增长并不现实，一味求量反而可能加剧资金空转等各种虚增问题。”上述权威人士认为，规模情结影响下，企业行为会出现变异，脱离主业搞金融的情况较为突出。
“因此，盘活存量对金融支持实体经济的意义更大。”权威专家认为，盘活存量贷款虽然不会体现为贷款增量，但通过“有减有增”同样能为经济高质量发展注入新动力。
货币信贷增速放缓并不意味着经济走弱
有市场研究表明，2015年前，我国M1与工业增加值增速的同期相关系数接近50%，但2015年后降至15%。相关权威专家对记者表示，我国金融总量指标与实体经济活动的相关性正在减弱。
随着近年来货币供应量、社会融资规模、人民币贷款等金融总量的持续高增长，金融总量增长对GDP的边际带动效应趋于下降。权威专家强调，“简单观察金融总量增速，已经不能全面、真实地反映金融支持实体经济的成效。”
举例看，欧美发达国家历史上，也存在多个时期，货币供应量与实体经济活动的变动方向不一致。例如，20世纪八九十年代，美国M2增速持续震荡，从约5%下行至接近0，但同期世纪GDP增速整体保持5%左右；欧元区M3增速也在2023年多月出现负值，但经济活动仍总体呈恢复、扩张态势。
“因此，需要逐步淡化对金融总量指标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用。”上述权威人士表示。
来源：中国人民银行、中国证券报、券商中国、中国基金报、财联社
